річна відсоткова дохідність

Що таке річна процентна дохідність (APY)?

Річна процентна дохідність (APY) — це показник фактичного річного прибутку від інвестиції з урахуванням ефекту складного нарахування. Складне нарахування відсотків відбувається, коли отримані відсотки додаються до основної суми, і наступні розрахунки здійснюються вже на більший баланс. Завдяки цьому механізму APY точніше відображає реальний потенціал заробітку, ніж проста процентна ставка.

Якщо відсотки нараховуються щомісяця, щодня або безперервно, кожен цикл складного нарахування збільшує базову суму. Далі відсотки розраховуються як на початкову суму, так і на вже зароблені відсотки. Це явище називають відсотки на відсотки. Тому APY зазвичай вища, ніж номінальна ставка без складного нарахування.

У Web3 та екосистемі цифрових активів APY широко використовується для позначення потенційної дохідності у продуктах, таких як стейкінг, криптолендінг, ліквідні пули та структуровані продукти Earn. Платформи показують APY як стандартизований річний орієнтир, щоб користувачі могли порівнювати можливості отримання доходу між різними механізмами.

У чому різниця між APY та APR?

Головна різниця між APY та APR полягає у врахуванні складного нарахування.

Річна процентна ставка (APR) — це проста річна ставка, яка не передбачає реінвестування отриманих відсотків у основну суму. APY, навпаки, враховує складне нарахування, тому є точнішим показником для оцінки загального прибутку при реінвестуванні доходу.

Наприклад, якщо продукт пропонує APR у 10 відсотків із щомісячним складним нарахуванням, відповідна APY становить близько 10,47 відсотка, що розраховується як (1 + 0,10 ÷ 12)¹² − 1. Якщо складне нарахування відсутнє, APY і APR майже однакові.

Порівнюючи продукти з однаковими номінальними ставками, той, що вказує APY, зазвичай забезпечує більший фактичний прибуток, якщо складне нарахування застосовується автоматично. Завжди перевіряйте правила нарахування у документації продукту.

Як розраховується APY?

APY розраховується шляхом прогнозування складної дохідності за один рік на основі номінальної ставки та частоти складного нарахування.

Стандартна формула:

APY = (1 + r ÷ n)ⁿ − 1

Де r — номінальна річна ставка, а n — кількість періодів складного нарахування на рік, наприклад, 12 для щомісячного або близько 365 для щоденного нарахування.

Наприклад, номінальна ставка у 5 відсотків із щомісячним складним нарахуванням дає APY приблизно 5,12 відсотка. При щоденному нарахуванні APY дещо зростає. Для змінних продуктів платформи зазвичай показують орієнтовну APY на основі останніх результатів, а не гарантовану ставку.

Крок 1: Визначте номінальну ставку та частоту складного нарахування згідно з офіційними умовами продукту.

Крок 2: Застосуйте формулу APY для річного розрахунку складної дохідності.

Крок 3: Для змінних продуктів розглядайте відображену APY як орієнтовну оцінку, а не фіксований результат.

Звідки береться APY у Web3?

У Web3 APY формується з кількох джерел залежно від структури продукту.

Стейкінг: Користувачі блокують токени для підтримки безпеки мережі або валідації. Протокол розподіляє нові токени або комісії за транзакції згідно з визначеними правилами.

Лендінг: Користувачі надають активи, які позичають інші учасники. Позичальники сплачують відсотки, які розподіляються між кредиторами і відображаються як APY.

Ліквідні пули: Користувачі вносять парні активи до автоматичних маркетмейкінгових пулів. Дохід формується з розподілу комісій за торгівлю і, у деяких випадках, стимулюючих токенів протоколу.

Агреговані продукти Earn: Деякі платформи комбінують кілька джерел дохідності в одному продукті, показуючи загальну APY, що відображає сумарний очікуваний прибуток.

Як переглядати та використовувати APY на Gate?

Gate демонструє APY у розділах Earn, Finance та Liquidity, щоб користувачі могли оцінити можливості отримання доходу.

Крок 1: Перейдіть у відповідний розділ продукту та перегляньте вказані APY, звертаючи увагу, чи вони фіксовані, змінні, історичні або в реальному часі.

Крок 2: Відкрийте сторінку продукту, щоб підтвердити частоту складного нарахування, умови блокування, правила викупу та застосовувані комісії.

Крок 3: Узгодьте характеристики продукту зі своїми потребами в ліквідності та толерантністю до ризику.

Крок 4: Почніть із невеликої суми та відстежуйте, як нараховується дохід протягом одного повного циклу нарахування.

Крок 5: Відстежуйте дати погашення та періоди розблокування, щоб уникнути пропущених виведень.

