Коли монета стає папером: так колапсують економіки

Гіперінфляція не є абстрактним поняттям нудних економістів. Це те, що відбувається, коли уряд втрачає контроль над своїм друкарським верстатом, і машина виходить з-під контролю.

Коли речі виходять з-під контролю?

Економіст Філіп Каган чітко сказав: коли ціни зростають більше ніж на 50% за місяць, ми потрапляємо на територію гіперінфляції. Звучить дивно, правда? Але подивіться на цей приклад: мішок рису, що коштує $10 сьогодні, $15 через 30 днів, $22,50 через два місяці… і за рік, $1.000. Так швидко еродує купівельна спроможність.

І ось найгірше: рідко коли це стабілізується на рівні 50%. Ціни можуть злетіти за години, а не дні. Люди втрачають довіру, валюта руйнується, бізнеси закриваються, безробіття зростає. Це доміно, яке руйнує цілі економіки.

Справи, які ми не хочемо повторювати

Німеччина 1923: Після Першої світової війни Німеччина припинила золотий стандарт і почала безконтрольно друкувати гроші, щоб сплачувати репарації союзникам. У найгірший момент інфляція перевищила 20% щодня. Настав момент, коли люди спалювали банкноти, оскільки це коштувало менше, ніж купувати дрова для опалення. Ось наскільки це було серйозно.

Венесуела 2016-2019: Від 800% у 2016 році до більше 2.600.000% у 2019 році. Ніколас Мадуро спробував косметичний трюк: випустити нову валюту, прибравши нулі (100.000 боліварів = 1 суверенний болівар). Результат: повний провал. Економіст Стів Ханке підсумував це ідеально: “зменшення нулів - це естетичне питання, нічого не виправляє, якщо не змінити монетарну політику”.

Зімбабве 2008: Історичний рекорд. У листопаді 2008 року річна інфляція досягла 89,7 секстильйонів відсотків. Це еквівалентно 98% втрати вартості за день. Зімбабве увійшло в історію як другий найгірший інфляційний колапс, коли-небудь зафіксований (після Угорщини). На 2008 рік вони повністю відмовилися від своєї валюти.

А що, якби гроші не можна було маніпулювати?

Ось де входять Біткоїн та криптовалюти. На відміну від будь-якої традиційної валюти, вони не залежать від уряду чи центрального банку, які можуть вирішити “друкувати більше грошей”.

Блокчейн гарантує, що:

• Постачання є обмеженим і заздалегідь визначеним
• Не можна дублювати чи маніпулювати
• Жоден центральний орган не контролює його вартість

Ось чому країни з гіперінфляційною кризою, такі як Венесуела, масово приймають криптовалюти. У Зімбабве також спостерігається драматичний зріст транзакцій P2P у цифрових валютах.

Навіть “серйозні” центральні банки (Швеція, Сінгапур, Канада, Китай, Сполучені Штати) експериментують з CBDC (державними цифровими валютами). Хоча є один цікавий момент: ймовірно, у них не буде фіксованого постачання, як у Bitcoin, тому вони залишатимуться вразливими до маніпуляцій.

Шаблон, який повторюється

Подивіться на шаблон: політична криза → погане управління → друк грошей → прискорена девальвація → колапс. І щоразу, коли це трапляється, є момент, коли люди врешті-решт втрачають довіру до паперових грошей і звертаються до альтернатив.

Ось що відбувається зараз з криптовалютами. Це не мем, це фундаментальна зміна в тому, як люди сприймають гроші, коли традиційна система зазнає невдачі.

Питання не в тому, чи буде більше гіперінфляцій. Питання в тому, коли вони настануть і хто буде готовий.