หนึ่ง. ข่าวเด่น
1. ประธานธนาคารกลางสหรัฐเจอโรม พาวเวลล์ส่งสัญญาณสำคัญ: การลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเป็นเรื่องแน่นอนเกือบแน่
ประธานธนาคารกลางสหรัฐเจอโรม พาวเวลล์กล่าวสุนทรพจน์ในงานรำลึก ส่งสัญญาณสำคัญ แสดงให้เห็นว่าการลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเป็นเรื่องที่เกือบจะเป็นเรื่องแน่นอน พาวเวลล์ระบุว่าความกดดันเงินเฟ้อแม้จะคลี่คลายลงบ้าง แต่ยังอยู่ในระดับสูง ดังนั้นเฟดจะดำเนินการขึ้นดอกเบี้ยต่อไป จนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงอย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม เขายังเน้นย้ำว่าการนโยบายต้องใช้ความอดทนและระมัดระวัง ไม่ควรเร่งรีบเกินไป
นักวิเคราะห์โดยทั่วไปเชื่อว่าคำพูดของพาวเวลล์หมายความว่าเฟดจะเริ่มรอบลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม นักวิเคราะห์ชี้ว่าตลาดแรงงานในสหรัฐอเมริกายังอ่อนแอ การใช้จ่ายของผู้บริโภคก็อ่อนแอลง อีกทั้งยังขาดความโปร่งใสด้านนโยบาย ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนให้เฟดปรับเปลี่ยนทิศทางเป็นการลดดอกเบี้ย คาดว่าในเดือนธันวาคมจะลดลง 25 จุดฐาน และจะมีการปรับลดอีกหลายครั้งในปี 2026
ความคาดหวังในการลดดอกเบี้ยทำให้สินทรัพย์เสี่ยงกลับมาฟื้นตัว Bitcoin, Ethereum และคริปโตเคอร์เรนซีหลัก ๆ พุ่งขึ้นในระยะสั้น รวมถึงหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีก็ปรับตัวดีขึ้น อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางรายเห็นว่าสถานการณ์เงินเฟ้อยังอยู่ในภาวะรุนแรง เฟดอาจไม่สามารถเร่งรีบปรับลดดอกเบี้ยอย่างมากในระยะสั้น นักลงทุนไม่ควรมีความหวังมากเกินไป
2. ธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งสัญญาณเหยี่ยว ความแตกต่างด้านนโยบายการเงินทั่วโลกเพิ่มสูงขึ้น
นายธนาคารกลางญี่ปุ่น ฮิโรชิ คิมวะดะ ส่งสัญญาณเหยี่ยวในคำพูดล่าสุด ระบุว่าหากกิจกรรมทางเศรษฐกิจและคาดการณ์ราคาสินค้าอยู่ในแนวทางตามเป้า ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะดำเนินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป คำแถลงนี้ทำให้ตลาดหุ้นเอเชียปรับตัวร่วงหนัก ดัชนี Nikkei 225 หลายครั้งร่วงต่ำกว่า 50,000 จุด
นักวิเคราะห์ชี้ว่าสัญญาณเหยี่ยวของธนาคารกลางญี่ปุ่นแตกต่างอย่างชัดเจนจากแนวโน้มของธนาคารกลางหลักอย่างเฟด ซึ่งเป็นการเพิ่มความแตกต่างด้านนโยบายการเงินทั่วโลก ความแตกต่างนี้ไม่เพียงสร้างความไม่แน่นอนให้กับภาพเศรษฐกิจโลก แต่ยังอาจเป็นจุดเริ่มต้นของสงครามอัตราแลกเปลี่ยนใหม่ด้วย
