เมมเบ้ไหลลง เรื่องราวเย็นลง: หลุด 80 ดอลลาร์ ผลประโยชน์รอบของ Solana สิ้นสุดแล้วหรือไม่

บทความโดย มาห์, Foresight News

หนึ่งในบล็อกเชนที่ประสบความสำเร็จที่สุดอย่าง Solana ก็เผชิญกับช่วงฤดูหนาวเช่นกัน

ตั้งแต่วันที่ 5 กุมภาพันธ์ หลังจากตลาดร่วงแรง เหรียญ SOL ของ Solana เคยร่วงต่ำสุดที่ 67 ดอลลาร์ ทำสถิติใหม่ต่ำสุดตั้งแต่เดือนธันวาคม 2023 และจนถึงปัจจุบัน ราคาล่าสุดของ SOL อยู่ที่ 80 ดอลลาร์ ลดลง 3.57% ใน 24 ชั่วโมง จากกราฟรายเดือน SOL ร่วงต่อเนื่องเป็นเวลา 5 เดือนนับตั้งแต่สูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 โดยมีการลดลงสูงสุดกว่า 71% ในช่วงเวลานั้น NFT ที่เป็นตัวแทนของระบบนิเวศที่มีชื่อเสียงที่สุด Mad Lads ราคาต่ำสุดอยู่ที่ 22 SOL ประมาณ 1,760 ดอลลาร์ ในขณะที่ในช่วงพีค มูลค่าของ NFT นี้เคยเกิน 40,000 ดอลลาร์

ย้อนกลับไปในช่วงตลาดกระทิง SOL ขึ้นจากระดับต่ำสุดที่ 8 ดอลลาร์ ไปสู่ 295 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นผลงานที่โดดเด่นในบล็อกเชนสาธารณะหลายแห่ง พร้อมกับการระเบิดของแนว Meme ทำให้แม้แต่ประธานาธิบดีทรัมป์ก็เลือกเปิดตัวเหรียญบนเครือข่าย Solana มีเรื่องราวความมั่งคั่งมากมายในช่วงนั้น

อย่างไรก็ตาม เมื่อตลาดเข้าสู่ช่วงขาลง ราคาสินทรัพย์ลดลง TVL ถูกลดลงครึ่งหนึ่ง ปริมาณการซื้อขายบนเครือข่ายลดลงอย่างรวดเร็ว และแรงผลักดันในการเติบโตหยุดชะงัก Solana ก็เผชิญกับปัญหาหลายด้าน

กระแส Meme สิ้นสุดลง

ในรอบนี้ กระแส Meme เริ่มต้นจาก Solana ช่วงปลายปี 2024 ถึงต้นปี 2025 ด้วยแพลตฟอร์ม Pump.fun ที่สร้างปรากฏการณ์ “Meme Summer” รายวันมีการเปิดตัวเหรียญใหม่เกินหมื่นเหรียญ และมูลค่าการซื้อขายสูงสุดเกิน 6 หมื่นล้านดอลลาร์ เหรียญ Meme อย่าง Dogwifhat และ Bonk มูลค่าตลาดพุ่งสูงขึ้น ส่งผลให้ความเคลื่อนไหวของ Solana ทะยานขึ้นสูงสุด และในช่วงที่ทรัมป์เปิดตัวเหรียญ TRUMP ก็ทำสถิติสูงสุดที่ 295 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เมื่อเกิดการฉ้อโกงและการสูญเสียผลประโยชน์ทางทรัพย์สิน กระแส Meme เริ่มเย็นลงตั้งแต่กลางปี 2025 โครงการหลายแห่งมีอัตราการจบโครงการต่ำกว่า 2% เงินทุนไหลออก

ข้อมูลจาก Defilama แสดงให้เห็นว่าในช่วงก่อนและหลังปี 2025 แพลตฟอร์ม Meme pump.fun ทำยอดซื้อขายสูงสุดเป็นประวัติการณ์ สัปดาห์หนึ่งมียอดซื้อขายเกิน 30 พันล้านดอลลาร์ สุดท้ายก็ลดลงอย่างต่อเนื่อง ในต้นปี 2026 ยอดซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นเพียง 1 ใน 6 ของจุดสูงสุด

