ปัญหาใหญ่ที่สุดของ Kaspa (KAS) คือเหตุผลที่ทำให้มันกำลังประสบปัญหา

ราคาของ Kaspa ใช้เวลานานในการเคลื่อนไหวในทางที่ผิด แม้ว่า Kaspa จะได้รับคำชมเชยด้านการออกแบบทางเทคนิคก็ตาม ราคาของ KAS อาจดูสับสนจากภายนอกเพราะโครงการยังคงดูทะเยอทะยาน ข้อที่ขาดไปไม่ใช่ความเร็ว ความเป็นธรรม หรือสถาปัตยกรรม แต่เป็นการมองเห็นและปริมาณ ซึ่งเงียบๆ ตัดสินใจว่าสายงาน proof-of-work สามารถดำเนินต่อไปได้หรือไม่

นั่นคือข้อโต้แย้งหลักจาก Finance Freeman ในวิดีโอวิเคราะห์ จุดของเขาไม่ใช่ว่า Kaspa ขาดนวัตกรรม แต่ตลาดให้รางวัลกับสิ่งที่มีการซื้อขาย การจดทะเบียน และการใช้งาน และ Kaspa ในปัจจุบันยังลำบากในด้านนั้น

Finance Freeman เน้นตัวชี้วัดง่ายๆ ที่เป็นกรอบในการสนทนาทั้งหมด โดย Kaspa มีมูลค่าตลาดประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ปริมาณการซื้อขายรายวันอยู่ที่ประมาณ $19 ล้าน ด้านความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าตลาดกับปริมาณนี้สำคัญเพราะว่าแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนสร้างรายได้จากกิจกรรมการซื้อขาย ไม่ใช่จากศักยภาพในระยะยาว

เขาเปรียบเทียบ Kaspa กับเหรียญเล็กๆ ที่ยังคงผลักดันปริมาณมากกว่า ตัวอย่างที่เขาใช้คือ Pingu ซึ่งเขาอธิบายว่ามีมูลค่าตลาดน้อยกว่าแต่ปริมาณรายวันที่สูงกว่ามาก ข้อสรุปไม่ใช่ว่า meme coins ดีกว่า แต่ปริมาณการซื้อขายสร้างแรงจูงใจ และ Kaspa ในปัจจุบันยังไม่สร้างปริมาณเพียงพอ

• ราคาของ KAS ประสบปัญหาเพราะรายการจดทะเบียนหลักต้องการแรงจูงใจ
• Proof Of Work ทำให้ Kaspa มีความอ่อนไหวต่อความอ่อนแอระยะยาวมากขึ้น
• การตลาดและการยอมรับตัดสินใจว่าระบบจะทำลายรูปแบบเดิมหรือไม่

ราคาของ KAS ประสบปัญหาเพราะรายการจดทะเบียนหลักต้องการแรงจูงใจ

การที่ Kaspa เป็นเลเยอร์ 1 แยกต่างหากยังทำให้การจดทะเบียนยากขึ้น Finance Freeman อธิบายว่าโครงสร้างพื้นฐานสำหรับโทเค็น Solana หรือ Ethereum ได้ถูกสร้างขึ้นบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่แล้ว Kaspa ต้องการงานมากขึ้น การบำรุงรักษามากขึ้น และความพยายามในการบูรณาการมากขึ้น

แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนระดับหนึ่งที่มอง Kaspa จะเห็นคำถามทางธุรกิจ ค่าสินทรัพย์นี้นำปริมาณเพียงพอที่จะคุ้มค่ากับความพยายามหรือไม่ หากไม่มีปริมาณที่สม่ำเสมอ ความสัมพันธ์จะกลายเป็นด้านเดียว ซึ่ง Kaspa ได้รับประโยชน์จากการเปิดเผยตัวในขณะที่แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนได้กำไรน้อยลง กลไกนี้อาจชะลอการจดทะเบียนหลัก ซึ่งจะย้อนกลับไปยังกิจกรรมที่อ่อนแอลงรอบๆ ราคาของ KAS

