Не багато хто це розуміє.

Але це насправді дуже важлива річ для ринків.

Ви, напевно, бачили, як кілька людей говорять про TGA( Державний загальний рахунок ) і про те, що він не використовується, поки уряд США закритий.

Ну, це правда, і це має великий вплив на ринки ризику, оскільки ринки ризику пов'язані з ліквідністю.

І хоча уряд закритий, це працює, як зазвичай.

Ось швидкий підсумок для тих, хто заплутався або хоче дізнатися більше.

В основному, TGA постачає банки, які постачають резерви, які постачають M2.

TGA досягла найвищої точки за останні 3 роки на рівні 1 трлн доларів.

І в межах цього $1 трлн, ймовірно, є накопичення близько $250bn , які будуть переведені в резерви, що потім стане близько $1 трлн+ в кредитах через банківську справу з частковим резервуванням.

Коли банкам надається ліквідність, вони фактично збільшують її в 10 разів через банківську систему часткових резервів, що є методом, за яким вони утримують 10% коштів і створюють позики на решту.

Хоча TGA не виконує свої звичні функції, ця ліквідність не надходить, і це БАГАТО ліквідності, щоб позбавити систему.

Менша ліквідність створює більш крихку систему, вищі ставки фінансування, оскільки ліквідність більш обмежена, і немає достатньо сильної бази для витримування коливань, що призводить до більшої кількості ліквідацій… що веде до нестабільного ринку.

Закриття уряду позбавило систему цієї ліквідності, але як тільки вона знову відкриється, все знову почне текти негайно, і ринки отримають вигоду.

У місяцях, що передують цьому, у систему надійде значна кількість грошей, і ризикові активи зростуть.

Це не наратив, це факт.