Ось щось, про що не говорять достатньо часто: повноваження президента щодо тарифів уже не такі, якими були раніше.

Історично склалося так, що Конгрес надавав президенту тимчасові повноваження для переговорів щодо зниження тарифів у рамках торгових угод. Але ось у чому справа — ці повноваження завжди мали дату закінчення. Останнє таке дозволення? Воно тихо втратило чинність у 2021 році.

Ще більш вражаюче: якщо подивитися на законодавство, прийняте з 1988 року, то там не знайдете жодного закону, який би давав виконавчій владі зелене світло на підвищення тарифів. Це майже чотири десятиліття, коли Конгрес зберігав цю важливу важіль у своїх руках.

Чому це важливо зараз? Тому що торговельна політика безпосередньо впливає на глобальні потоки капіталу, курсову політику валют і настрої ризику на всіх ринках. Коли повноваження щодо тарифів змінюються або зникають — виникає невизначеність. А ринки, будь то традиційні або цифрові, не люблять невизначеність.

Закінчення цих повноважень означає, що будь-які серйозні торговельні кроки тепер вимагатимуть нових законодавчих дій. Це набагато вищий бар’єр, ніж укази виконавчої влади, і це змінює гру для тих, хто відстежує політичні ризики.