ING ซึ่งเป็นธนาคารรายย่อยรายใหญ่ของเยอรมนี ได้เปิด ETN สกุลเงินดิจิทัล โดยเสนอการลงทุนใน Bitcoin, Ethereum และ Solana ออกโดย 21Shares, Bitwise และ VanEck ลูกค้าไม่จําเป็นต้องจัดการกระเป๋าเงิน ยกเว้นภาษีสําหรับการถือครองเกิน 1 ปี ING ยังคงเตือนถึงความผันผวนที่รุนแรง ความเสี่ยงในการล้มละลาย และกล่าวว่าสกุลเงินดิจิทัลไม่มีมูลค่าที่แท้จริง
ING รวมการลงทุน crypto เข้ากับโครงสร้างพื้นฐานการธนาคารแบบดั้งเดิม
ข้อเสนอ ETP คริปโตของ ING Deutschland ซึ่งเปิดให้ลูกค้ารายย่อย ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสําคัญในแนวทางของอุตสาหกรรมการธนาคารแบบดั้งเดิมที่มีต่อสินทรัพย์ดิจิทัล ผลิตภัณฑ์เหล่านี้เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ได้รับการสนับสนุนจากนิติบุคคลที่ออกโดยสถาบันที่มีชื่อเสียง เช่น 21Shares, Bitwise และ VanEck ซึ่งติดตามประสิทธิภาพของสกุลเงินดิจิทัลแต่ละสกุลและซื้อขายในการแลกเปลี่ยนที่ได้รับการควบคุมผ่านแพลตฟอร์ม Direct Depot ของ ING
ความสําคัญที่ใหญ่ที่สุดของการบูรณาการนี้อยู่ที่การลดอุปสรรคในการเข้าสู่การลงทุน ING กล่าวว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อลดอุปสรรคในการเข้าสู่การลงทุนสกุลเงินดิจิทัลโดยใช้โครงสร้างพื้นฐานด้านการธนาคารที่คุ้นเคย สําหรับนักลงทุนแบบดั้งเดิม การจัดการคีย์ส่วนตัว ความปลอดภัยของกระเป๋าเงิน และเทคโนโลยีบล็อกเชนเป็นอุปสรรคทางจิตวิทยาหลักในการเข้าสู่ตลาดคริปโต ตอนนี้พวกเขาสามารถลงทุนใน Bitcoin ผ่านอินเทอร์เฟซนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่คุ้นเคย เช่นเดียวกับการซื้อหุ้นหรือพันธบัตร โดยปัญหาการดูแลและความปลอดภัยทั้งหมดได้รับการจัดการโดยธนาคารและผู้ออก ETP
Martijn Rozemuller ซีอีโอของ VanEck Europe กล่าวในการแถลงข่าวว่า “นี่เป็นอีกหนึ่งช่องทางที่มีอุปสรรคต่ํามากสําหรับการลงทุนสกุลเงินดิจิทัลผ่านผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายแลกเปลี่ยน นักลงทุนจํานวนมากต้องการหาโซลูชันที่สามารถรวมเข้ากับระบบการดูแลหลักทรัพย์ที่มีอยู่ในขณะที่ดึงดูดนักลงทุนด้วยต้นทุนที่โปร่งใส และนั่นคือสิ่งที่ความร่วมมือนี้เกี่ยวกับ – มันรวมการลงทุนสกุลเงินดิจิทัลเข้ากับบัญชีเอสโครว์ของนักลงทุน”
จากมุมมองการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ผลิตภัณฑ์ ETP คริปโตของ ING สอดคล้องกับกฎระเบียบ MiCA (ตลาดสินทรัพย์คริปโต) ของสหภาพยุโรปและข้อกําหนดด้านกฎระเบียบด้านหลักทรัพย์ของเยอรมนีอย่างสมบูรณ์ ผู้ออกจะต้องเปิดเผยการถือครอง โครงสร้างค่าธรรมเนียม และปัจจัยเสี่ยง และนักลงทุนจะได้รับความคุ้มครองทางกฎหมายเช่นเดียวกับผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบดั้งเดิม กรอบการปฏิบัติตามข้อกําหนดนี้ช่วยขจัดความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ ทําให้การลงทุน crypto สามารถย้ายจาก “พื้นที่สีเทา” ไปสู่ “ตลาดกระแสหลักสีขาว”
