Інституції переходять на Біткойн та Ethereum, оскільки альткоїни зазнають великих втрат

Жовтень протестував крипторинки, оскільки BTC та ETH залишалися стабільними, тоді як більшість альткоїнів впали більш ніж на 80% на фоні волатильності. Кити підвищили алокації BTC та ETH до 50.1%, додали $2.8 мільярда в стейблкоїнах та перемістили близько 300,000 BTC, оскільки підтримка зросла до $108,000.

Резюме

• Жовтень був бурхливим місяцем для крипти, оскільки Bitcoin досяг $126,000 перед падінням на 13% за день і закрився приблизно на $115,000, тоді як Ethereum залишався близько $4,600, а більшість альткоїнів втратили понад 80%.
• Професіонали зменшили ризикові ставки, підвищивши долю BTC та ETH з 48.2% до 50.1%, стейблкоїнів з 19.8% до 20.5% з припливом $2.8 мільярда, і скоротивши альткоїни до 13.6%.
• Навіть при великих коливаннях близько 300,000 BTC змінили власника, рівні підтримки піднялися до $108,000-$110,000, а інституції продовжували стратегічно купувати під час падінь.

Крипторинки коливалися в жовтні, оскільки професійні інвестори відмовилися від ризикованих ставок і зосередилися на Bitcoin (BTC) та Ethereum (ETH), поки наростала невизначеність.

Біткоїн розпочав місяць з $126,000, перш ніж впасти на 13% за один день, його найбільше падіння за шість місяців, яке аналітики Finestel назвали «найбільшою ліквідаційною подією в історії».

Bitcoin проти Ethereum ціна у жовтні | Джерело: FinestelУ щомісячному аналітичному дослідницькому звіті, поданому crypto.news, Finestel зазначив, що навіть незважаючи на розпродаж, ринок закінчив жовтень трохи вище. Bitcoin закрився близько $115,000, підвищившись на 4.5% за місяць, тоді як Ethereum залишився біля $4,600, підвищившись на 3%. Проте, більшість альткоїнів зазнали серйозних втрат, деякі з них втратили більше 80% у корекціях.

Макросигнали

Місяць мав багато змішаних сигналів, оскільки уряд США, що перебуває у стані часткового закриття з 30 вересня, зіткнувся з тарифними загрозами Трампа, проблемами регіональних банків та змінами в політиці ФРС.

“Різкі коливання були жорстокими. Якщо ви почувались заплутаними цього місяця, то це тому, що ринок дійсно оцінював суперечливі сигнали.”

Finestel

На початку жовтня було важко, оскільки Трамп націлився на китайські їстівні олії з тарифами, заперечуючи ширші звіти про 100% тарифи. Тим часом фінансові кредитори, такі як Zions і Western Alliance, повідомили про втрати від шахрайства та занепокоєння щодо кредитного спреду в ризикових активах.

Біткойн не був імунним до цього і впав разом з акціями. Проте полегшення прийшло повільно, оскільки припинення вогню в Газі 14 жовтня, торгові переговори між Китаєм і США 18 жовтня та закупівля Китаєм американської сої 28 жовтня зменшили тиск на продаж.

Врешті-решт, Трамп запропонував зменшити тарифи на фентаніл на 50%, а ФРС знизила ставки на 25 базисних пунктів 29 жовтня, натякаючи на можливе закінчення кількісного послаблення раніше, що може повернути більше грошей на ризикові ринки. Як зазначає Finestel, вересневий CPI склав 3%, що нижче за очікувані 3,1%, при цьому ринки тепер очікують ще двох знижок у 2025 році, хоча закриття уряду все ще залишає прогалини в даних.

Крипторинок окопи

Під поверхнею ринок тримався краще, ніж показували зміни цін. Довгострокові тримачі Bitcoin майже не рухалися, тоді як короткострокові та середньострокові тримачі, які купували в районі $108,000-$124,000, продавали під час падіння.

В результаті близько 300,000 BTC змінили власників у активних торгових діапазонах, в той час як рівні підтримки піднялися з $104,000-$112,000 на початку місяця до $108,000-$110,000 наприкінці жовтня. Як сказав Finestel, ця перерозподіл є бичачим, оскільки корекція “скинула структуру на вищих рівнях, а не зламала її”. В той же час домінування Bitcoin зросло з 58% до 59.48%.

Ефір залишався стабільним переважно завдяки ставкам, оскільки дохідність у 608% з 30% участі забезпечувала підлогу під час корекцій. Платформи, такі як Lido та EigenLayer, продовжували отримувати вливання, в той час як токенізовані реальні активи на Ethereum, особливо через Pendle, наближаючись до $7 мільярда загальної заблокованої вартості, надавали установам спосіб безпечно заробляти дохід.

Розподіл крипто портфелів | Джерело: FinestelЗгідно з даними, наведеними в звіті Finestel, частка основних BTC та ETH у портфелях зросла з 48.2% до 50.1%, в той час як стейблкоїни піднялися до 20.5% з 19.8%, з притоком $2.8 мільярдів. Ринок децентралізованих фінансів та токенізовані активи трохи знизилися до 15.8% з 16.2%, зберігаючи прибутковість, але зменшуючи ризикові ставки.

Альткоїни Падіння до 13.6% з 15.8%, з акцентом на Solana (SOL) та Avalanche (AVAX). Оскільки ризикові обмеження посилилися, максимальний збиток на одну позицію утримувався на рівні 7-9%, а вартість портфеля, що підлягає ризику, залишалася нижче 9%, аналітики зазначили, що “після спостереження за тим, як 82% ліквідацій вразили довгі позиції під час корекції, коефіцієнти важелів впали до річних мінімумів, навіть коли ціни відновлювалися.”

Що далі

Інституційна активність залишалася стабільною, оскільки спотові Bitcoin ETF отримали $1,4 мільярда інвестицій на початку жовтня, що є другим найвищим тижневим показником за всю історію. Корпоративні казначейства додали близько 15 000 BTC через Bitdeer та Hut 8, при цьому аналітики зазначають, що патерн зрозумілий, оскільки установи продовжують накопичувати Bitcoin як “казначейський актив”, але роблять це тактично під час падінь, а не переслідують максимуми.

Однак, Finestel очікує більше коливань навколо економічних даних та новин торгівлі. Звіти США 7 листопада, включаючи дані по роботі, торгівлі та промисловості, будуть уважно відстежуватися після призупинення, тоді як затримка інфляції PCE може вплинути на плани ФРС. Окрім цього, переговори між Китаєм і США також можуть призвести до угоди або саміту та підвищити ризиковий апетит, в той час як правила стейблкоїнів ЄС та Великої Британії також можуть допомогти ринкам.

Залишаючись вище $108,000, Bitcoin може повернутися до $120,000 або вище, але тарифи або слабкі дані з ринку праці можуть його знизити. Професійна позиція передбачає приблизно 52% BTC/ETH, 19-20% стейблкоїнів, 16% активів з доходом DeFi/RWA та 12-13% вибіркових альткоїнів, включаючи Solana, Avalanche та токени, пов'язані з ШІ.

Як пояснив Finestel, жовтень “пройшов тест на витривалість, і професіонали відреагували, зосередивши капітал на якісних активах, формуючи грошові позиції та використовуючи стратегії з визначеним ризиком, а не важелем”, додавши, що корекція, ймовірно, позбавила від надмірної спекуляції та підвищила рівень підтримки.