Ринок шифрування на піку льоду: логіка за великим дампом та посібник по виживанню

На початку листопада 2025 року ринок шифрування зазнав "чорного понеділка", коли біткоїн впав нижче 107 тисяч доларів, а ефір за один день впав на 9% до 3500 доларів, загальні ліквідації в мережі перевищили 1,2 мільярда доларів. Причини великого дампу полягають у подіях безпеки DeFi (таких як вразливість Balancer), які виявили кризу довіри в галузі, в поєднанні з пташиним настроєм Федеральної резервної системи, сильною позицією долара та глобальними макроекономічними ризиками. Наразі ринок знаходиться на етапі "вичавлювання бульбашки", бики тримаються за ключові рівні підтримки BTC 105 тисяч доларів і ETH 3500 доларів, але попит з боку установ залишається слабким, а тиск ліквідації з важелями ще не зменшився. Інвесторам слід дотримуватись дисципліни управління ризиками, спостерігаючи за проясненням макроекономічних сигналів, короткострокові операції повинні бути зосереджені на захисних стратегіях, в той час як у довгостроковій перспективі можна звернути увагу на попит на ETF біткоїнів і поступове поліпшення регуляторної структури, що створює структурні можливості.

Одне. Стан ринку: всебічний крах під системним ризиком

1. Ціна та подвійна криза капіталу

- Біткойн впав нижче 107000 доларів, ефір створив новий річний мінімум 3500 доларів, за 24 години по всій мережі ліквідовано 1,2 мільярда доларів, 90% з яких становлять довгі позиції.

- Резерви біржі знизилися до найнижчого рівня з 2023 року, інституційний капітал продовжує виводитися, а біткойн-ETF третій тиждень поспіль демонструє чистий відтік понад 900 мільйонів доларів.

2. Диференціація треку та крах довіри

- Старий проект DeFi Balancer зазнав хакерської атаки, втративши 128 мільйонів доларів, Stream Finance зазнав краху, прискоривши ринкову паніку, а сектор конфіденційності став однією з небагатьох стійких до падіння частин.

- Дані на блокчейні показують, що частка довгострокових власників (більше 1 року) зросла до 32%, але короткострокові спекулятивні кошти швидко виходять.

Друге, велике дамп: резонанс технічних вразливостей та макроекономічних негативних факторів

1. Внутрішня галузь: Кризис безпеки DeFi знову загострюється

- Кодові дефекти виявили системні ризики: вразливість контролю доступу в Balancer V2 версії була атакована через крос-чейн, 6 ланцюгів (включаючи Ethereum, Arbitrum) зазнали збитків у 1,28 мільярда доларів, що виявило тривалі недоліки аудиту DeFi протоколів.

- Падіння довіри призводить до виснаження ліквідності: події атаки викликали сплеск продажів TVL (загальна заблокована сума), кошти провідних протоколів швидко виводяться, ліквідність загострює коливання на ринку.

2. Макроекономічне середовище: капітал, що втікає під гегемонією долара

- Поворот у політиці Федеральної резервної системи: голова Федерального резерву Сан-Франциско Мері Дейлі надіслала сигнал, що "зниження ставок у грудні не є неминучим", індекс долара перевищив позначку 106, високоризикові активи зазнають значного тиску.

- Загострення геополітичних ризиків: криза зупинки роботи уряду США та очікування політики тарифів Трампа призвели до різкого зниження ризикового апетиту на глобальних капітальних ринках, шифруванням важко уникнути наслідків.

Третє, прогнозування дна: технічна підтримка та боротьба капіталів

1. Остання лінія оборони биків

- Ключові рівні BTC: короткострокова підтримка на рівні 105000 доларів, якщо буде зламано, то можливе тестування історичного мінімуму на рівні 88000 доларів; необхідно остерігатися ведмежих пасток при зменшенні зелених стовпців MACD.

- Лінія життя ETH: багаторазові боротьби за межу в 3500 доларів, прорив потребує збільшення обсягу торгів, в іншому випадку це перетвориться на "хибний прорив" для залучення інвесторів.

2. Гра на фінансових ресурсах

- Рух китів: резерви біржі зменшилися до найнижчого рівня з 2023 року, з'являються ознаки збільшення тривалих утримувачів, але розподіл прибутків і збитків у коротких позиціях інституцій все ще залишається під питанням.

- ETF потоки资金: BlackRock спотовий ETF за тиждень net вивів 400 мільйонів доларів, що показує, що інституційні кошти переоцінюють ризики та доходність шифрування активів.

Чотири, стратегії виживання: раціональні інвестиційні правила в умовах ведмежого ринку

1. Залізні правила управління позиціями

- Консервативна стратегія: готівковий рахунок має зберігати понад 60% ліквідності, уникати емоційного дна; якщо брати участь у відскоку, одинична позиція не повинна перевищувати 10% від загальних коштів.

- Поглиблені операції: можна злегка купувати поблизу 3550 доларів, але потрібно встановити стоп-лосс на рівні 3450 доларів, при падінні нижче цього рівня - негайно вийти з ринку.

2. Основні моменти контролю ризиків

- Виявлення пасток ліквідності: спостереження за великими угодами та потоками коштів на ланцюгу, бути обережними з "рибальським" відскоком.

- Чутливість до політики: зосередьте увагу на рішенні Федеральної резервної системи США в грудні та прогресі зупинки роботи уряду США, політичний дно може стати ключем до зміни на ринку.

3. Довгострокова перспектива

- Основна логіка підтримки: довгостроковий попит на біткойн ETF та поступове вдосконалення регуляторної структури залишаються ключовими змінними для стабілізації ринку.

- Структурні можливості: якщо кошти ETF повернуться більше, ніж очікувалося, 3650 доларів може стати точкою відновлення для бичачого руху, але необхідно підтвердження обсягів.

Пʼять. Висновок: терпіння — це остаточна зброя для подолання циклів

На даний момент ринок перебуває у періоді подвійного тиску "зменшення кредитного важеля + зменшення довіри", велике дамп є як попередженням про ризики, так і можливістю для переоцінки вартості. Звичайні інвестори повинні пам'ятати:

1. Дисципліна стоп-лос: падіння нижче 3450 доларів негайно виходити з ринку, щоб уникнути глибоких збитків;

2. Час замінює простір: історичні дані показують, що в листопаді середнє зростання біткоїна становить 40%, але потрібно почекати, поки високі кредитні кошти будуть виведені;

3. Увага до інновацій на базовому рівні: стійкість до падіння в області конфіденційності підкреслюється, проекти $COAI, $GIGGLE та інші можуть стати притулком для капіталу. #广场发币瓜分千U奖池 #参与创作者认证计划月领$10,000 #十二月降息预测

（Примітка: Стратегія в статті основана на публічних даних, не є інвестиційною рекомендацією. Криптовалютний ринок має значну волатильність, операції необхідно виконувати обережно.）