ING ตั้งข้อสังเกตว่าในเยอรมนี การลงทุน ETN ได้รับการปฏิบัติคล้ายกับการถือครองสกุลเงินดิจิทัลโดยตรง รวมถึงการยกเว้นภาษีกําไรจากการลงทุนที่อาจเกิดขึ้นสําหรับการถือครองที่ถือครองมานานกว่าหนึ่งปี สิทธิประโยชน์ทางภาษีนี้น่าสนใจเพราะส่งเสริมการลงทุนระยะยาวมากกว่าการเก็งกําไรระยะสั้น กฎหมายภาษีของเยอรมนีกําหนดให้ขายสกุลเงินดิจิทัลหลังจากถือครองมานานกว่าหนึ่งปี และผลกําไรจะปลอดภาษีโดยสิ้นเชิง การปฏิบัติทางภาษีนี้ขยายไปถึงผลิตภัณฑ์ ETP ทําให้การลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลผ่าน ING ไม่สามารถแยกแยะได้ทางภาษีจากการถือครองโดยตรง แต่มีความสะดวกในการดําเนินงานอย่างมาก
รับรองโดย 21Shares สํานักพิมพ์ชั้นนําของ VanEck
พันธมิตรที่เลือกโดย ING ล้วนเป็นผู้ออกหุ้นกู้ชั้นนําในพื้นที่ ETP คริปโต 21Shares เป็นหนึ่งในผู้ออก ETP คริปโตรายใหญ่ที่สุดของยุโรป โดยมีผลิตภัณฑ์ที่จดทะเบียนในตลาดแลกเปลี่ยนในยุโรปหลายแห่งและสินทรัพย์ภายใต้การจัดการที่มีมูลค่าเกินหลายพันล้านดอลลาร์ Bitwise เป็นบริษัทจัดการสินทรัพย์ crypto ที่มีชื่อเสียงในสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นที่รู้จักในด้านกองทุนดัชนีและผลิตภัณฑ์ที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน ในทางกลับกัน VanEck เป็นยักษ์ใหญ่ด้านการเงินแบบดั้งเดิมที่เริ่มสมัคร Bitcoin ETF ตั้งแต่ปี 2017 และมีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งในด้าน crypto มาหลายปี
คุณสมบัติทั่วไปของผู้ออกเหล่านี้คือพวกเขาใช้รูปแบบ “การสนับสนุนทางกายภาพ” นั่นคือ ทุกจํานวนเงินที่ออกโดย ETP จะได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลจริงที่สอดคล้องกันเป็นหลักประกัน โมเดลนี้แตกต่างจาก ETP สังเคราะห์หรืออนุพันธ์ ซึ่งติดตามเฉพาะราคาแต่ไม่มีสินทรัพย์ทางกายภาพ ข้อได้เปรียบของ ETP ที่ได้รับการสนับสนุนจากนิติบุคคลคือความโปร่งใสและความปลอดภัยที่มากขึ้น ช่วยให้นักลงทุนมั่นใจได้ว่าการลงทุนของพวกเขาสอดคล้องกับ Bitcoin, Ethereum หรือ Solana จริง
ผลิตภัณฑ์ครอบคลุมสินทรัพย์หลักสามรายการ ได้แก่ Bitcoin, Ethereum และ Solana ซึ่งบ่งชี้ว่าตัวเลือกของ ING สําหรับตลาดคริปโตนั้นค่อนข้างอนุรักษ์นิยมแต่เป็นตัวแทน Bitcoin ในฐานะสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดและเป็นที่รู้จักมากที่สุดตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด เป็นตัวเลือกที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ Ethereum ในฐานะแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะชั้นนํา มีระบบนิเวศ DeFi และ NFT ที่กว้างขวาง Solana ในฐานะตัวแทนของเครือข่ายสาธารณะที่มีประสิทธิภาพสูงที่เกิดขึ้นใหม่ได้เห็นการยอมรับของสถาบันอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ทั้งสามนี้ครอบคลุมเส้นทางหลักของตลาด crypto และให้ตัวเลือกการจัดสรรที่หลากหลายแก่นักลงทุน