Proof Of Work ทำให้ Kaspa มีความอ่อนไหวต่อความอ่อนแอระยะยาวมากขึ้น

Kaspa ไม่ใช่ proof of stake. Finance Freeman ใช้เวลามากในการเน้นความแตกต่างนี้เพราะมันเปลี่ยนแปลงโปรไฟล์ความเสี่ยง Proof of work ขึ้นอยู่กับการที่นักขุดจ่ายต้นทุนจริง เช่น เครื่องจักรและไฟฟ้า ค่าธรรมเนียมต่ำและราคาต่ำไม่เพียงแต่ทำร้ายความรู้สึกเท่านั้น แต่ยังอาจทำร้ายการมีส่วนร่วมของเครือข่ายหากการขุดกลายเป็นขาดทุนในระยะยาว

เขาอ้างว่าระดับแฮชเรตของ Kaspa อยู่ที่ประมาณ 450 เพตาแฮชต่อเดือน แต่ก็เตือนว่ากระชับเวลามีความสำคัญเมื่อผู้ขุดยังคงอยู่ในสภาพขาดทุน ความเครียดระยะยาวอาจนำไปสู่การปิดเครื่องของนักขุด ซึ่งเขาเชื่อมโยงกับสถานการณ์ที่ความปลอดภัยและเสถียรภาพของบล็อก DAG อาจได้รับผลกระทบ

Finance Freeman ยังชี้ให้เห็นตารางการปล่อยโทเค็นของ Kaspa เป็นอีกปัจจัยหนึ่ง เขาสังเกตว่าการหมุนเวียนของโทเค็นขยายตัวอย่างรวดเร็วในช่วงต้น โดยใช้ตัวอย่างที่อุปทานเติบโตจากประมาณ 1.3 พันล้านเป็นมากกว่าหลายเท่าภายในหนึ่งปี การเติบโตของอุปทานในลักษณะนี้อาจจัดการได้ในช่วงที่ราคายังคงแข็งแกร่ง แต่จะยากขึ้นเมื่อแนวโน้มราคาลดลง

เขาเชื่อมโยงสิ่งนี้กับพฤติกรรมของนักขุด นักขุดที่ทำกำไรได้สามารถขายน้อยลงเพื่อครอบคลุมต้นทุน นักขุดที่ขาดทุนอาจต้องขายมากขึ้น ซึ่งเพิ่มแรงกดดันในการขายอย่างต่อเนื่องที่ทำให้ราคาของ KAS ยังคงประสบปัญหา

การตลาดและการยอมรับตัดสินใจว่าระบบจะทำลายรูปแบบเดิมหรือไม่

Finance Freeman เสนอเส้นทางกว้างสองเส้นทางไปข้างหน้า ระบบนิเวศของ Kaspa สามารถเติบโตผ่าน V Progs และการใช้งานจริงที่สร้างความต้องการนอกชุมชนเดิม อีกเส้นทางหนึ่งคือการยังคงให้ความสนใจต่ำและปริมาณต่ำ ซึ่งทำให้รายการจดทะเบียนและสภาพคล่องอ่อนแอลง ในขณะที่ต้นทุน proof of work ยังคงดำเนินต่อไปในพื้นหลัง

Bitcoin (BTC) ราคากลับมาเป็นสีเขียว แต่กราฟนี้บอกว่าการล่มสลายยังไม่จบ_**

Bitcoin ถูกกล่าวถึงเป็นตัวอย่างตรงข้าม แต่ Finance Freeman โต้แย้งว่า Bitcoin ประสบความสำเร็จอย่างเป็นธรรมชาติ เพราะเป็นเหรียญแรก Kaspa ทำงานในตลาดที่เต็มไปด้วยคู่แข่ง ดังนั้นความเงียบจึงกลายเป็นสิ่งที่มีราคา การเทคโนโลยีที่แข็งแกร่งยังต้องการการกระจายตัวเพื่อความอยู่รอดในวัฏจักรที่แออัด

Kaspa ยังมีเวลาเปลี่ยนเรื่องราว โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการเติบโตของระบบนิเวศ Kaspa กลายเป็นความต้องการจริงที่สนับสนุนราคาของ KAS การติดตามว่าปริมาณดีขึ้นและการใช้งานจริงขยายตัวอาจเปิดเผยบทต่อไปได้เร็วกว่าแผนภูมิใดๆ