ทำไม Bitcoin ถึงร่วง 53% ใน 120 วันโดยไม่มีข่าวร้ายใหญ่ใดๆ

Bitcoin ลดลง 53% ใน 120 วัน เนื่องจากตลาดอนุพันธ์ กระแสความเสี่ยงทั่วโลก และการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องกดดันราคาทั่วโลกในขณะนี้

Bitcoin ลดลงประมาณ 53% ในช่วง 120 วันที่ผ่านมา จากประมาณ 126,000 ดอลลาร์ สู่เกือบ 60,000 ดอลลาร์

การลดลงนี้เกิดขึ้นโดยไม่มีข่าวร้ายหรือช็อกตลาดใหญ่ๆ เลย

การเคลื่อนไหวที่ผิดปกานี้ได้รับความสนใจจากผู้เข้าร่วมตลาดที่พยายามเข้าใจแรงผลักดันเบื้องหลังแรงกดดันด้านลบที่ต่อเนื่อง

อนุพันธ์และการเปิดรับแบบสังเคราะห์เปลี่ยนรูปแบบพฤติกรรมราคา

การค้นพบราคาของ Bitcoin ได้เปลี่ยนไป เนื่องจากอนุพันธ์ตอนนี้ครองกิจกรรมการซื้อขาย

ส่วนแบ่งของปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นมาจากอนุพันธ์ เช่น ฟิวเจอร์ส สวอปส์ถาวร ออปชัน และผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยน เครื่องมือเหล่านี้อนุญาตให้เปิดรับความเสี่ยงต่อ Bitcoin โดยไม่ต้องเคลื่อนเหรียญบนเครือข่าย

นี่คือเหตุผลที่ทำให้ Bitcoin ร่วงไม่หยุดจาก 126,000 ดอลลาร์ สู่ 60,000 ดอลลาร์

Bitcoin ตอนนี้ร่วง -53% ในเพียง 120 วัน โดยไม่มีข่าวร้ายหรือเหตุการณ์สำคัญใดๆ และนี่ไม่ใช่เรื่องปกติ

แรงกดดันทางมหภาคมีบทบาท แต่ไม่ใช่เหตุผลหลักที่ Bitcoin ยังคงร่วงลง แรงขับเคลื่อนที่แท้จริงคือ… pic.twitter.com/hPXln7Ovf6

— Bull Theory (@BullTheoryio) 7 กุมภาพันธ์ 2026

เนื่องจากโครงสร้างนี้ แรงกดดันด้านราคาอาจมาจากตำแหน่งการถือครองมากกว่าการขายในตลาด spot

ตำแหน่ง short ขนาดใหญ่อาจผลักดราคาลงโดยไม่ต้องมีการเปลี่ยนมือเหรียญจริง

การบังคับขายออกของตำแหน่ง long ที่ใช้เลเวอเรจ ก็สามารถเร่งการลดลงได้ผ่านการขายอัตโนมัติ

ข้อมูลตลาดล่าสุดแสดงให้เห็นคลื่นการ Liquidation ซ้ำๆ และการลดลงอย่างรวดเร็วของ open interest

อัตราการระดมทุนได้กลายเป็นลบในช่วงการขายออก สัญญาณความเครียดในกลุ่มเทรดเดอร์ที่ใช้เลเวอเรจ

รูปแบบเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าการเปิดรับอนุพันธ์มีบทบาทสำคัญในความเคลื่อนไหวของราคาเมื่อเร็วๆ นี้

สภาพความเสี่ยงทั่วโลกที่ลดลงเพิ่มแรงกดดันด้านลบ

ตามทฤษฎี Bull การลดลงของ Bitcoin เกิดขึ้นพร้อมกับความอ่อนแอในตลาดโลกโดยรวม

หุ้นเผชิญกับแรงขายต่อเนื่อง และโลหะมีค่าแสดงความผันผวนอย่างรุนแรง สภาพแวดล้อมนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในแนวโน้มการลดความเสี่ยงโดยรวม

ในช่วงเวลาที่ความเสี่ยงลดลง ทุนมักจะออกจากสินทรัพย์ที่ผันผวนก่อนเป็นอันดับแรก Bitcoin อยู่ในกลุ่มสินทรัพย์เสี่ยงสูง จึงมักมีปฏิกิริยาแรงขึ้น

ความสัมพันธ์กับสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ เพิ่มขึ้นในช่วงความเครียดของตลาดที่ผ่านมา

ข้อมูลเศรษฐกิจยังมีส่วนทำให้เกิดความระมัดระวัง ตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องกับการจ้างงาน ความต้องการที่อยู่อาศัย และสภาพเครดิตแสดงสัญญาณชะลอการเติบโต

เมื่อความกังวลเรื่องภาวะถดถอยเพิ่มขึ้น การเปิดรับสินทรัพย์เก็งกำไรในพอร์ตโฟลิโอก็มักลดลง

**อ่านเพิ่มเติม: ** ทำไมการค้นหา Bitcoin บน Google ถึงพุ่งสูงขึ้นในช่วงความผันผวนของตลาด

ความคาดหวังด้านสภาพคล่องและตำแหน่งของสถาบัน

ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับสภาพคล่องในอนาคตได้เปลี่ยนไปในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

นักลงทุนได้ประเมินนโยบายสนับสนุนที่เป็นมิตรในช่วงต้นของวัฏจักร แต่สมมติฐานเหล่านั้นอ่อนแอลงแล้ว

ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผู้นำธนาคารกลางในอนาคตและทิศทางนโยบายได้เพิ่มความระมัดระวัง

แม้อัตราดอกเบี้ยจะลดลง สภาพคล่องที่เข้มงวดขึ้นก็สามารถกดดันมูลค่าของสินทรัพย์ได้ การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลต่อ Bitcoin ร่วมกับสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ

การขายออกในช่วงล่าสุดแสดงให้เห็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งแบบมีโครงสร้างมากกว่าความตื่นตระหนก ราคามีการลดลงอย่างมีการควบคุมและพยายามฟื้นตัวในระดับจำกัด

รูปแบบเช่นนี้มักปรากฏเมื่อกลุ่มใหญ่ลดการเปิดรับอย่างค่อยเป็นค่อยไป แทนที่จะรีบออกจากตลาด

การขายในลักษณะนี้สามารถกดดันความพยายามในการฟื้นตัว ผู้ซื้อในช่วงลดลงมักรอให้ตลาดเสถียรก่อนที่จะเข้าใหม่

จนกว่าความกดดันด้านตำแหน่งจะลดลง โมเมนตัมด้านบวกอาจยังคงจำกัด แม้จะมีการเด้งขึ้นในระยะสั้นก็ตาม

ปริมาณสำรองของ Bitcoin ที่มีอยู่นั้นไม่เปลี่ยนแปลง แต่ปริมาณที่มีผลต่อราคาได้ขยายตัวผ่านการเปิดรับแบบสังเคราะห์

การเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบันสะท้อนถึงเลเวอเรจ กระแสการป้องกันความเสี่ยง และความรู้สึกเสี่ยงทั่วโลก ปัจจัยเหล่านี้ร่วมกันช่วยอธิบายการลดลงอย่างรวดเร็วโดยไม่มีเหตุการณ์ลบที่ชัดเจน