สิ่งสําคัญคือต้องทราบว่า ING ไม่ได้เลือกที่จะเสนอ ETP สําหรับ XRP, Cardano หรือ altcoins อื่นๆ ซึ่งอาจสะท้อนให้เห็นถึงทัศนคติที่ระมัดระวังของธนาคารต่อความเสี่ยง โดยเลือกสินทรัพย์ที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูง สภาพคล่องดี และมีกฎระเบียบที่ค่อนข้างชัดเจน สําหรับธนาคารแบบดั้งเดิมที่เข้าสู่พื้นที่ crypto เป็นครั้งแรกกลยุทธ์แบบอนุรักษ์นิยมนี้ควรลดความเสี่ยงด้านชื่อเสียงและการปฏิบัติตามข้อกําหนด
คําเตือนความเสี่ยงและตําแหน่งที่ขัดแย้งกันของ ING
อย่างไรก็ตาม ING ได้ออกคําเตือนความเสี่ยงที่เข้มงวดควบคู่ไปกับการเปิดตัว ETP คริปโต ธนาคารเตือนว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีความเสี่ยงที่สําคัญ รวมถึงความผันผวนของราคา “รุนแรง” ความเป็นไปได้ของการขาดทุนทั้งหมดในกรณีที่ผู้ออกล้มละลาย การเปิดเผยความเสี่ยงที่ครอบคลุมนี้มีความจําเป็นทางกฎหมาย แต่ยังสะท้อนให้เห็นถึงความคิดที่คลุมเครือของธนาคารแบบดั้งเดิมที่มีต่อสินทรัพย์ดิจิทัล
ที่โดดเด่นยิ่งกว่านั้นคือคําอธิบายของ ING เกี่ยวกับสาระสําคัญของสกุลเงินดิจิทัล ในหน้าที่อธิบายลักษณะของสกุลเงินดิจิทัล ING ระบุว่า “Cryptocurrencies เป็นผลิตภัณฑ์เก็งกําไรและไม่มีมูลค่าที่แท้จริง… มูลค่าหรือการเคลื่อนไหวของราคาของสกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับปัจจัยทางจิตวิทยา และปัจจัยเหล่านี้อาจส่งผลต่อราคาของสินทรัพย์ crypto ที่ซื้อขายในการแลกเปลี่ยน”
ING ระบุความเสี่ยงหลักห้าประการของ ETP คริปโต
ความผันผวนของราคาที่รุนแรง: ราคาคริปโตเคอเรนซีสามารถผันผวนได้มากกว่า 50% ในช่วงเวลาสั้นๆ
ความเสี่ยงล้มละลายของผู้ออก: หากผู้ออก ETP ล้มเหลว นักลงทุนอาจสูญเสียเงินทุนทั้งหมด
ความท้าทายด้านสภาพคล่อง: ETP บางตัวมีปริมาณการซื้อขายน้อยและอาจประสบปัญหาสเปรดราคาเสนอซื้อที่มากเกินไป
การจัดการตลาด: กฎระเบียบของตลาดคริปโตไม่เข้มงวดเท่ากับการเงินแบบดั้งเดิม และมีความเสี่ยงต่อการถูกบิดเบือน
ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ: นโยบายการกํากับดูแลของ Crypto ยังคงมีการพัฒนา ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการดําเนินงานของ ETP
