มูลค่าตลาดของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ถูกทำให้เป็นโทเค็นทะลุ 10.8 พันล้านดอลลาร์ ใครยังจะซื้อคริปโตเคอร์เรนซีในยุคที่เงินทุนไหลเวียนเปลี่ยนแปลง?

จากข้อมูลของ RWA.xyz ขนาดตลาดเพิ่มขึ้นมากกว่า 10 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคมปีนี้ และมูลค่าตลาดรวมได้เกินระดับ 108 พันล้านดอลลาร์อย่างเป็นทางการ ทําให้ RWA เป็นสถานการณ์การใช้งานที่ใช้งานได้จริงที่สุดในการเงินบล็อกเชนเพื่อขับเคลื่อนกระแสเงินทุน

BlackRock เปิดตัวกองทุนสภาพคล่องดิจิทัลดอลลาร์สหรัฐ “BUIDL” เพื่อขับเคลื่อนตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

จากข้อมูลของ Token Terminal ขนาดตลาดเติบโตขึ้น 50 เท่าตั้งแต่ปี 2024 และหนึ่งในตัวขับเคลื่อนหลักของการเติบโตนี้เกิดจาก “US Dollar Institutional Digital Liquidity Fund” (BUIDL) ที่เปิดตัวโดยบริษัทจัดการสินทรัพย์ BlackRock ในเดือนมีนาคม 2024 ณ ตอนนี้ มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของกองทุนเกิน 1.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการมีส่วนร่วมของยักษ์ใหญ่ทางการเงินแบบดั้งเดิมมีผลกระทบสําคัญต่อการปรับปรุงสภาพคล่องของตลาดพันธบัตรรัฐบาลแบบ on-chain

ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีซบเซา และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่แปลงเป็นโทเค็นยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

แม้จะมีความไม่แน่นอนในระดับสูงในแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคสําหรับปี 2026 และความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของระดับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แต่มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของพันธบัตรรัฐบาลโทเค็นยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตลาดคริปโตเคอเรนซีเข้าสู่ภาวะถดถอยตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 และนักลงทุนกําลังมองหาการจัดสรรสินทรัพย์ที่ค่อนข้างมั่นคงในสภาพแวดล้อมที่ผันผวน พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ได้รับการยกย่องว่าเป็นกระดูกสันหลังของการเงินทั่วโลกและการจัดหาเงินทุนขององค์กร เนื่องจากมีสภาพคล่องมากมาย และนักลงทุนองค์กรและสถาบันมักมองว่าพันธบัตรรัฐบาลเป็นสิ่งทดแทนเงินสด ในสภาพแวดล้อมของบล็อกเชน การแปลงโทเค็นของสินทรัพย์ดังกล่าวไม่เพียงแต่รักษาลักษณะของความเสี่ยงต่ํา แต่ยังให้ข้อได้เปรียบในการทําธุรกรรมที่ง่ายขึ้น และการเพิ่มขึ้นของการแปลงโทเค็นของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังสามารถนํารายได้จากโปรโตคอลที่สําคัญมาสู่เครือข่ายบล็อกเชนที่รับผิดชอบในการสร้างและจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้

หน่วยงานหักบัญชีทางการเงิน DTCC เปิดตัวบริการพันธบัตรรัฐบาลโทเค็นและเข้าร่วมตลาดการลงทุน RWA

สถาบันหักบัญชีทางการเงินรายใหญ่ระดับโลกได้เริ่มปรับทิศทางการดําเนินงานของตนเพื่อตอบสนองต่อแนวโน้มการแปลงโทเค็น Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) ซึ่งให้บริการหักบัญชีและชําระบัญชีแก่ตลาดการเงินทั่วโลก ได้เปิดตัวแผนบริการการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นในเดือนธันวาคม 2025 โดยระบุว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นเป้าหมายแรกที่จะดําเนินการ ในฐานะสถาบันหักบัญชีที่ใหญ่ที่สุดในโลก DTCC ประมวลผลธุรกรรมมูลค่า 3.7 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2024 ทําให้การเข้าสู่พื้นที่บล็อกเชนของบริษัทเป็นสัญลักษณ์ Frank La Salla ซีอีโอกล่าวว่า DTCC วางแผนที่จะดําเนินการแปลงโทเค็นบนเครือข่าย Canton ก่อน จากนั้นจึงค่อยๆ ขยายขอบเขตการให้บริการเพื่อรวม ETF และหุ้นในระบบหักบัญชีโทเค็น

เงินไหลไปยัง RWA ใครต้องการซื้อสกุลเงินดิจิทัล?

การเพิ่มขึ้นของพันธบัตรรัฐบาลแบบโทเค็นได้เปลี่ยนรูปแบบการไหลเวียนของเงินทุนแบบดั้งเดิม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในความจําเป็นในการจัดการสภาพคล่องในด้านกฎหมาย เนื่องจาก RWA ช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงรายได้คงที่โดยตรงจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จึงเป็นที่หลบภัยที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์จริงในช่วงที่ตลาดคริปโตผันผวน ในระยะยาว การรวมสินทรัพย์ดังกล่าวสามารถเปิดมหาสมุทรสีน้ําเงินใหม่ในตลาดการเงินและอัดฉีดสภาพคล่องที่มั่นคงมากขึ้นให้กับการเงินแบบกระจายอํานาจ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากกองทุนเอียงไปทางพันธบัตรรัฐบาลโทเค็นที่มีความเสี่ยงต่ํา อาจนําไปสู่ผลกระทบการกระจายตัวของกองทุนที่ลงทุนในตลาดสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งนําความท้าทายใหม่ๆ มาสู่โครงสร้างของตลาดสินทรัพย์คริปโต

บทความนี้ มูลค่าตลาดของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เป็นโทเค็นเกิน 10.8 พันล้าน ใครจะซื้อสกุลเงินดิจิทัลภายใต้การสับเปลี่ยนกองทุน ปรากฏตัวครั้งแรกเมื่อ ข่าวลูกโซ่ ABMedia.