4E：BitMine має понад 3,5 мільйони ефірів у своїх позиціях, явна диференціація результатів майнінгових компаній, зростає хвиля злиттів і поглинань стабільних монет

CoinVoice останнім часом повідомив, що за даними 4E спостережень, у нічну сесію у США значні коливання зазнав сектор криптовалют на фондовому ринку. BitMine Immersion Technologies (BMNR) під час торгів виросла на 5.7%, компанія повідомила, що її володіння криптовалютами та готівкою становлять 13.2 мільярдів доларів, з яких 3.5 мільйони етерів, що становить 2.9% від загальної пропозиції ETH. Після публікації цієї інформації інвесторські настрої покращилися, ціни на біткоїн та етер відповідно зросли на 1.6% і 1%.

Тим часом, кілька майнингових компаній демонструють різний фінансовий результат. Bitdeer (BTDR) за третій квартал збільшила дохід на 174%, але через переоцінку конвертованих облігацій зазнала збитків у 266 мільйонів доларів, що спричинило падіння ціни акцій на 20%; TeraWulf (WULF) збільшила дохід на 87% у порівнянні з минулим роком, але ціна акцій знизилася на 1.3%; CleanSpark (CLSK) оголосила про намір випустити конвертовані облігації на 1 мільярд доларів для розширення виробництва та викупу акцій, що стало новим сигналом активності у фінансуванні майнінгу.

На рівні інституцій, частка активів у криптовалютах у портфелях традиційних хедж-фондів зросла до 55%, причому біткоїн і етер залишаються основними активами. За повідомленням Reuters, “Джерело цифрових активів” (DAT) збільшило загальну вартість своїх криптоактивів до 150 мільярдів доларів, деякі компанії почали переходити на менш популярні токени для отримання високих доходів, що свідчить про розподіл у структурі капіталу.

Щодо політики та злиттів і поглинань, Банк Англії запропонував, що емітенти стейблкоїнів можуть інвестувати 60% резервів у короткострокові державні облігації; Coinbase планує придбати інфраструктуру стейблкоїнів BVNK приблизно за 2 мільярди доларів, що може стати найбільшим злиттям у сфері стейблкоїнів у історії.

4E коментар: Баланс активів та зобов’язань криптопідприємств швидко стає “зашифрованим”, поєднання інституційних володінь і корпоративних резервів сприяє глибшій інтеграції криптоактивів із традиційними фінансами. Однак на тлі посилення регуляторного контролю та посилення диференціації ринкової ліквідності, фокус у структурі капіталу поступово зміщується з “майнингового розширення” у бік “інвестиційного портфеля”, і новий етап перезавантаження галузі вже починається.