ในความเป็นจริง ค่าเงินเยนต่อดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวผันผวนอย่างมาก หากธนาคารกลางญี่ปุ่นดำเนินนโยบายปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างเข้มงวด เยนอาจแข็งค่าขึ้น ซึ่งจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อความสามารถในการแข่งขันของผู้ส่งออกญี่ปุ่น และอาจชะลอการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ขณะเดียวกัน การแข็งค่าของเยนอาจทำให้ประเทศอื่น ๆ หันไปกดค่าภายในเพื่อรักษาส่วนแบ่งตลาด ส่งผลให้เกิดสงครามอัตราแลกเปลี่ยนทั่วโลกมากขึ้น
3. คริปโตเคอร์เรนซีเผชิญวิกฤต “เปิดประตูดำ”: Bitcoin ร่วงต่ำกว่า 17000 ดอลลาร์เป็นครั้งคราว
วันที่ 1 ธันวาคม ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีเผชิญกับเหตุการณ์ “เปิดประตูดำ” Bitcoin, Ethereum และเหรียญหลัก ๆ ร่วงลงมากกว่า 5% ในเวลาเพียง 3 ชั่วโมง Bitcoin ทะลุต่ำกว่า 17000 ดอลลาร์เป็นครั้งคราว
ข่าวสารในด้านบวกคือ สัญญาณเหยี่ยวของประธานธนาคารกลางญี่ปุ่นและการเสนอชื่อประธานเฟดคนใหม่ของทรัมป์เป็นปัจจัยกดดันตลาด พร้อมกันนี้ มีข่าวลือว่าคนที่ถูกเสนอชื่ออาจเป็นผู้สนับสนุนแนวเหยี่ยว ซึ่งเพิ่มความตื่นตระหนกในตลาด
นักวิเคราะห์ชี้ว่าการร่วงของคริปโตสะท้อนความกังวลของนักลงทุนต่อแนวโน้มเศรษฐกิจทั่วโลก เมื่อธนาคารกลางหลักเปลี่ยนเป็นแนวเหยี่ยว ก็จะทำให้แรงกดดันเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ส่งผลต่อสินทรัพย์เสี่ยงอย่างรุนแรง ขณะเดียวกัน ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ก็เพิ่มขึ้น ทำให้นักลงทุนมุ่งหาสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น
อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางรายมองว่าการร่วงครั้งนี้เป็นการปรับฐานเชิงเทคนิค Bitcoin และเหรียญหลักยังมีโอกาสฟื้นตัวในระยะกลาง-ยาว เนื่องจากคริปโตเป็นสินทรัพย์ใหม่ที่มีมูลค่าระยะยาวยังคงอยู่
4. โซนี่แบงก์วางแผนออก stablecoin ดอลลาร์สหรัฐ, การชำระเงินด้วยคริปโตอาจแพร่หลายขึ้น
ตามรายงานของ Nikkei ธนาคารโซนี่วางแผนออก stablecoin ที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐในปีงบประมาณ 2026 และเตรียมใช้งานในระบบนิเวศของเกมและอนิเมะ เพื่อเป็นช่องทางการชำระเงินในเนื้อหาเหล่านี้
นักวิเคราะห์มองว่ามาตรการนี้เป็นสัญญาณบ่งชี้ว่า สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมเร่งรับคริปโตเคอร์เรนซี Stablecoin ซึ่งเป็นเหรียญดิจิทัลที่ผูกกับเงินตรา มีจุดเด่นคือความสะดวกและการลดความผันผวนของราคา จึงถูกมองว่าเป็นจุดเริ่มต้นสำคัญของการชำระเงินด้วยคริปโตเคอร์เรนซี
เมื่อ stablecoin เปิดตัวแล้ว จะเป็นทางเลือกใหม่ในระบบนิเวศของเกมและอนิเมะ ซึ่งน่าจะช่วยยกระดับประสบการณ์ของผู้ใช้ ขณะเดียวกัน ก็อาจกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญในโลก Metaverse ด้วยเช่นกัน
