Шок остается не только в нефти… он распространяется на все рынки

Во время геополитических кризисов многие люди считают, что воздействие ограничено только рынком энергии. Но исторический опыт и данные рынков за последние недели говорят совсем иное: шок предложения нефти быстро превращается в глобальный финансовый шок.

Всего через две недели после начала войны с Ираном глобальные рынки начали переоценивать широкий спектр рисков одновременно:
риски инфляции, стоимость транспорта, тренды валют, оценки акций и даже кривые доходности облигаций.

Начало, как всегда, было с энергии.

Цена WTI повысилась примерно на 47%, в то время как Brent выросла примерно на 36%.
Этот быстрый скачок отражает осознание рынками риска сбоев в поставках или нарушений в основных маршрутах доставки.

Но нефть была только первой искрой.

По мере роста геополитических рисков стоимость морских перевозок начала расти из-за роста страховых премий и переадресации судов подальше от зон напряженности. В результате индекс доставки вырос примерно на 2,8%.

С другой стороны, авиационный сектор был одним из наиболее пострадавших.
Рост цен на топливо и закрытие некоторых авиамаршрутов привели к падению индекса авиакомпаний более чем на 15%.

На валютном рынке проявился знакомый паттерн времен кризисов: бегство к доллару.
Индекс доллара повысился примерно на 3% с переводом капитала в более безопасные и ликвидные активы.

Но давление четко проявилось в валютах развивающихся рынков.
Египетский фунт упал примерно на 8,3% к доллару, индийская рупия снизилась примерно на 1,5%, в то время как иранский риал показал дополнительное ослабление.

Сюрприз был в золоте.

Несмотря на то, что золото обычно рассматривается как безопасная гавань во времена геополитических напряжений, цены упали примерно на 3,2%.
Это снижение отражает, что рост доллара и ужесточение финансовых условий иногда могут ограничить способность золота расти даже во времена рисков.

Что касается фондовых рынков, они начали отражать смесь боязни инфляции, роста энергозатрат и снижения аппетита к риску.

Индекс Nasdaq упал примерно на 2,3%, S&P500 снизился на 3,6%, в то время как Dow Jones потерял около 5%.
Даже региональные рынки не были защищены от воздействия, индекс Dubai Financial Market упал более чем на 18%.

И на рынке американских облигаций цены упали примерно на 4,7%, что указывает на переоценку инвесторами прогнозов инфляции и траектории процентных ставок.

То, что мы видим сегодня, это не просто рост цен на нефть.

Это широкая переоценка рисков по всей глобальной финансовой системе.

Нефть повышает стоимость транспорта,
транспорт повышает инфляцию,
инфляция давит на центральные банки,
денежная политика давит на акции, облигации и валюты.

Таким образом энергетический шок превращается в глобальный экономический и финансовый шок.

Реальный вопрос, который сейчас наблюдают инвесторы — это не только:
Вырастут ли цены на нефть еще больше?

Но гораздо более глубокий вопрос:

Насколько далеко этот шок распространится по остальным глобальным рынкам

$BTC $XBRUSD
#SOLETFNetInflow$1.6631M #IEAProposesStrategicOilReserveRelease