Учреждение: Ускорение подъёма всей цепочки производства отечественных вычислительных мощностей

14 марта журналист из «Финансовой газеты» сообщил на Международной конференции по глобальным инвестициям в Шанхае 2026 года, что для решения текущих проблем с поиском вычислительных мощностей крупными компаниями и высокой стоимостью для малых и средних предприятий, Шанхай создал крупнейшую в стране платформу распределения вычислительных ресурсов. Ежегодно выделяется 1 миллиард юаней в виде купонов на вычислительные мощности, реализуемых по принципу «используй сначала — заплати позже», без подачи заявок и с возможностью немедленного доступа, что помогает предприятиям быстро и с низкими затратами подключаться к 140 000 P-экзасхешам разнородных вычислительных ресурсов по всему городу.

Guojin Securities считает, что: 1) ROI от интеллектуальных вычислений Oracle реализуется, а повышение цен на Tencent Cloud подтверждает спрос; 2) синергия обучения и推理 вызывает быстрый рост потребности в вычислительных мощностях. 2026 год станет ключевым для перехода Китая от «обучения в облаке» к двойной модели «обучение +推理», при этом дефицит мощностей будет быстро сокращаться под воздействием новых модальностей и сценариев. 3) Внешние улучшения на стороне предложения и внутреннее расширение отечественной продукции приведут к структурному балансу в поставках вычислительных ресурсов, что обеспечит возможность удовлетворения взрывного спроса и заложит основу для роста отрасли. 4) Полная цепочка отечественного производства вычислительных мощностей ускоряет деловую активность и может привести к росту цен и объемов. Под давлением сильных сторон спроса и предложения ожидается, что в 2026 году индустрия вычислительных мощностей войдет в цикл «всеобъемлющей инфляции», при этом активность отрасли расширится от ключевых чипов до AIDC, облачных и вычислительных сервисов, а также сопутствующего электроснабжения и серверов.

Orient Securities считает, что движок спроса на вычислительные мощности переключается с прерывистого «диалога» на постоянное «исполнение», что ускорит рост потребления ресурсов. В отличие от традиционного диалогового ИИ, OpenClaw — это агентская платформа с высоким уровнем полномочий и автономным управлением, которая при выполнении сложных задач требует частого использования базовых моделей для размышлений, вызова инструментов и взаимодействия с окружением. Такой режим работы значительно увеличивает расход токенов по сравнению с традиционными задачами. Для инфраструктуры вычислений это означает не только взрывной рост трафика推理, но и повышенные требования к скорости и стабильности расчетов. Эти структурные изменения спроса могут дополнительно повысить общий спрос на вычислительные ресурсы, что выгодно для облачных и отечественных производителей чипов.