แต่ก็มีนักวิเคราะห์บางรายมองว่ายังมีความท้าทายด้านกฎระเบียบของ stablecoin ซึ่งประเทศต่าง ๆ ยังไม่มีแนวทางชัดเจนว่าจะควบคุมอย่างไร การสร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมและความเสี่ยงยังเป็นเรื่องที่ต้องศึกษากันต่อไป
5. ญี่ปุ่นวางแผนเก็บภาษีธุรกรรมคริปโต 20% เป็นอัตราภาษีเดียว
ตามรายงานของ Nikkei รัฐบาลญี่ปุ่นกำลังปรับนโยบายด้านภาษีรายได้จากธุรกรรมคริปโต โดยตั้งเป้าจะเก็บภาษีในอัตรา 20% สำหรับทุกจำนวนธุรกรรม โดยไม่สนใจว่ามูลค่าการเทรดจะสูงหรือต่ำ เพื่อให้เทียบเท่ากับภาษีหุ้นและกองทุนรวม
นักวิเคราะห์มองว่ามาตรการนี้มีเป้าหมายเพื่อลดภาระภาษีของนักลงทุน และกระตุ้นตลาดคริปโตภายในประเทศ ปัจจุบันญี่ปุ่นใช้วิธีการเก็บภาษีแบบรวมรายได้ ซึ่งอาจมีอัตราสูงสุดถึง 55% ซึ่งเป็นภาระมากสำหรับนักลงทุน
นอกจากนี้ คณะกรรมการการเงินญี่ปุ่นยังวางแผนเสนอร่างแก้ไขพระราชบัญญัติการซื้อขายสินค้าและตราสารทางการเงินในปี 2026 เพื่อเสริมสร้างการควบคุมดูแลธุรกรรมคริปโต โดยจะห้ามการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายใน และกำหนดให้ผู้ออกเหรียญคริปโตต้องเปิดเผยข้อมูลตามกฎหมาย
นักวิเคราะห์เห็นว่ามาตรการเหล่านี้ไม่เพียงช่วยลดภาระภาษี แต่ยังช่วยสร้างความโปร่งใสในตลาด และปกป้องสิทธิ์ของนักลงทุน อย่างไรก็ตาม ก็ยังมีความกังวลว่าการควบคุมที่เข้มงวดอาจเป็นอุปสรรคต่อการนำนวัตกรรมมาใช้ในอุตสาหกรรมนี้
สอง. ข่าวในอุตสาหกรรม
1. ราคาบิทคอยน์ร่วงแตะต่ำกว่า 8.8 หมื่นดอลลาร์ ตลาดหวั่นตกใจ
ราคาบิทคอยน์ในช่วงการซื้อขายเอเชียเมื่อวันที่ 1 ธันวาคมร่วงลงอย่างมาก หลุดแนว 88,000 ดอลลาร์ ไปแตะต่ำสุดที่ประมาณ 86,317 ดอลลาร์ ก่อนหน้านี้ราคาทะลุ 91,000 ดอลลาร์ในช่วงที่มีแรงขายกดดันอย่างหนัก ทำให้เกิดแท่งเทียนแนวดิ่งลงอย่างรวดเร็วและราคาทำให้เส้นค่าเฉลี่ย 5/10/30 ชั่วโมงขาดแนวรับ ส่งผลให้แนวโน้มระยะสั้นเปลี่ยนเป็นขาลง
นักวิเคราะห์ชี้ว่าการร่วงในครั้งนี้ส่วนหนึ่งมาจากคำพูดเหยี่ยวของประธานธนาคารกลางญี่ปุ่นและการเสนอชื่อประธานเฟดคนใหม่ของทรัมป์ ซึ่งทำให้ตลาดกังวลว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก การแสดงความเห็นของคิมวะดะทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องในญี่ปุ่น และข่าวการเสนอชื่อประธานเฟดก็เพิ่มความไม่แน่นอนให้กับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ นักลงทุนจึงเทขายสินทรัพย์เสี่ยง รวมทั้งคริปโตเคอร์เรนซี
การลดลงอย่างรวดเร็วของราคาทำให้มีการปิดสถานะ long คิดเป็นมูลค่ากว่า 426 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเกิดขึ้นในช่วงที่ราคาพุ่งลงอย่างรวดเร็ว
