Bitcoin Mining, firmaların AI altyapısına yönelmesiyle rekor maliyetlerle karşılaşıyor.

Ekim 2025'te, lider Bitcoin madencilik şirketleri üretim maliyetlerinde ve ağ zorluklarında hafif bir artış gördü ve bu yeni tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı. Aynı zamanda, bu firmalardan birkaçı stratejik odaklarını yapay zeka (AI) altyapısına kaydırmaya başladı ve bu da sektörde daha geniş bir dönüşümün sinyalini verdi.

Düşen Üretim ve Artan BTC Satışları

Bitcoin (BTC), Eylül'e kıyasla büyük kamu madencileri arasında hafif bir düşüş gösterdi; bu durum büyük ölçüde artan madencilik zorluğu ve Kuzey Amerika'nın bazı bölgelerindeki ara elektrik kısıtlamalarından kaynaklanıyor. Cango Inc., ay boyunca yaklaşık 602,6 BTC madencilik yaptı, CleanSpark ise 612 BTC ile istikrarlı bir üretim sürdürdü. Riot Platforms, önceki aydan hafif bir düşüşle 437 BTC üretti ve toplam varlıklarını 19,324 BTC'ye yükseltti; bu, likiditeyi sürdürmek için kısmi Bitcoin satışlarını öneriyor.

BitFuFu’nun Ekim ayındaki çıktısı 253 BTC’ye ulaştı ve toplam rezervlerini 1.953 BTC’ye çıkardı. Bu arada, DMG Blockchain ve LM Funding America gibi daha küçük firmalar, sınırlı ölçeklerine rağmen Bitcoin’in merkezsizlik süreçlerine katkıda bulunarak istikrarlı operasyonlarını sürdürdü.

Marathon Digital Holdings (MARA) ve Cipher Mining gibi büyük oyuncular Ekim verilerini henüz açıklamadı ancak güçlü üçüncü çeyrek sonuçları yayınladılar ve bu da dayanıklılıklarını vurguladı. Marathon, Q3 2025 için rekor $123 milyon kâr bildirdi, aynı zamanda zincir üstü veriler 2,348 BTC'lik büyük bir Bitcoin transferini gösterdi—bu muhtemelen son fiyat rallisinin ardından kâr realizasyonu ile bağlantılı. Cipher Mining, çeyrek dönem gelirinde $72 milyon kaydetti ve Google ile bağlantılı bir veri merkezi projesini finanse etmek için 1.4 milyar $ tutarında yüksek getirili tahvil ihraç etme planlarını açıkladı.

TeraWulf ayrıca güçlü sonuçlar bildirdi, Q3 gelirini $48 milyon ile $52 milyon arasında projelendiriyor. Firma, ABD altyapısını genişletmek için 3.2 milyar dolar topladı. Bu hareketler, Bitcoin madencilerinin blockchain ile AI destekli yüksek performanslı hesaplama (HPC) arasında köprü kuran dijital altyapı sağlayıcıları olarak yeniden konumlandığını vurgulayan hızlanan bir eğilimi öne çıkarıyor.

Maliyet Kayıtları ve Büyüyen Rekabet

MacroMicro'dan alınan verilere göre, Ekim ayında bir Bitcoin madenciliği yapmanın ortalama maliyeti rekor bir seviyeye çıkarak 114,842 $'a ulaştı, bu arada ağ zorluğu %6,31 artarak 155,97 trilyona yükseldi—her ikisi de rekor seviyelerde. Bitcoin 102,000 $ civarında işlem görürken, birçok küçük madenci artık kâr sıkışıklığı ile karşı karşıya, bu da endüstriyi hızlı teknolojik ve operasyonel iyileştirmelere zorlamakta.

Bu yanıt olarak, lider şirketler bir sonraki nesil ASIC'lere, yenilenebilir enerji entegrasyonuna ve BTC operasyonlarını AI hesaplama iş yükleri ile birleştiren hibrit madencilik modellerine yatırım yapıyor. Bitcoin madenciliği ile AI veri işleme arasındaki artan örtüşme, endüstri ekonomisini yeniden şekillendiriyor; verimlilik ve ölçek artık uzun vadeli hayatta kalmayı belirliyor.

Ulusallaşmış ve Kurumsal Madenciliğin Yükselişi

Gelişen bir trend, hükümetlerin ve egemen yatırım fonlarının enerji ve veri altyapısı üzerinde stratejik kontrol sağlamak amacıyla madencilik sektörüne girmesini içeriyor. Bu kademeli “millileştirme” süreci, fazla enerji kaynaklarına sahip devletlerin bunları maliyet etkin madencilik için kullanmasıyla, Bitcoin madenciliğinin küresel güç dengesini değiştirebilir ve özel operatörlere olan bağımlılığı azaltabilir.

Hibrit Madenciliğin Yeni Bir Dönemine Doğru

Ekim 2025, Bitcoin madencilik ekosistemi için kritik bir dönüm noktasını işaret ediyor. Artan enerji maliyetleri, rekor zorluklar ve daralan marjlar, sektörde konsolidasyon ve yeniliği teşvik ediyor. Analistler, 2026'nın madencilik tarihindeki en büyük birleşme dalgalarından birine tanıklık etmesini bekliyor ve bu, Bitcoin madenciliği ile AI hesaplamasının tek bir dijital altyapı çerçevesinde birleşeceği yeni bir hibrit model için zemin hazırlıyor.