Які ризики сигналізує висока або низька APY?

Рівень APY часто відображає базовий ризик. Вища дохідність зазвичай означає більшу невизначеність або волатильність.

Ризик ціни та волатильності: Учасники ліквідних пулів можуть зазнавати непостійних втрат при значних коливаннях цін токенів.

Ризик зниження винагород: APY, що стимулюється, часто зменшується зі скороченням емісії або збільшенням кількості учасників.

Ризик смартконтракту та платформи: Продукти на блокчейні залежать від безпеки контракту, а централізовані платформи — від операційних та регуляторних ризиків.

Ризик ліквідності: Продукти з фіксованим терміном обмежують виведення, що може бути невигідно при терміновій потребі в ліквідності.

Чи змінюється APY? Що спричиняє зміни?

Так. У продуктах зі змінною дохідністю APY часто змінюється.

Обсяг торгівлі: Зростання активності підвищує доходи від комісій, збільшуючи APY.

Зміни ціни токенів: Винагороди у волатильних токенах впливають на фактичний прибуток.

Рух капіталу: Збільшення кількості учасників розмиває прибуток, а виведення — концентрує його.

Параметри протоколу: Коригування ставок лендінгу або емісії безпосередньо змінює APY.

Станом на грудень 2025 року дані ринку показують, що дохідність лендінгу стейблкоїнів зазвичай становить від приблизно 2 до 7 відсотків на рік залежно від ринкових умов і дизайну протоколу.

Як новачкам використовувати APY для прийняття рішень?

APY слід розглядати як частину ширшої оцінки ризиків та ліквідності.

Крок 1: Визначте, чи APY фіксована, змінна, історична чи прогнозована.

Крок 2: Проаналізуйте джерела дохідності для оцінки стабільності.

Крок 3: Оцініть чистий прибуток після комісій, прослизання і податків.

Крок 4: Підтвердіть умови блокування та гнучкість викупу.

Крок 5: Поступово збільшуйте обсяг інвестицій після перевірки реальних результатів.

Приклад: Розміщення 1 000 USDT у продукті з APY 5 відсотків на один рік теоретично принесе близько 50 USDT, якщо ставка залишиться незмінною.

Які останні тенденції APY у криптовалютах?

APY у криптовалютах зазвичай слідують загальним циклам процентних ставок і ринкової активності. За останній рік зростання обсягів торгівлі підтримувало вищу дохідність від комісій, тоді як APY, що стимулюється, швидко знижувалася.

У другій половині 2025 року ринки дохідності стали більш дисциплінованими. Централізовані платформи віддавали перевагу помірним і стабільним діапазонам, а можливості на блокчейні з підвищеними стимулами потребували ретельної оцінки.

Основні висновки щодо річної процентної дохідності (APY)

APY відображає фактичну річну дохідність, оскільки враховує складне нарахування. Різниця між APY і APR залежить від того, чи реінвестуються відсотки. У Web3 APY формується через стейкінг, лендінг, торгові комісії та механізми стимулювання. Вища дохідність зазвичай означає вищий ризик. На Gate користувачам слід оцінювати APY разом із правилами продукту, потребами в ліквідності та толерантністю до ризику, надаючи перевагу збереженню капіталу нарівні з доходністю.

FAQ

APY і APR виглядають схоже. Як швидко визначити, який показник важливіший?

APR показує прості відсотки. APY — складні. Для оцінки фактичного доходу більш релевантним показником є APY. Чим більша різниця між APR і APY, тим сильніший ефект складного нарахування.

Чому один і той самий токен має різні APY на різних платформах?

APY залежать від попиту і пропозиції, профілю ризику платформи та структури стимулів. Платформи з обмеженою ліквідністю або підвищеною премією за ризик часто пропонують вищу дохідність.

Якщо я бачу APY у 20 відсотків, чи справді можна заробити 20 відсотків за рік?

Ця цифра — річний прогноз, а не гарантія. Прибуток може нараховуватися пропорційно, ставки можуть змінюватися, а періоди вестингу чи комісії за раннє виведення можуть застосовуватися.

Чи є надто висока APY попередженням?

Надзвичайно високі показники часто свідчать про підвищений ризик або нестійкі стимули. Помірна дохідність, підкріплена реальною економічною активністю, зазвичай більш надійна.

Як оцінювати APY для стейблкоїнів?

Порівнюйте гнучкість, термін блокування і надійність платформи. Продукти з фіксованим терміном зазвичай пропонують вищу дохідність, а гнучкі — більшу ліквідність. Починайте консервативно і коригуйте стратегію відповідно до результатів.