ในเวลาเดียวกัน ปริมาณ Meme บางส่วนย้ายไปยัง BNB Chain โดย BNB Chain ผ่านแพลตฟอร์ม Four.Meme ก็เติบโตอย่างรวดเร็ว ช่วงครึ่งหลังของปี 2025 เหรียญ Meme ที่มีธีมจีน เช่น “Binance Life” และ “我踏马来了” ก็สร้างความรู้สึก FOMO มูลค่าตลาดของ Meme บน BNB Chain เพิ่มจากเกือบเป็นศูนย์เป็นหลายร้อยล้านดอลลาร์ และปริมาณการซื้อขายใน 24 ชั่วโมงก็แตะ 460 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่มูลค่าตลาด Meme ของ Solana ก็ยังอยู่ในระดับหลายพันล้านดอลลาร์ แต่การเติบโตหยุดชะงัก โครงการหลายแห่งลดลงมากกว่า 95% จากจุดสูงสุด

ในเดือนตุลาคม 2025 BNB Chain เคยแซงหน้า Solana ในอันดับเทรนด์ Meme ชัดเจน การเคลื่อนย้ายเงินทุนชัดเจน: เมื่อ BNB Chain Meme พุ่งขึ้นสูง Solana ก็ลดการลงทุนลง และเมื่อ BNB Chain ถอยลง เงินก็ไหลกลับบางส่วน แต่แนวโน้มก็อ่อนแรงลง นอกจากนี้ BNB Chain ได้รับแรงผลักดันชั่วคราวจากบุคคลสำคัญอย่าง CZ/何一 แต่ในระยะสั้นก็ช่วยกระตุ้นการเติบโต ขณะที่ Pump.fun ของ Solana แม้จะได้เปรียบด้านการเปิดตัวก่อน แต่ก็อ่อนแรงลงเนื่องจากขาดเรื่องราวและเงินทุนเพิ่มเข้ามา

สิ่งที่สิ้นสุดลงของกระแส Meme ก็หมายความว่าความต้องการเหรียญในบล็อกเชนสาธารณะก็ลดลงตามไปด้วย

กระแสเรื่องเล่าเกี่ยวกับบล็อกเชนสาธารณะเย็นลง

นอกจากนี้ กระแสเรื่องเล่าเกี่ยวกับบล็อกเชนสาธารณะโดยรวมก็ลดความร้อนแรงลง ส่งผลให้แผนการขยายระบบนิเวศของ Solana ชะลอตัวลงในปี 2025-2026 ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีในช่วงนี้เริ่มถอยจากการใช้เลเวอเรจสูงและเรื่องเล่าเกินจริงในช่วงแรก หลายเรื่องเล่าอ่อนแรง เช่น เหรียญคนดังและกระแส Meme ก็หายไปอย่างรวดเร็ว มุ่งเน้นไปที่ด้านที่ใช้งานได้จริงและได้รับการสนับสนุนจากสถาบันมากขึ้น ในฐานะ “บล็อกเชนความเร็วสูง” กระแสนี้เคยดึงดูดนักพัฒนา แต่เมื่อเข้าสู่ “ช่วงลึกของมูลค่า” นักลงทุนก็หันไปสนใจ Bitcoin และ Ethereum ซึ่งเป็นสินทรัพย์หลักในฐานะ “ทองคำดิจิทัล” หรือ “ชั้นชำระเงิน” ทำให้ตลาดหมีต่อเนื่อง การไหลออกของทุนจาก Solana ก็เพิ่มขึ้น

แนวโน้มเรื่องเล่าอ่อนแรงนี้สะท้อนให้เห็นว่าการแข่งขันในบล็อกเชนสาธารณะเปลี่ยนจากการแข่ง TPS เพียงอย่างเดียว ไปสู่ความสมบูรณ์ของระบบนิเวศและความสามารถในการปรับตัวต่อกฎระเบียบ ซึ่งทำให้ข้อได้เปรียบด้าน TPS และจุดแข็งด้านระบบนิเวศของ Solana ถูกลดทอน ไม่ว่าจะเป็นด้าน Meme หรือการจูงใจด้วย airdrop ก็ทำให้ความน่าสนใจของ Solana ต่อผู้ใช้ใหม่ลดลง

ในเวลาเดียวกัน ความเร็วของ Ethereum Mainnet ก็เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งลดข้อได้เปรียบหลักของ Solana ด้วยเช่นกัน โดยในปี 2025 การอัปเกรด Fusaka ของ Ethereum ได้เพิ่มความจุของข้อมูล blob จาก 3 เป็น 6-9 และนำกลไก PeerDAS เข้ามา ช่วยลดค่าธรรมเนียมและเพิ่มความสามารถในการประมวลผล ทำให้ปริมาณการซื้อขายและจำนวนผู้ใช้งานที่ใช้งานอยู่ฟื้นตัวขึ้น

