Пізньої ночі шок! Яструбина "чотири вершини" Федеральної резервної системи активізувалися, що спричинило колапс золота, американського ринку акцій та криптовалют — ринок увійшов у боротьбу життя і смерті.

Ранковий фінансовий шок! Яструбина команда ФРС висловилася єдиним фронтом, різко охолодивши очікування зниження ставок, що спричинило ланцюгову реакцію краху глобальних активів — золото різко обвалилося з позначки 4000 доларів, технологічні гіганти на американському ринку зазнали великих втрат, біткоїн, ефіріум та інші криптовалюти також пішли вниз, почалася паніка продажу, що охопила як традиційні, так і нові ринки.

Яструбина "світла" — чотири провідні фігури по черзі виступили з жорсткими заявами, що зруйнували очікування щодо зниження ставок

Причиною цього шторму стала зняття "мовчання" після засідання ФРС у листопаді, коли чотири голови регіональних відділень висловилися з яструбиними заявами, що перевищили очікування ринку. Глава Чикагського відділення Гурліс почав, заявивши, що "у відсутності даних про інфляцію, раннє зниження ставок викликає занепокоєння", що підкреслює головну проблему — нестачу даних. Глава Клівлендського відділення Хамак був ще жорсткішим, сказавши, що зниження ставок у жовтні "не було необхідним" і попередив, що поточна ставка вже близька до нейтральної, "майже без обмежень", і для повернення інфляції до цілі 2% потрібно зберігати політику жорсткою, навіть заявивши, що "інфляція може тривати до 2026 року".

Голова Далласського відділення Логан підтвердив, що ринок праці не потребує зниження ставок "для порятунку", і якщо не буде явних ознак швидкого зниження інфляції або охолодження ринку праці, то зниження у грудні буде дуже складним; голова Кансас-Сіті Шмід прямо висловився проти, вважаючи, що економіка США ще має запас міцності, і зниження ставок на 25 базисних пунктів не допоможе зменшити тиск на зайнятість, а навпаки — може посилити інфляційні очікування. Ці виступи чотирьох яструбів зруйнували оптимізм щодо політики з пом’якшенням, і попередження Баєвера про те, що "у грудні зниження ставок — не факт", перетворилися з формальності у реальність.

Ланцюгова криза активів: золото знизилося більш ніж на 10%, технологічні акції зазнали великих втрат

Після цих заяв світові активи почали різко падати: золото на біржі Лондона злетіло з 4019,36 доларів за унцію і різко обвалилося до 3964,42 доларів, а ф’ючерси на золото у Нью-Йорку опустилися до 3920,5 доларів за унцію, що є зниженням більш ніж на 460 доларів з історичного максимуму 4381 долара у жовтні — понад 10%. Срібло та нафта також під тиском: ціни на срібло у Нью-Йорку знизилися на 0,42%, а ринок енергетики відчув паніку.

Американський ринок акцій зазнав серйозних втрат: три основні індекси знизилися, технологічні гіганти — найбільші жертви: AMD впала майже на 6%, Cisco — понад 5%, а такі компанії як Oracle, Meta, Nvidia, Tesla — також зазнали значних втрат, що свідчить про масовий вихід інвестицій з високовартісних зростаючих секторів. Криптовалюти також не залишилися осторонь: біткоїн, ефіріум, BNB — всі зазнали падіння, що підсилює паніку на ринку ризикових активів.

Загострення боротьби між покупцями і продавцями: золото — центр уваги, капітали тікають або під тиском політики

Варто відзначити, що за цим обвалом золота стоїть боротьба між силами попиту і пропозиції. Перед цим, золото вже прорвало позначку 4000 доларів, і глобальні ETF-закупки золота тривали вже п’ять місяців поспіль, залучивши 8,2 мільярда доларів, з рекордним середньоденним обсягом торгів у 561 мільйон доларів — свідчення високої довіри інвесторів до активів-укриттів. Але з іншого боку, яструбина позиція ФРС продовжує тиснути: Баєвар заявив, що хоча інфляція знизилася, її темпи "розчаровують", а основна інфляція залишається вище цілі 2%, і процес "горизонтального руху" інфляції триває.

З одного боку — масовий потік капіталу у безпечні активи, з іншого — політика ФРС, що стримує ціну золота. Ринок опинився у дилемі: довіряти чи ринковим очікуванням, чи політиці. Ще один важливий момент — ймовірність зниження ставок у найближчому майбутньому залишається високою — 70,9%, але всередині ФРС вже виникають розбіжності: яструби наполягають на збереженні політики, голуби — вимагають більшого зниження ставок. Баєвар, що знаходиться посередині, намагається балансувати, що ще більше ускладнює ситуацію і підвищує волатильність ринку.

Дві головні тривоги: масові звільнення та політична нестабільність — потенційні бомби

За цим фінансовим хаосом ховаються дві невирішені проблеми: по-перше, ринок праці США демонструє ознаки слабкості — у жовтні кількість звільнень зросла на 175%, а кількість нових робочих місць скоротилася на 9100, хоча показники ADP були кращими за очікування, все ж ознаки слабкості зростають, що викликає побоювання рецесії.

По-друге, уряд США вже 37 днів у прострації через часткову зупинку роботи уряду, що призводить до "збоїв" у даних щодо інфляції — відсутність ключових показників ускладнює прийняття рішень ФРС, яка боїться як передчасного зниження ставок і повернення інфляції, так і затримки, що погіршить економічну ситуацію. Жорсткі заяви яструбів — це спроба запобігти "передчасному зниженню", але це ще більше ускладнює ситуацію і породжує невизначеність.

Що далі? Купувати чи тримати в безпеці?

Ринок зараз у стані "пекла": чи є це можливістю для купівлі захисних активів, чи навпаки — початком обвалу? Чи продовжиться падіння ринку акцій, чи відбудеться V-образне відновлення?

З точки зору ФРС, бар’єр для зниження ставок у грудні значно підвищився: більшість членів очікують, що до кінця 2025 року цільовий рівень ставок знизиться до 3,75-4%, тобто зменшиться лише двічі, що значно сповільнить політику пом’якшення. Але слабкість ринку праці та затяжна політика уряду можуть змінити цю ситуацію.

Чи вважаєте ви, що зараз найкращий час для інвестування у захисні активи, чи краще тримати гроші в готівці і чекати? Чи зможе золото знову піднятися, а технологічний сектор — відновитися? Залишайте свої думки у коментарях і разом обговоримо майбутнє ринку!