Piyasanın risk iştahını yeniden kazanması için sadece iyi haberlerin bir parçası yeterli değil, aynı zamanda çeşitli göstergelerde sürdürülebilir bir değişim olması gerekir. UST getirileri stabilize etmeli veya geri çekilmeli, piyasa güven vermeli. Aynı zamanda, VIX 14-16 aralığına sıkışmalı, kredi spreadleri daralmalı ve altın yukarı yönlü momentumunu kaybetmeli - bu da güvenli limanların artık tek ve bariz çözüm olmaktan çıkacağı anlamına gelir.
Kripto için bu, BTC satışlarının yaklaşık 100K dolar seviyelerinde sağlam desteklerde durması, spot ETF'lere net girişlerin geri dönmesi ve küresel

Piyasa şu anda gerçekten güçlü bir yükseliş anlatısına ihtiyaç duyuyor.

ABD hükümetinin kapanması nedeniyle piyasa resmi istatistiklerden yoksun kaldı ve özel istihdam verileri beklenmedik şekilde yön belirleyici oldu. Challenger raporu, Ekim ayında 153 bin işten çıkarmanın açıklandığını gösterdi; bu, 2003'ten beri en yüksek rakam olup, öncelikle maliyet azaltma ve Yapay Zeka uygulaması (IT, lojistik, perakende) nedeniyle gerçekleşti.
Piyasa anında tepki verdi: UST getirileri -5-8 baz puan, hisse senetleri -1%.

Dün, Vadeli İşlemler - Spot spread negatif bölgeye düştü, bu da vadeli işlemlerde uzun kaldıraçın kısmen temizlendiği anlamına geliyor ve sürekli sözleşmeler üzerindeki risk primi neredeyse ortadan kalktı. Şu anda hareket, vadeli işlemlerden çok spot-ETF tarafından yönlendiriliyor. Temel yaklaşık sıfır seviyesinde kaldığı sürece, bu sağlıklı bir kaldıraç azaltma sürecidir.
Bir uyarı sinyali, 7G'nin fiyat düşüşü sırasında 0% altında konsolide olması olurdu - bu, türevlerde agresif ayı piyasası duyarlılığına işaret eder.

Son 30 gün içinde piyasaya 5,4 milyar dolar nakit giriş yaptı ve bu miktar 52.000 bitcoin satın almak için kullanıldı.
Yine son 30 gün içinde, fiyatlar 100.000 doların üzerinde iken 52 bin bitcoin satın alındı.

Dünkü satışı ve AI şirketlerinin aşırı değerlenmiş çarpanlarını ile ilgili:
Palantir hisseleri güçlü bir çeyrek raporuna rağmen dün %8 düştü.
Neden? Çünkü piyasa diyor ki: F/K > x200 - bu zaten aklın sınırlarını aşmış durumda. Yakın zamanda, OpenAI'nın halka arz değerlemesi (x50–80) ile Palantir'in yanına yazdım, bu hala çok daha mantıklı görünüyor.
Eğer alışkın değilseniz: Palantir, esasen, kurumsal ve hükümet verileri ile OpenAI / Anthropic vb. modeller arasında bir Layer 2 olan, öncelikle hükümet ajansları ve büyük şirketler için AI destekli veri analitiği platformları geliştirmekte

On-chain metrikler her şeyi açıklamak için kullanılır. Ancak Wall Street'in gelişiyle, MVRV, NUPL ve çıkışlar sizi kurtaramaz - Bitcoin artık Fed'in kuralları ve büyük paranın oyun kitabıyla yaşıyor.
Premium aboneler için yeni kılavuz: kurumların risk alma/riskten kaçınma belirleme yöntemleri ve kalabalığın önünde piyasayı nasıl okuyacakları.
2026'da kaybolmamak ve BTC'deki büyük para mekaniklerini anlamak isteyen sahipler için vazgeçilmez.

Momentum'a baktığımızda, piyasanın toparlanmaya başlaması gerektiğini görüyoruz. Ayrıca, büyük sayıda short pozisyonlar birikti, bu da bir ralli için yakıt olabilir.
Teknik açıdan bakıldığında, piyasa aşırı satılmış durumda, ancak tarih, toparlanmanın genellikle bir konsolidasyon dönemi gerektirdiğini gösteriyor.

