#隐私币生态普涨 $ETH Біткойн повернувся до 104 000? Спершу не поспішайте кричати про відновлення бичачого тренду. Ця хвиля відскоку більше схожа на технічне відновлення, а приховані мінуси — це ще й приховані мінуси звуження ліквідності.

Ринок зараз тримається на двох рятівних мотузках — очікування зниження ставок і уповільнення скорочення балансу. Якщо ці дві речі зникнуть, американські акції та криптовалюти давно б уже обвалилися. Але багато хто ігнорує один критичний момент: серйозність наслідків простої уряду США недооцінена. Цього разу простоювання тривало рекордно довго, і чим довше, тим сильніші наслідки.

Під час простою державні витрати заморожені, а рахунок TGA, наче насос, висмоктує ліквідність з ринку — його баланс вже наближається до 1 трильйона доларів. Ще більш вражаюче — різниця між ставками SOFR і IORB сягнула історичного максимуму в 37 базисних пунктів. Що це означає? Ринок відчуває гостру нестачу грошей, і вартість позик стрімко зростає — ліквідність фактично зникає.

На 5 число ринок очікував, що ймовірність відкриття уряду наприкінці листопада сягне 50%. Але сьогодні вже 6 число, а фінансовий дефіцит і досі триває. Біткойн, ймовірно, ще довго буде консолідуватися, не дозволяйте короткостроковим відскокам вводити вас в оману.

Нещодавній "чорний вівторок" — це не крах, а сигнал від Уолл-стріт: швидше відкривайте уряд! Пам’ятаєте квітень? Як тільки американські акції почали падати, Трамп швидко йшов на поступки. Це — старий сценарій: капітал тисне на ринок, щоб змусити змінити політику.

Єдиний важливий сигнал зараз — коли уряд відкриється і коли з’явиться ліквідність. Орієнтуючись на цей сценарій, можна підвищити шанси на успіх у торгівлі.