จุดยืนที่ขัดแย้งกันของ “การส่งเสริมผลิตภัณฑ์ในขณะที่เตือนเกี่ยวกับความไร้ค่า” สะท้อนให้เห็นถึงการต่อสู้ของสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมในด้านคริปโต ในแง่หนึ่งความต้องการของลูกค้าและแนวโน้มของตลาดบังคับให้ธนาคารเสนอช่องทางการลงทุนคริปโตหรือสูญเสียลูกค้าให้กับฟินเทคที่คล่องตัวมากขึ้น ในทางกลับกัน การรับรู้ของธนาคารเกี่ยวกับสินทรัพย์ crypto ยังคงอยู่ในระดับ “เครื่องมือเก็งกําไร” และเป็นการยากที่จะรับรู้มูลค่าในระยะยาว
อุตสาหกรรมการธนาคารในยุโรปยอมรับการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ในคริปโต
ING ไม่ใช่ธนาคารในยุโรปแห่งแรกที่ให้บริการลงทุนคริปโต แต่ในฐานะธนาคารรายย่อยรายใหญ่ของเยอรมนี ING เป็นกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ของเนเธอร์แลนด์ที่มีประวัติอันยาวนานย้อนหลังไปถึงศตวรรษที่ 18 และมีลูกค้ารายย่อยหลายล้านรายในเยอรมนี เมื่อธนาคารแบบดั้งเดิมที่อนุรักษ์นิยมเริ่มนําเสนอผลิตภัณฑ์การลงทุน crypto นั่นหมายความว่าสินทรัพย์ crypto ได้ผ่านเกณฑ์การประเมินความเสี่ยงของสถาบันแล้ว
ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ING ได้เข้าสู่พื้นที่สินทรัพย์ดิจิทัล ในเดือนกันยายนปีที่แล้ว ING ได้จัดตั้งพันธมิตรกับธนาคารในยุโรปอีกแปดแห่งเพื่อร่วมกันพัฒนา Stablecoin ที่ใช้สกุลเงินยูโรซึ่งมีเป้าหมายเพื่อสร้างให้เป็น “มาตรฐานการชําระเงินของยุโรปที่เชื่อถือได้” โครงการ Stablecoin นี้แสดงให้เห็นว่า ING ไม่เพียงแต่เปิดรับ crypto ในระดับผลิตภัณฑ์การลงทุน แต่ยังมีส่วนร่วมในการสร้างระบบนิเวศบล็อกเชนในระดับโครงสร้างพื้นฐาน
การเปลี่ยนแปลงทัศนคติของธนาคารในยุโรปที่มีต่อคริปโตส่วนหนึ่งมาจากการชี้แจงสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ กฎระเบียบ MiCA ของสหภาพยุโรป ซึ่งเริ่มมีผลบังคับใช้ในปี 2024 ให้กรอบการกํากับดูแลที่ครอบคลุมสําหรับสินทรัพย์ crypto ซึ่งครอบคลุมด้านต่างๆ เช่น การออก การซื้อขาย การดูแล และการคุ้มครองผู้บริโภค ความชัดเจนด้านกฎระเบียบนี้ช่วยขจัดข้อกังวลด้านการปฏิบัติตามข้อกําหนดสําหรับธนาคาร ทําให้พวกเขาสามารถนําเสนอผลิตภัณฑ์คริปโตให้กับลูกค้าได้อย่างมั่นใจ ในทางตรงกันข้าม สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบในสหรัฐอเมริกายังคงไม่แน่นอน ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทําไมธนาคารในยุโรปจึงมีความก้าวหน้าในพื้นที่ crypto เร็วกว่าธนาคารในอเมริกา
สําหรับนักลงทุนรายย่อยชาวเยอรมัน ETP คริปโตของ ING มอบความสะดวกสบายที่ไม่เคยมีมาก่อน พวกเขาสามารถถือหุ้นแบบดั้งเดิม พันธบัตร และ ETP คริปโตได้พร้อมกันในบัญชีธนาคารเดียวกันเพื่อการจัดสรรสินทรัพย์และการจัดการภาษีแบบครบวงจร การผสานรวมนี้ช่วยลดความซับซ้อนในการดําเนินงานได้อย่างมาก โดยเปลี่ยนการลงทุนคริปโตจาก “พิเศษเฉพาะผู้ที่คลั่งไคล้เทคโนโลยี” ไปเป็นตัวเลือกหลักสําหรับ “คนธรรมดาที่จะเข้าร่วม”