นักวิเคราะห์เชื่อว่าราคา Bitcoin หากสามารถยืนอยู่ในช่วง 88,600–89,000 ดอลลาร์ได้ จะเป็นจุดสำคัญที่จะบ่งชี้แนวโน้มต่อไป หากไม่สามารถรักษาระดับนี้ไว้ได้ อาจลงลึกไปถึง 80,000–82,000 ดอลลาร์ แต่ก็ยังมีมุมมองว่าเป็นการปรับฐานระยะสั้นเพื่อการทำกำไร ซึ่งในระยะยาว Bitcoin ยังคงมีโอกาสปรับตัวขึ้น
2. Ethereum ถูกแฮ็ก ขาดทุนกว่า 9 ล้านดอลลาร์
วันที่ 1 ธันวาคม Protocol DeFi บน Ethereum ชื่อ Yearn ถูกแฮ็กเกอร์โจมตี ทำให้ขาดทุนประมาณ 9 ล้านดอลลาร์ ผู้โจมตีใช้ช่องโหว่ในการสร้างเหรียญ yETH แบบไม่มีจำนวนจำกัด และถอนเงินจาก liquidity pool มูลค่ารวมประมาณ 9 ล้านดอลลาร์
ข้อมูลจากบริษัทด้านความปลอดภัยบล็อกเชน PeckShield ระบุว่าในเดือนพฤศจิกายน มีเหตุการณ์โจมตีสำคัญในวงการคริปโตประมาณ 15 ครั้ง รวมความเสียหายกว่า 1.94 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 969% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน โดยเหตุการณ์ Yearn ถือเป็นอันดับสาม รองจากการขาดทุน 1.37 พันล้านดอลลาร์ และ 36 ล้านดอลลาร์ของ Up
เหตุการณ์นี้ทำให้เกิดความกังวลด้านความปลอดภัยของ DeFi อย่างกว้างขวาง นักวิเคราะห์ชี้ว่าจนกว่าโครงสร้างของ DeFi จะสามารถปรับปรุงความปลอดภัยได้ดีขึ้น การโจมตีแบบนี้จะยังคงเกิดขึ้นต่อไป คำแนะนำคือ โครงการ DeFi ควรเสริมความปลอดภัยของโค้ดให้มากขึ้น นักลงทุนก็ต้องเพิ่มความระมัดระวัง ไม่ควรลงทุนเกินตัว และหน่วยงานกำกับดูแลก็ต้องเข้มงวดในเรื่องความปลอดภัยเพื่อปกป้องผู้ลงทุน
3. ปริมาณการซื้อขายคริปโตในเดือนพฤศจิกายนลดลงอย่างมากที่สุดในรอบครึ่งปี
ข้อมูลจาก The Block ระบุว่าปริมาณการซื้อขายคริปโตในเดือนพฤศจิกายน ลดลงเหลือ 1.59 ล้านล้านดอลลาร์ ลดลง 26.7% จากเดือนก่อนหน้า ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบครึ่งปี โดยปริมาณการซื้อขายของแพลตฟอร์มหลักก็ลดลง เช่นเดียวกับปริมาณ ETF ซื้อขายใน Bitcoin ก็ไหลออกประมาณ 3.48 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการไหลออกสูงสุดในรอบ 6 เดือน แสดงให้เห็นว่าความสนใจของนักลงทุนลดลง
การลดลงของปริมาณการซื้อขายส่งผลให้เกิดความกังวลว่า ความร้อนแรงของตลาดคริปโตอาจลดลงไปในระยะสั้น นักวิเคราะห์บางรายมองว่านี่เป็นเพียงการปรับฐานระยะสั้น ซึ่งเมื่อกฎระเบียบชัดเจนและการใช้งานขยายตัว ตลาดคริปโตยังคงมีศักยภาพเติบโตอย่างมาก
โดยรวมแล้ว ตลาดคริปโตในเดือนพฤศจิกายนแสดงแนวโน้ม “แกว่งตัวในระดับสูงและการซื้อขายเบาบาง” อารมณ์ของนักลงทุนชะลอลง แต่แนวโน้มระยะยาวยังคงเป็นบวก การติดตามปัจจัยด้านเศรษฐกิจมหาภาค การควบคุมกฎระเบียบและนวัตกรรมต่าง ๆ จะเป็นสิ่งสำคัญในอนาคต
