Глава CFTC намекает на появление бессрочных криптовалютных фьючерсов в следующем месяце

(MENAFN- Crypto Breaking) Регуляторы в Вашингтоне вновь подчеркнули срочность в вопросах структуры и регулирования криптовалютных рынков, собрав ключевых американских надзорных органов на панели Милкен Института для обсуждения бессрочных фьючерсов, рынков предсказаний и более широкой рыночной инфраструктуры. Председатель CFTC Майкл Селиг обозначил путь к доступным в США бессрочным фьючерсам, в то время как председатель SEC Пол Аткинс настаивал на необходимости большей ясности со стороны Конгресса для формирования крипто-политики. Эти обсуждения проходят на фоне продолжающихся вопросов о управлении, мерах принятых против платформ рынков предсказаний и застоя в законопроекте о рыночной структуре, который остается предметом ожесточенных дебатов в Конгрессе. В условиях нехватки полномочий у CFTC и обсуждения этики, стабильных монет и токенизированных акций, регуляторная активность, похоже, усилится в ближайшие недели.

Во время мероприятия в Вашингтоне Селиг заявил, что Комиссия активно ищет путь к созданию «настоящих бессрочных фьючерсов» для цифровых активов в США, стремясь представить работоспособную версию «в течение следующего месяца или около того». Эти комментарии подчеркнули скоординированные усилия по приближению дизайна крипто-продуктов к традиционным рынкам фьючерсов и закреплению этих инструментов внутри внутренней правовой системы, а не на оффшорных площадках. Заявления Селиг отражают более широкую цель: снизить регуляторные лазейки и укрепить рыночную целостность, установив ясный, основанный в США режим для инновационных деривативов, связанных с криптовалютами.

Стоит отметить, что Селиг в настоящее время является единственным комиссаром, подтвержденным Сенатом в CFTC, что создает длительный вакуум. Он отметил, что агентство опирается на понимание конгрессных указаний для продвижения политики и реформ рыночной структуры, подчеркивая, насколько важным может стать новое руководство для поддержания динамики. В ходе дискуссии с Аткинсом Селиг отметил, что «ранее администрация инициировала много этих компаний и ликвидность уходила за границу», что многие участники рынка считают причиной фрагментации ликвидности и разнородного регулирования.

Помимо фьючерсов, Селиг дал понять, что CFTC намерена в ближайшее время опубликовать руководство по рынкам предсказаний. Агентство давно утверждает свою юрисдикцию над платформами контрактов на события, такими как Kalshi и Polymarket, что вызывает критику со стороны штатов, предпринимающих собственные меры против этих операторов. Обсуждение на Милкене подчеркнуло повторяющуюся тему крипто-политики: противостояние федеральных полномочий и действий штатов, а также необходимость ясных и единых стандартов для предотвращения разрозненной регуляторной среды, усложняющей соблюдение правил для новаторов и операторов.

Что касается рыночной структуры, Аткинс подчеркнул важность законодательной ясности. Он отметил, что текущий законопроект о структуре цифровых активов движется через Конгресс, но фактически приостановлен из-за дебатов в Белом доме и среди законодателей по вопросам этики, доходности стабильных монет и токенизированных акций. Аткинс заявил, что SEC нуждается в статутных указаниях для направления судов и поддержки инициатив по криптовалютам, тогда как Селиг ответил, что «без юридической определенности от Конгресса сделать многое невозможно». Обмен мнениями отражает более широкое межведомственное стремление к созданию карты ответственности, которая могла бы гармонизировать принудительные меры, надзор и доступ к рынкам крипто-продуктов.

Эти заявления поступают на фоне того, что Комитет по банковским делам Сената еще не назначил дату рассмотрения законопроекта о рыночной структуре, согласно нескольким брифингам. В Белом доме продолжаются переговоры с лидерами отрасли по доходности стабильных монет, что вызывает как оптимизм, так и риски для формирования политики. Представители администрации выражают заинтересованность в продвижении рамочной системы, однако эксперты отмечают, что существенный прогресс зависит от решения вопросов защиты потребителей, финансовой стабильности и влияния на более широкий класс активов. Отсутствие четкого графика законодательных действий оставляет биржи, поставщиков ликвидности и инвесторов в ожидании любых признаков ускорения процесса или новых переговоров по ключевым положениям.