Kısa Süreli Sahipler (STH) arasındaki zarar eden satışlar yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor. 7 günlük Kısa Süreli Sahipler SOPR 0.9904 seviyesinde, devam eden fiyat düşüşüyle birlikte zarar gerçekleştiren işlemlerin baskın olduğunu gösteriyor.
Göstergenin Z-skoru -1.29, artan satış tarafı baskısını yansıtır; ancak mevcut stres seviyesi orta seviyede kalmaktadır.
Referans olarak, Ağustos 2024 düzeltmesi sırasında, ölçüt 0.9752'ye düşerek -2.43 Z-skoru ile kısa vadeli yatırımcıların teslimiyetinin daha derin bir aşamasını işaret etti. Son haftalarda, veriler kayıplı faaliyetlerin kadem

Bitcoin risk değerlendirme modeli, S&P 500, Altın, Ham Petrol ve DXY'yi dikkate alarak, şu anda 58 puanda.
60'ın üzerindeki herhangi bir okuma, BTC için Risk-Off sinyali olarak yorumlanır.

Yen, risk-off duygusunun arttığı bir ortamda, dolar karşısında ¥153 seviyesine güçlendi. Hisse senetleri, aşırı değerlenmiş AI sektörleri ve büyük Wall Street CEO'larının olası düzeltmelerle ilgili uyarıları üzerine düştü.

Bitcoin Yerel Stres İndeksi (LSI)
Son bir hafta içinde, Bitcoin piyasası iki farklı yüksek stres dönemi yaşadı. İlk dalga 28-30 Ekim arasında meydana geldi, LSI %74-75 gibi aşırı seviyelere ulaştı ve fiyat $113K 'den $106K'ya düştü; bu sırada yüksek gerçekleşmiş volatilite ve agresif satışlar gözlemlendi (ASR >0.52). 31 Ekim-1 Kasım tarihlerinde kısa bir rahatlama aşaması takip etti; indeks %30-40'a düştü ve fiyat $110K'ya yükseldi, ancak bu, yeniden bir satış baskısının başlamasından önceki kısa bir duraklama olarak kaldı.
İkinci stres dalgası 2 Kasım'da başladı ve bu güne

P/L Blok metriği, mevcut döngüde bir kez daha aşırı stres seviyelerine ulaştı. 2021'de benzer streslerin Bitcoin fiyatında $63K 'den $30K (-52%'ye düşüşe neden olduğu gibi, piyasa şimdi önemli ölçüde daha büyük bir dayanıklılık gösteriyor: karşılaştırılabilir stres seviyelerinde, fiyat 100K$'nın üzerinde kalıyor.
Bu, daha olgun bir piyasa yapısını, artan kurumsal katılımcı payını, artan sayıda uzun vadeli yatırımcıyı ve daha dengeli bir likidite tabanını yansıtmaktadır. Piyasanın temel temeli artık önemli ölçüde daha güçlü.

Altın, Salı günü 4.000 $'ın altına düştü çünkü daha fazla Fed faiz indirimi umudu azaldı.
Bazı Fed yetkilileri, Powell'ın geçen haftaki indirimin bu yılki son olabileceğini ima etmesinin ardından Aralık'ta bir başka indirime karşı çıktılar.
Piyasalar şimdi Aralık'ta bir kesinti için sadece %65 olasılık fiyatlandırıyor (, geçen hafta %90+ iken ).
Geçen hafta ABD-Çin ticaret anlaşmasının ardından güvenli liman talebi de azaldı.

ABD 10 yıllık Hazine getirilerinin %4.1'e yükselişi (üç haftanın zirvesi ), Fed kesintilerine dair piyasa şüpheciliğini işaret ediyor ve riskli varlıklar için kısıtlayıcı bir arka plan oluşturuyor.

Son 24 saat boyunca ortalama olarak, Kısa Vadeli Tutucular 4K BTC'yi borsalara zarar ederek gönderdi.
Açıkçası, teslimiyetin işaretlerini göremiyorum.