สาม. ข่าวโครงการ
( 1. ผู้สร้าง Telegram เปิดตัวเครือข่ายคำนวณ AI แบบกระจายศูนย์ Cocoon
Pavel Durov ผู้ก่อตั้ง Telegram ประกาศเปิดตัวเครือข่ายคำนวณ AI แบบกระจายศูนย์ที่ชื่อว่า Cocoon ซึ่งสร้างขึ้นบนบล็อกเชน TON และระบบนิเวศของ Telegram จุดประสงค์เพื่อแก้ปัญหาความเป็นส่วนตัวและต้นทุนของผู้ให้บริการ AI แบบดั้งเดิม Cocoon อนุญาตให้ผู้ใช้ใช้พลังการประมวลผลจาก GPU สำหรับการคำนวณแบบลับ และชำระเงินด้วยโทเค็น TON
การเปิดตัว Cocoon เป็นก้าวสำคัญของ Telegram ในด้าน AI ซึ่งจะให้บริการคำนวณ AI ที่ปลอดภัย มีประสิทธิภาพ และมีความคุ้มค่า มีเป้าหมายเพื่อให้ AI เข้าถึงได้ง่ายและแพร่หลายมากขึ้น โดยใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนในการสร้างความโปร่งใส เชื่อถือได้ และป้องกันปัญหาด้านความเป็นส่วนตัวและความปลอดภัยของบริการคลาวด์แบบเดิม
ข่าวการเปิดตัว Cocoon ได้รับความสนใจอย่างกว้างขวางนักวิเคราะห์มองว่า โครงสร้างนี้อาจกลายเป็นนวัตกรรมที่เปลี่ยนแปลงวงการ AI ให้เกิดความเปลี่ยนแปลงในระดับรากฐาน พร้อมทั้งช่วยเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับระบบนิเวศของ TON อย่างไรก็ตาม โครงสร้างนี้ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นอนาคตยังต้องพิสูจน์กันอีกต่อไป
) 2. ระบบนิเวศ Sui ก้าวหน้าอย่างมาก: เครือข่ายความเชื่อมั่นของกลุ่มกองทุน Grayscale และ USDC พร้อมใช้งานบน Sui
ระบบนิเวศ Sui ได้รับความก้าวหน้าอย่างมากในช่วงนี้ รวมถึงการเปิดตัวกองทุนความเชื่อมั่นของกลุ่ม Grayscale และ stablecoin USDC บนแพลตฟอร์ม Sui ซึ่งจะเป็นช่องทางให้ผู้ลงทุนสถาบันเข้าร่วมในระบบนิเวศ Sui ได้ง่ายขึ้น คาดว่าจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งและนำเงินทุนเข้าสู่ระบบนิเวศนี้มากขึ้น ขณะเดียวกัน การรองรับ USDC ก็ช่วยเพิ่มสภาพคล่องและความน่าเชื่อถือของระบบนิเวศให้มากขึ้น
Sui เป็นบล็อกเชนที่พัฒนาโดยใช้ภาษา Move ซึ่งได้รับความสนใจอย่างมากตั้งแต่เปิดตัว ระบบนี้มีกลไกการดำเนินงานแบบขนานและโครงสร้างที่เน้นด้านทรัพย์สิน ซึ่งช่วยให้ประสิทธิภาพของบล็อกเชนดีขึ้นมาก การเพิ่มกองทุน Grayscale และ USDC เป็นสัญญาณว่าระบบนิเวศ Sui กำลังพัฒนาอย่างต่อเนื่อง เพื่อรองรับผู้ใช้และนักลงทุนในระดับองค์กร รวมถึงนักพัฒนาระบบนิเวศเอง
นักวิเคราะห์มองว่าสิ่งเหล่านี้จะเป็นแรงผลักดันสำคัญให้ Sui แข็งแกร่งขึ้น โดยการเข้ามาของเงินทุนจากนักลงทุนสถาบันและ stablecoin ช่วยสร้างความมั่นใจและความเสถียรในระบบนิเวศ แต่ก็ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น การพัฒนาในอนาคตต้องดูว่าจะสามารถเติบโตอย่างมั่นคงและยั่งยืนได้มากน้อยเพียงใด
