EigenLayer Cap'ın Ayrıntılı Açıklaması: Bireysel yatırımcıların nasıl büyük piyasa yapıcılara "para ödünç" verebileceği ve Rug Pull'dan korkmadan.

Eigencloud, Ethereum'un DeFi birleştirilebilirliğinin potansiyelinden yararlanıyor. Son zamanlarda, bir Cap'in AVS'sini yaptım, bu biraz ilginç, bazı büyük ajansları oynamaya çekmeye çalışıyorum. Geçmişte, zincirdeki borç verme, bazı kurumların gözünde, yeterli güvenceye sahip değildi ve oynamaya katılmaya cesaret edemiyordu. Eigen'in Şapkası bir fark yaratabilir:

Bu kez, dünyanın en büyük piyasa yapıcılarından biri olan Flow Traders adlı büyük bir kurum, aynı zamanda Avrupa borsalarında işlem gören bir şirkettir, piyasa yapıcılar büyük likiditeye sahiptir ve daha fazla getiri elde etmek için genellikle piyasa yapmak için borç para almaları gerekir. Artık doğrudan Ethereum zincirinden borç para alabilir. Öyleyse şu soru ortaya çıkıyor, kim ödünç vermeye cesaret edebilir?

Bu noktada Eigen'in Cap'ı devreye girebilir ve “Ethereum'un on-chain bankası” olarak basitçe anlaşılabilir. Kullanıcıların havuza yatırdığı paralar (örneğin USDC), bu on-chain paralar genellikle daha fazla faiz kazanmak isteyen bireysel yatırımcılar/fonlar/kurumlar/DeFi projeleri gibi kişilerin paralarıdır. Bu nedenle, kazançlar geldiğinde ve sigorta olduğunda, onlar Flow Traders'lara borç vermeye istekli olurlar.

Eğer Flow Trades piyasa yapıcıları boş parayı kazanç sağlıyorsa, teminat sağlayıcıları (YieldNest gibi, aynı zamanda Eigen'in operatörü) sigorta sağlıyor. YieldNest'ler kendi ETH'lerini teminat olarak koymaya istekli. Eğer Flow Traders borcunu ödemez veya gereksiz yere harcarsa (borç alıp rastgele harcama/teminat oranı aşılırsa), o zaman, borç veren, sözleşme aracılığıyla YieldNest'in teminat olarak koyduğu ETH'yi alabilir ve tazminat talep edebilir.

Yani, YieldNest'in bu teminat sağlayıcılarına ne gibi faydaları var? Riskten korkmuyorlar mı? Teminat sağlayıcılar da kazanabilir ve riskler nispeten kontrol edilebilir. Ücretler esas olarak teminat ücreti (sigorta primi) almaktan gelir, örneğin Flow Traders 1 milyon USDC ödünç alıyorsa, teminat sağlayıcıya “sigorta ücreti/teminat ücreti” olarak daha fazla ödeme yapmayı kabul eder (örneğin, borçlanma faizi %5 ise, şimdi %8 ödemeye istekli, fazladan %3 YieldNest'teki teminat sağlayıcıların saf karıdır). YieldNest için, kendi ETH'sini teminat göstererek her yıl milyonlarca hatta on milyonlarca dolar teminat ücreti kazanmak (ödünç alma büyüklüğüne bağlı olarak). Aslında bu ETH'lerin bir kısmı zaten Eigenlayer'da stake edilmişti, teminat sağlamak yüksek bir teminat ücreti kazanmak anlamına geliyor.

Risk açısından YieldNest, Flow Traders'ın (Avrupa'da borsaya kayıtlı bir şirket) niteliklerini dikkate alacak ve zincir üstü kredi limitine göre karşılık gelen garanti miktarını ödünç verecek ve tüm yapıları garanti etmeyecektir; Ek olarak, bir temerrüt varsa, önce bir erken uyarı alacak ve LTV standardı aşarsa zorunlu tasfiye otomatik olarak tetiklenecektir. Flow Traders borç para alırken ölü bir beyaz liste yazarlar ve diğer hesap adreslerine transfer yapmalarına izin verilmez (çıkış alarmı verilir); Diğer tarafın, üzerinde anlaşmaya varılan LTV teminat oranını aşamayacak olan Cap sözleşmesindeki varlıklarını rehin vermesini talep etmek; Verilerin gereksinimlere vb. göre sunulması gerekir.