Верховний Суд зараз бореться з питанням, чи дійсно тарифна стратегія Трампа утримується юридично. У центрі дебатів? Чи може президент в односторонньому порядку накладати широкі торгові обмеження без попереднього погодження з Конгресом.

Це не лише конституційне питання — це про межі виконавчої влади та те, як формується торгова політика. Судді, здається, розділені в думках щодо того, чи дають існуючі закони Білому дому достатньо свободи для накладення тарифів на торгових партнерів, чи це переходить у законодавчу сферу.

Для всіх, хто стежить за макротрендами, це має значення. Невизначеність щодо тарифів поширюється по світових ринках, впливає на ланцюги постачання та змінює інвесторські настрої серед класів активів. Коли торговельна політика стає непередбачуваною, ризикові активи зазвичай відчувають це першими.

Вирок суду може змінити те, як майбутні адміністрації будуть вирішувати торгові спори та економічні інструменти. Ми говоримо про прецедент, який виходить далеко за межі цієї конкретної справи.