3. ระบบนิเวศ Aptos เผชิญความท้าทายใหม่: ผู้ใช้สงสัยในทิศทางการพัฒนา
แม้ว่า Aptos จะพัฒนาขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงที่ผ่านมา แต่ก็เผชิญกับความท้าทายใหม่ ๆ จากชุมชนผู้ใช้ ซึ่งหลายรายแสดงความกังวลเกี่ยวกับทิศทางการพัฒนาของมูลนิธิ Aptos เนื่องจากยังขาดแผนและวิสัยทัศน์ที่ชัดเจน ซึ่งอาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นและการเติบโตในระยะยาว
Aptos เป็นบล็อกเชนที่สร้างโดยอดีตพนักงาน Meta ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อสร้างแพลตฟอร์มที่มีประสิทธิภาพสูงและนวัตกรรม ระบบนิเวศของ Aptos ก็เติบโตอย่างรวดเร็ว มีการพัฒนาแอปพลิเคชัน DeFi และ NFT อย่างต่อเนื่อง แต่ในขณะเดียวกัน การสื่อสารของมูลนิธิที่เกี่ยวข้องกับเส้นทางการพัฒนาก็ยังไม่ชัดเจน ทำให้ชุมชนเกิดความสงสัย
นักวิเคราะห์แนะนำว่ามูลนิธิ Aptos ควรรีบสร้างแผนและเปิดเผยวิสัยทัศน์ให้ชัดเจน รวมถึงการสื่อสารกับชุมชนอย่างใกล้ชิด เพื่อสร้างความเชื่อมั่นและความร่วมมือในระยะยาว หากปล่อยให้เกิดความไม่แน่นอน อาจส่งผลต่อความเสถียรและความสำเร็จของโครงการในอนาคต
4. เครือข่าย Movement ยืนหยัดในความโดดเด่น: ภาษ Move เป็นจุดแข็งเฉพาะตัว
ในบรรดาโปรเจกต์บล็อกเชนที่ยังไม่มีการเปิดตัวเหรียญอย่างเป็นทางการ ระบบนิเวศ Move เป็นที่จับตามองอย่างมาก เนื่องจากภาษาการเขียนโปรแกรม Move มีความโดดเด่นและนวัตกรรม ซึ่งอาจกลายเป็นดาวเด่นในอนาคตของระบบนิเวศ Move
Move เป็นภาษาการเขียนแบบ resource-oriented ซึ่งพัฒนาขึ้นโดย Meta โดยมุ่งเน้นให้ความปลอดภัยและความสามารถในการผสมผสานของสัญญาอัจฉริยะ เมื่อเทียบกับ Solidity ซึ่งเป็นภาษายอดนิยมในปัจจุบัน Move มีการจัดการทรัพยากรอย่างเข้มงวด ทำให้ป้องกันการโจมตีแบบ re-entrancy ได้ดีขึ้น และโมดูลของ Move ก็ออกแบบให้สามารถผสมผสานกันได้อย่างยืดหยุ่น
ด้วยความได้เปรียบด้านนวัตกรรมของ Move ทำให้ระบบนิเวศ Movement ได้รับความสนใจอย่างมาก นักวิเคราะห์มองว่า Movement มีโอกาสเป็นผู้นำในระบบนิเวศ Move และสร้างประสบการณ์ใหม่ให้กับผู้ใช้ แต่ก็ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น คงต้องรอดูความก้าวหน้าและผลตอบรับในอนาคต
สี่. แนวโน้มเศรษฐกิจ
1. เฟดชะลอการขึ้นดอกเบี้ย เฟ้นหาแรงกดดันเงินเฟ้อยังคงอยู่
เศรษฐกิจสหรัฐในปี 2025 เผชิญความท้าทายหลายด้าน แม้ว่าการเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่สามจะปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย แต่ระดับเงินเฟ้อยังคงสูงและอัตราการว่างงานก็เพิ่มขึ้น ตามข้อมูลล่าสุด GDP ในไตรมาสที่สามเติบโต 2.1% ต่อปี จาก 1.6% ในไตรมาสก่อน แต่ดัชนีราคาสินค้าและบริการส่วนบุคคล (PCE) ซึ่งเป็นตัววัดเงินเฟ้อหลัก เพิ่มขึ้น 5.8% ต่อปี สูงกว่าระดับเป้าหมายของเฟดที่ 2% และอัตราการว่างงานก็เพิ่มจาก 3.5% ไปเป็น 4.2%
