Американські фондові ринки зазнали значних коливань + Урядова «шатдаун»: короткострокові болі та довгострокові можливості для криптовалют

Зараз на тлі різкого падіння американських акцій, посилення внутрішніх розбіжностей у політиці ФРС та урядового «шатдауну» три ключові події спричинили фінансову турбулентність у глобальних ринках із високим рівнем ризику та волатильності. Для криптовалют цей короткостроковий шок, хоча й створює тиск на ціни, у довгостроковій перспективі може стати важливим каталізатором для підвищення цінності таких активів, як біткоїн.

Короткостроковий вплив: потрійний тиск у контексті ризиків

1. Синхронне зниження ризикових активів: особливо падають технологічні акції (індекс Nasdaq за один день знизився на 1,9%), ринок стає більш обережним, інвестори масово переходять у готівку, облігації США та інші безпечні активи. Як високоволатильний ризиковий актив, криптовалюти зазвичай корелюють із технологічним сектором і не уникають «продажу у пошуках безпеки».

2. Звуження ліквідності та посилення левериджу: зростання невизначеності призводить до жорсткішого фінансового середовища, ускладнює отримання кредитів, частина левериджних позицій змушена закриватися через маржинальні вимоги, що посилює падіння цін. Крім того, зменшення ліквідності на платформах DeFi та CeFi створює додатковий тиск на короткостроковий фінансовий стан ринку.

3. Політична невизначеність: внутрішні розбіжності у ФРС роблять майбутній шлях ставок менш передбачуваним. Попри те, що ринок закладає ймовірність зниження ставок у грудні (70,6%), висловлювання яструбоподібних чиновників можуть затримати цей процес. Ліквідність є важливим «живильним середовищем» для криптовалют, тому будь-які затримки у зниженні ставок можуть тримати ринок у стані невизначеності та знижувати довіру інвесторів.

Довгострокові можливості: три ключові логіки для зростання

1. Ослаблення довіри до долара: урядовий «шатдаун» тривав 36 днів — рекордний показник, а МВФ попереджає, що до 2030 року борг США може сягнути 143,4% ВВП, що вказує на глибокі проблеми у фіскальному управлінні та політичному керуванні. Це може поступово підірвати довіру до долара та американських облігацій як «кінцевих безпечних активів». У цьому контексті біткоїн із його «незалежністю від держави» та фіксованою кількістю може стати привабливим засобом хеджування інфляції та збереження вартості, залучаючи частину захисних капіталів.

2. Очікування початку циклу зниження ставок: хоча короткострокові очікування щодо зниження ставок коливаються, історично цикли зниження ставок у США — це потужний драйвер для ризикових активів. В разі підтвердження початку такого циклу, раніше вивільнені з ринку кошти через жорсткі умови кредитування швидко повернуться у криптовалютний сектор, сприяючи новому зростанню.

3. Цикл слабкості долара: великі фінансові гіганти, такі як Morgan Stanley, вже висловили песимізм щодо долара, прогнозуючи його середньострокове послаблення. Зазвичай ціна біткоїна та інших криптовалют має негативний зв’язок із індексом долара (DXY). Ослаблення долара зробить криптоактиви, номіновані у доларах, більш привабливими для глобальних інвесторів і сприятиме їх відновленню.

Перспективи: короткостроково — емоції, довгостроково — фундаментальні фактори

• Короткостроково (на кілька тижнів): емоції ринку залишаються головним драйвером, ризики падіння ще не зняті. Важливо стежити за трьома сигналами: чи продовжує американський ринок падати (криптовалюти не будуть ізольовані), як реагують ФРС та її представники (м’яка риторика може спричинити короткостроковий відскок, жорстка — посилити волатильність), та індекс страху та жадібності (якщо досягне екстремальних значень — можливо, це близько до дна).

• Довгостроково (на кілька місяців): макроекономічні фактори почнуть визначати тренд, переважатиме оптимізм. Основними драйверами стануть: час початку циклу зниження ставок ФРС та погіршення фіскального стану США. Ці фактори посилять довгострокову цінність криптовалют і стануть каталізаторами нової «бичої» хвилі.

Висновки та інвестиційні рекомендації

Поточна турбулентність — це своєрідне «макроекономічне випробування» для криптовалют. У короткостроковій перспективі вони залишаються під тиском разом із традиційними ризиковими активами, але тріщини у фінансовій системі, послаблення довіри до долара та ймовірність подальшого зростання ліквідності закладають фундамент для довгострокового зростання таких активів, як біткоїн.

Інвесторам слід бути обережними у короткостроковій перспективі, контролювати леверидж та уникати високоризикових стратегій. У довгостроковій — використовувати поточні зниження цін унаслідок макроекономічної паніки для поступового нарощування позицій у ключових активів із високим рівнем консенсусу, таких як біткоїн, та слідкувати за довгостроковими трендами галузі.