Önemli! Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, yerel borsaların küresel emir defterini paylaşmasına onay verdi, şifreleme Likiditeyi kucaklıyor.

3 Kasım 2025'te, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC) iki önemli sirküler yayımladı ve Hong Kong lisanslı sanal varlık borsa platformlarının, bağlı olduğu yurtdışı borsa platformları ile küresel sipariş defterini paylaşmalarına izin verdi. Bu adım, Hong Kong'un siparişlerin ülke içinde önceden yatırılması ve yerleşimi gereken mevcut modelden dönüşümünü simgeliyor ve yerel borsaların likiditesini ve fiyat keşif verimliliğini artırmayı hedefliyor, Hong Kong'un küresel şifreleme merkezi olmasına yardımcı olmaktadır. Ayrıca, Hong Kong Para Otoritesi (HKMA) tarafından verilen stabilcoinler, profesyonel yatırımcılara satış için gerekli olan 12 aylık ticaret geçmişi gerekliliğinden muaf tutulmuştur.

Politika Atılımı: Paylaşılan Sipariş Defteri ile Küresel Şifreleme Likiditesini Çekme

Hong Kong SFC'nin en son kılavuzu, ASPIRe yol haritasındaki “Erişim (Bağlantı)” sütununun ilk adımıdır ve küresel platformları, işlem akışlarını ve likidite sağlayıcılarını çekmeyi amaçladığı açıkça belirtilmiştir. Bu, Hong Kong'un sanal varlık ekosisteminin rekabetçiliğini artırmayı hedeflemektedir.

• Bölgesel sınırlamaları kaldırma: Yeni düzenlemeler, Hong Kong lisanslı sanal varlık borsa platformlarının ilişkili yurtdışı borsa platformlarıyla işlem talimatlarını paylaşmasına ve ortak listeye birleştirmesine izin vermektedir.
• Likidite ve fiyatlandırmayı artırma: SFC İcra Direktörü Julia Leung, bu entegrasyonun yerel yatırımcıların küresel piyasa likiditesinden etkili bir şekilde yararlanmalarını sağlayarak daha iyi bir fiyat keşfi ve daha rekabetçi fiyatlandırma elde etmelerini mümkün kılacağını belirtti. Bu, önceki modelin, emirlerin yurtiçinde önceden fonlanması ve Yerleşim yapılması gerekliliği ile belirgin bir tezat oluşturuyor.
• Sıkı onay süreci: Dikkate değer olan, platform işletmecilerinin bu işlemi gerçekleştirebilmeleri için önceden SFC'nin yazılı onayını almaları gerektiğidir; böylece ek riskleri azaltmak için sağlam koruma önlemleri altında hareket edilir.

Ürün yelpazesini genişletmek: Stabilcoin işlem geçmişinden muafiyet, tokenleştirilmiş menkul kıymetleri keşfetmek

Global likiditeyi bağlamanın yanı sıra, SFC'nin diğer bir genelgesi, “Products (ürünler)” sütununu optimize etmek için yerel lisanslı platformların ürün ve hizmet yelpazesini genişletmeye odaklanmaktadır.

• 12 aylık tarih gereksiniminden muafiyet: SFC, platform işletmecilerinin profesyonel yatırımcılara 12 aylık geçmiş kaydı olmayan sanal varlıklar ve Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi tarafından lisanslanmış stablecoinler sunmasına izin vermektedir. Bu muafiyet, yeni ürünlerin piyasaya sürülmesini teşvik etmeyi amaçlamaktadır.
• Saklama hizmeti genişlemesi: Platform operatörünün bağlantılı varlıkları, ilgili platformda alım satım yapılmayan sanal varlıklar veya tokenleştirilmiş menkul kıymetler için saklama hizmeti sağlayabilir, hizmet kapsamını daha da genişletebilir.
• Aracı kurum yönlendirmelerini keşfetmek: SFC'nin bir sonraki adımı, lisanslı aracı kurumların müşteri işlem talimatlarını aynı grup altında düzenlenen yurt dışındaki likidite havuzlarına yönlendirmelerinin uygulanabilirliğini araştırmaktır.

Küresel Rekabetin Artması: Yenilik ve Düzenleme Arasında İdeal Dengeyi Aramak

Hong Kong'un bu regülasyonları hafifletme eylemi, küresel şifreleme piyasasındaki rekabetin arttığı bir bağlamda yapılan stratejik bir ayarlamadır, özellikle de şifrelemeye dost olan ABD politikalarında bir değişiklik olduktan sonra.

• Rekabet baskısı: SFC, aşırı katı gereksinimlerin likiditeyi ve yetenekleri düzenlemelerin daha esnek olduğu yargı bölgelerine yönlendirebileceğini kabul ediyor.
• Yenilik ile güveni dengelemek: Julia Leung, Hong Kong'un dijital varlık ekosisteminin sürdürülebilir gelişimini sağlamak için piyasa likiditesini ve ticari ürünleri ve hizmetleri istikrarlı bir şekilde genişletmenin anahtar olduğunu vurguladı. Hong Kong, piyasa yeniliği ve yüksek standartlarda yatırımcı korumasını ve piyasa bütünlüğünü sağlama arasında ideal bir denge kurmaya kararlıdır.

Sonuç

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun lisanslı borsaların küresel emir defterlerini paylaşmasına izin vermesi, şüphesiz ki uluslararası sanal varlık merkezi oluşturma sürecinde bir dönüm noktasıdır. Bu devrim niteliğindeki politika, yerel piyasanın likiditesini ve fiyat rekabetçiliğini önemli ölçüde artırmakla kalmayacak, aynı zamanda Hong Kong'un şifreleme endüstrisi yeniliklerini aktif bir şekilde kucakladığına dair güçlü bir sinyal göndermektedir. Yatırımcılar ve küresel şifreleme platformları için Hong Kong'un düzenleyici netliği ve açık duruşu, onu doğu ve batı dijital varlık piyasalarını bağlayan ideal bir kapı haline getiriyor.