ในการประชุม FOMC เดือนพฤศจิกายน เฟดประกาศขึ้นดอกเบี้ยอีก 50 จุดฐาน โดยปรับเป้าดอกเบี้ยเฟดเป็น 4.25–4.5% ซึ่งเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งที่ 6 ติดต่อกัน แต่เป็นการชะลอความเร็วลงจากก่อนหน้านี้ ประธานเจอโรม พาวเวลล์ระบุว่าความกดดันเงินเฟ้อยังคงรุนแรง และคาดว่าจะดำเนินการขึ้นดอกเบี้ยต่อเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ แต่แนวโน้มการปรับขึ้นอาจช้าลงในอนาคต
การตัดสินใจนี้สร้างปฏิกิริยาที่แตกต่างกันในตลาด บางนักวิเคราะห์มองว่าการชะลอการขึ้นดอกเบี้ยจะช่วยลดความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอย ขณะที่บางฝ่ายกังวลว่าหากเงินเฟ้อยังคงสูง การปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกอาจทำให้เศรษฐกิจหยุดชะงักอย่างรุนแรง
เจน ฮาร์ทลีย์ นักเศรษฐศาสตร์จาก Goldman Sachs กล่าวว่า “แม้เฟดจะบอกว่าจะชะลอการขึ้นดอกเบี้ย แต่ความกดดันเงินเฟ้อยังคงสูง การที่จะบรรลุ ‘soft landing’ ต้องให้เงินเฟ้อชะลอลงและอยู่ในระดับต่ำ นี่เป็นกระบวนการที่ยาก ต้องใช้ความอดทนและความมุ่งมั่น”
2. เศรษฐกิจจีนฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว นโยบายสนับสนุนยังคงต่อเนื่อง
หลังจากผลกระทบจากโรคระบาดและเศรษฐกิจชะลอตัวในปี 2024 เศรษฐกิจจีนในปี 2025 เริ่มมีสัญญาณฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง ข้อมูลล่าสุดชี้ว่า GDP ในไตรมาสที่สามเติบโต 6.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งเป็นการฟื้นตัวจากครึ่งปีแรก ตัวชี้วัดสำคัญ เช่น การผลิตภาคอุตสาหกรรม การลงทุนในสินทรัพย์ถาวร และการบริโภค ก็ฟื้นตัวในระดับต่าง ๆ
ความสำเร็จนี้เป็นผลมาจากนโยบายมหภาคของรัฐบาลจีน เช่น การเพิ่มการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน ลดภาษีและค่าธรรมเนียม ปรับปรุงมาตรการควบคุมโรคระบาด ซึ่งช่วยกระตุ้นความเคลื่อนไหวทางเศรษฐกิจ ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางจีนก็ปรับลดอัตราสำรองเงินฝากและอัตราดอกเบี้ย เพื่อเพิ่มสภาพคล่องให้กับภาคธุรกิจ
ในการประชุมงานเศรษฐกิจระดับสูงของจีน เมื่อเดือนพฤศจิกายน ผู้นำจีนเน้นย้ำให้ดำเนินนโยบายการคลังเชิงรุกและนโยบายการเงินแบบเสถียรภาพ พร้อมกำหนดเป้าหมายสำคัญในปี 2026 ซึ่งประกอบด้วย การขยายความต้องการในประเทศ การส่งเสริมความสมดุลระหว่างเมืองและชนบท และการพัฒนาเทคโนโลยีเพื่อความเป็นอิสระในอุตสาหกรรม
