Tether ลดแผนการระดมทุน 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังจากปฏิกิริยาจากนักลงทุน

Tether được cho là đã thu hẹp đáng kể kế hoạch huy động vốn trị giá nhiều tỷ USD sau khi vấp phải sự dè dặt từ phía nhà đầu tư.

Theo Financial Times ngày 4/2, các cố vấn của nhà phát hành stablecoin này hiện đang xem xét khả năng huy động tối thiểu 5 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với mức 15–20 tỷ USD từng được đề cập trong các cuộc thảo luận ban đầu hồi đầu năm 2025.

เป้าหมายที่ต่ำกว่าหลังจากความกังวลเกี่ยวกับการประเมินค่า

ประมาณการมูลค่าประมาณครั้งแรก ซึ่ง Bloomberg กล่าวถึงครั้งแรกในเดือน 9/2025 เชื่อมโยงกับการประเมินมูลค่าประมาณ 500 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอาจทำให้ Tether เข้ากลุ่มบริษัทเอกชนที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้ถูกมองว่ายากที่จะโน้มน้าวใจนักลงทุนจำนวนมาก

ในคำแถลงที่ FT อ้างอิง CEO ของ Tether Paolo Ardoino กล่าวว่า เป้าหมายที่สูงกว่านั้นไม่เคยเป็นเป้าหมายอย่างเป็นทางการ ตามที่เขากล่าว นั่นเป็นเพียงขีดจำกัดสูงสุดที่บริษัทสามารถพิจารณาขายออก Ardoino เน้นย้ำว่า Tether มีกำไรและไม่มีความจำเป็นเร่งด่วนในการระดมทุนจากภายนอก “แม้จะไม่ได้ขายอะไรเลย เรายังพอใจอย่างเต็มที่” เขากล่าว

Tether เป็นผู้ออก USDT ซึ่งเป็น stablecoin ที่ผูกกับ USD ที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยมีประมาณ 185 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่หมุนเวียนอยู่ บริษัทบันทึกกำไรจำนวนมากจากผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุนสำรองที่ค้ำประกัน USDT ซึ่งส่วนใหญ่มาจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ Ardoino กล่าวว่าปีที่แล้ว Tether ทำกำไรประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ — ตัวเลขนี้มักถูกพูดถึงในวงสนทนาเกี่ยวกับการประเมินมูลค่า

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนบางส่วนยังคงระมัดระวัง ตาม FT ความกังวลเกี่ยวกับวิธีการคำนวณมูลค่าประมาณ 500 พันล้านดอลลาร์ และว่าตัวเลขนี้สะท้อนความคาดหวังการเติบโตจริงในสภาพตลาดปัจจุบันหรือไม่

ในปัจจุบัน การพูดคุยเรื่องการระดมทุนยังอยู่ในระยะเริ่มต้นมาก และยังไม่มีการตัดสินใจขั้นสุดท้ายเกี่ยวกับขนาดหรือเวลาที่จะดำเนินการ

ขยายการลงทุนแต่ยังคงกดดันความโปร่งใส

แผนการระดมทุนของ Tether เกิดขึ้นในบริบทที่ความรู้สึกของตลาดต่อบริษัทนี้ยังคงผสมผสานระหว่างเชิงบวกและความกังวล ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Tether ได้ขยายพอร์ตการสำรองนอกเหนือจากสินทรัพย์เทียบเท่าเงินสด โดยสะสม Bitcoin และทองคำจำนวนมาก ก่อนหน้านี้ Ardoino ยืนยันว่าบริษัทได้ซื้อ Bitcoin ประมาณ 779 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4/2025 ซึ่งทำให้ยอดคงเหลือรวมเกิน 96,000 BTC

พร้อมกันนั้น การถกเถียงเรื่องความโปร่งใสยังไม่ลดน้อยลง ในเดือน 11/2025 S&P Global Ratings ให้คะแนน USDT อยู่ในระดับต่ำสุดในระดับการประเมินความเสถียรของ stablecoin โดยอ้างอิงถึงช่องว่างในการเปิดเผยข้อมูลและสัดส่วนสินทรัพย์ที่สูงขึ้นในหมวดหมู่เช่น Bitcoin ทองคำ และเงินกู้ที่มีหลักประกัน Ardoino ได้วิจารณ์การประเมินนี้อย่างเปิดเผย โดยกล่าวว่ากรอบการวิเคราะห์แบบดั้งเดิมไม่สะท้อนโมเดลธุรกิจของ Tether อย่างถูกต้อง

การลดเป้าหมายการระดมทุนแสดงให้เห็นว่า Tether กำลังปรับตัวตามคำติชมจากตลาด แทนที่จะไล่ตามมูลค่าประเมินที่ทะเยอทะยาน การตัดสินใจว่าจะดำเนินการระดมทุนรอบเล็กลงหรือชะลอออกไปทั้งหมดขึ้นอยู่กับความชอบของนักลงทุนและแนวโน้มตลาดคริปโตในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า