ข้อมูลจากแสดงให้เห็นว่าในปลายปี 2025 ยอดซื้อขายบน DEX ของ Ethereum ก็เพิ่มขึ้นเป็นช่วงๆ ในปี 2026 การอัปเกรด Glamsterdam จะทำให้การประมวลผลแบบขนานสมบูรณ์แบบมากขึ้น เร่งความเร็วในการตรวจสอบบล็อกและลดค่าธรรมเนียม ทำให้เครือข่ายหลักใกล้เคียงกับระดับ “ระบบปฏิบัติการ” มากขึ้น การปรับปรุงเหล่านี้ทำให้ TPS และต้นทุนของ Ethereum ใกล้เคียงกับ Solana ในขณะเดียวกันก็ยังคงความปลอดภัยและความเป็นศูนย์กลางไว้ได้ ลดความจำเป็นที่ผู้ใช้จะเปลี่ยนไปใช้ Solana

คู่แข่งที่กำลังเติบโตอีกรายคือ Base ก็เติบโตอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะเหรียญ AI ที่ดึงดูดผู้ใช้จำนวนมาก จากข้อมูลของ DefiLlama ปัจจุบัน TVL ของ Base ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 4 หมื่นล้านดอลลาร์

ในยุคของเหรียญดิจิทัล การ Tokenization ของ RWA (Real World Assets) ก็เกิดขึ้นมากขึ้นบน Ethereum ซึ่งทำให้ระบบนิเวศของ Solana ถูกลดความสำคัญลง จนถึงวันที่ 12 กุมภาพันธ์ 2026 ข้อมูลจาก rwa.xyz ระบุว่า RWA บน Ethereum มีมูลค่าถึง 149 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่บน Solana มีเพียง 1.7 พันล้านดอลลาร์เท่านั้น ซึ่งยังคงห่างไกลกันมาก แนวโน้มการ Tokenize RWA เน้นความเสถียรและความสอดคล้องตามกฎหมาย ซึ่งทำให้ Ethereum ยังคงเป็นผู้นำอยู่ต่อไป

การซื้อในคลังสินทรัพย์ดิจิทัล (DAT) ไม่สามารถชดเชยแรงกดดันของตลาดหมีโดยรวมได้

จากมุมมองของคลังสินทรัพย์ดิจิทัล (DAT) ในปี 2025 กระแสการซื้อในคลังสินทรัพย์ดิจิทัลเคยเป็นที่นิยมอย่างมาก หลายบริษัทจดทะเบียนเปิดเผย เช่น Forward Industries, Upexi และ Sharps Technology ก็ซื้อ SOL เป็นจำนวนมากผ่านการระดมทุนแบบ private หรือออกหนี้

เข้าสู่ปี 2026 เมื่อราคาของ SOL ลดลงจากจุดสูงสุดที่ 200 ดอลลาร์ในปี 2025 มาอยู่ที่ประมาณ 80 ดอลลาร์ มูลค่าของบริษัท DAT เหล่านี้ก็ลดลงอย่างมาก เช่น Forward Industries ซื้อ SOL ไปมูลค่า 1.58 พันล้านดอลลาร์ ปัจจุบันเหลือมูลค่าเพียง 555 ล้านดอลลาร์ ซึ่งทำให้นักลงทุนบางส่วนเกิดความไม่มั่นใจ

นอกจากนี้ ความนิยมในการซื้อในคลังสินทรัพย์ดิจิทัลก็ลดลง บริษัทใหม่ก็เข้ามาช้าลง แม้การซื้อ SOL ที่ล็อคไว้ในช่วงแรกจะลดปริมาณการหมุนเวียน แต่ก็ไม่สามารถชดเชยแรงกดดันของตลาดหมีโดยรวมได้

ราคาบิตคอยน์และอีเธอร์ก็ร่วงลงในช่วงตลาดหมีในไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เช่น BTC จาก 126,000 ดอลลาร์ ลดลงเหลือ 67,000 ดอลลาร์ ETH จาก 4,900 ดอลลาร์ ลดลงเหลือ 2,000 ดอลลาร์

ในเดือนมกราคม 2026 ผู้ก่อตั้ง Solana ทอลี ได้ทวีตเป็นภาษาจีนบน X ถามว่า “ตอนนี้ความท้าทายที่ใหญ่ที่สุดของ Solana คืออะไร?” คำตอบในคอมเมนต์ก็หลากหลาย เช่น ไม่มีตลาดซื้อขายโดยตรง นอกจาก Meme แล้ว ผู้ใช้ก็รับรู้เกี่ยวกับผลิตภัณฑ์อื่นน้อยลง ฯลฯ

อาจเป็นไปได้ว่า Solana จะหาทางออกและรับมือกับความท้าทายเหล่านี้ได้ในที่สุด