นักวิเคราะห์มองว่า เศรษฐกิจจีนมีฐานที่แข็งแรง แต่ก็ยังเผชิญกับความไม่แน่นอน เช่น ความเสี่ยงในภาคอสังหาริมทรัพย์ และความต้องการจากต่างประเทศที่ชะลอลง รัฐบาลจีนอาจจะใช้มาตรการเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง
“เศรษฐกิจจีนอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านสำคัญ ควรเร่งดำเนินการปรับโครงสร้างด้านอุปทานเพื่อให้เศรษฐกิจเคลื่อนไหวอย่างสมดุล” หยวน กัง ผู้อำนวยการสถาบันวิจัยการเงินมหาวิทยาลัย Renmin กล่าว
3. วิกฤตพลังงานยุโรปทวีความรุนแรง เศรษฐกิจมืดมน
ในปี 2025 เศรษฐกิจยุโรปยังคงชะลอตัวอย่างต่อเนื่อง สาเหตุหลักคือวิกฤตพลังงานที่รุนแรงขึ้นจากความขัดแย้งรัสเซีย-ยูเครน รัสเซียลดการส่งก๊าซธรรมชาติให้ยุโรปอย่างมาก ส่งผลให้ราคาพลังงานพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ต้นทุนการผลิตและค่าครองชีพของประชาชนก็เพิ่มขึ้นตาม
ข้อมูลของสำนักงานสถิติยุโรป (Eurostat) ระบุว่าในไตรมาสที่สามของปี 2025 เศรษฐกิจยูโรโซนขยายตัวเพียง 0.2% ต่อปี ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 2009 ส่วนประเทศที่เป็นฐานการผลิตอย่างเยอรมนีและอิตาลีก็ประสบภาวะหดตัว อัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนก็พุ่งแตะ 10.6% สูงกว่าระดับเป้าหมายของธนาคารกลางยุโรปที่ 2% อย่างมาก
เพื่อรับมือวิกฤตพลังงาน สหภาพยุโรปได้ดำเนินมาตรการหลายด้าน เช่น การจำกัดการใช้ก๊าซธรรมชาติ การเร่งพัฒนาพลังงานหมุนเวียน แต่เนื่องจากพลังงานทางเลือกยังไม่สามารถตอบสนองความต้องการได้ในระยะสั้น คาดว่าสถานการณ์ขาดแคลนพลังงานจะยังคงต่อเนื่องในอีกระยะหนึ่ง
ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ประกาศปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 จุดพื้นฐานในเดือนพฤศจิกายน เป็นการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยสามครั้งติดต่อกัน และส่งสัญญาณว่าจะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยต่อไปเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ แต่ผู้เชี่ยวชาญมองว่า ในสภาพที่ราคาพลังงานยังคงสูง การขึ้นดอกเบี้ยอาจไม่สามารถแก้ปัญหาได้อย่างแท้จริง กลับอาจทำให้เศรษฐกิจยุโรปเข้าสู่ภาวะถดถอยมากขึ้น
“เศรษฐกิจยุโรปกำลังเผชิญความเสี่ยงของภาวะ stagflation ทั้งเงินเฟ้อสูงและเศรษฐกิจชะลอตัว” ดาเวนต์ ฟ็อกซ์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Deutsche Bank กล่าวว่า “ถ้าความขัดแย้งรัสเซีย-ยูเครนไม่สามารถคลี่คลายได้ในเร็ว ๆ นี้ เศรษฐกิจยุโรปจะยิ่งมืดมนมากขึ้น”
โดยสรุป ปี 2025 เศรษฐกิจโลกเผชิญความท้าทายมากมาย การหาจุดสมดุลระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อและการรักษาการขยายตัวของเศรษฐกิจเป็นความท้าทายสำคัญที่รัฐบาลและนักนโยบายจะต้องให้ความสนใจอย่างรอบคอบ