Почему это важно

Ближайшие перспективы сосредоточены на бессрочных фьючерсах, рынках предсказаний и рыночной структуре, что свидетельствует о сдвиге регуляторной повестки в США от разрозненных мер и частичных руководств к более интегрированной системе. Если CFTC сможет за несколько недель реализовать режим бессрочных фьючерсов, это может привлечь ликвидность обратно с оффшорных площадок и сосредоточить активность на регулируемых платформах, что потенциально повысит прозрачность, раскрытие информации и контроль рисков для розничных и институциональных сделок.

Одновременно, усилия по уточнению правового статуса рынков предсказаний — платформ, позволяющих торговать по исходам событий — могут кардинально изменить работу децентрализованных информационных рынков в США. Стремление CFTC к исключительной юрисдикции над контрактами на события контрастирует с продолжающимися действиями штатов против Kalshi и Polymarket, что подчеркивает более широкую стратегическую дискуссию о федеральном превосходстве и экспериментировании штатов. Итог может повлиять на то, где инновации останутся допустимыми, а где возрастут издержки соблюдения правил, формируя траекторию экспериментов в сфере событийных спекуляций и их интеграцию с более широкими DeFi-экосистемами.

Тем временем, законопроект о рыночной структуре стоит на распутье. Его сторонники считают, что статутная база снизит неопределенность для участников рынка и даст четкий мандат CFTC и SEC. Критики предупреждают, что поспешное принятие закона может игнорировать важные вопросы управления, прозрачности и защиты потребителей. Обсуждение стабильных монет — ключевого элемента этого пакета — показывает, как одна политика может оказывать влияние на множество регуляторных сфер, затрагивая ликвидность, стратегии доходности и потенциал токенизированных финансовых инструментов. Итог для пользователей и разработчиков — необходимость точных, проверяемых руководств и предсказуемого регуляторного графика, который поддержит устойчивое развитие продуктов.

Эти события разворачиваются на фоне постоянных обсуждений политики и диалога с индустрией. Мероприятие Милкен Института, последующие сообщения о remarkах Селиг и широкое освещение в СМИ дискуссий о рыночной структуре создают ощущение, что Вашингтон переосмысливает, как крипто-рынки должны функционировать в рамках традиционной финансовой системы. Пока законодатели взвешивают баланс между инновациями и защитой, сектор внимательно следит за конкретными вехами — будь то официальное правило, законопроект или новая инициатива, которая может закрепить решения по дизайну продуктов, стратегиям ликвидности и управлению рисками.

Для инвесторов и разработчиков это означает два важных вывода. Во-первых, ясный путь для бессрочных фьючерсов может привлечь больше ликвидности на соответствующие, соответствующие требованиям США площадки, снизив зависимость от оффшорных пулов ликвидности, которые часто доминировали в сфере крипто-деративов. Во-вторых, четкие руководства или законодательство по рынкам предсказаний и стабильным монетам помогут определить допустимые структуры и требования к капиталу, что потенциально откроет новые категории продуктов и одновременно введет ограничения для снижения системных рисков. В целом, ближайшие недели могут стать решающими для того, насколько глубоко регулируемые и институционально ориентированные станут крипто-рынки в США и насколько значительной будет глобальная ликвидность, возвращающаяся на домашние площадки.

Пока политики продолжают балансировать между инновациями и защитой, участники рынка должны следить за несколькими конкретными сигналами: когда CFTC опубликует руководство по бессрочным фьючерсам; получат ли рынки предсказаний официальную регуляторную ясность; продвинется ли законопроект о рыночной структуре в процессе рассмотрения; и как продолжающиеся обсуждения в Белом доме с индустрией трансформируются в конкретные политические предложения. Схождение или расхождение этих тенденций, скорее всего, определит развитие инфраструктуры крипто-рынков США на оставшуюся часть года.

** Предупреждение о рисках и аффилированных связях:** Криптоактивы волатильны, капитал подвержен рискам. Эта статья может содержать партнерские ссылки.