Дивлячись на проекти, не зосереджуйтеся лише на рейтингах популярності; ті, хто насправді працює, часто мовчки готують великі сюрпризи. Morpho належить до цього типу — ви не побачите, щоб вони щодня оголошували аірдроп для підвищення популярності, але якщо ви ознайомитеся з їхніми діями за останній рік, ви побачите, що старе поле позик переосмислюється під їхніми правилами.

Скажу прямо: Morpho не хоче перевернути стіл якоїсь основної кредитної угоди, а просто хоче підняти ефективність кредитування. Ти ж знаєш традиційну модель фонду — частина відсоткової різниці йде платформі, бездіяльні кошти лежать без діла, а ризик несе весь фонд разом. Гра Morpho полягає в тому, щоб спочатку спробувати точне парування «пункт до пункту», а якщо не вийде, то повернути в фонд для покриття. Таким чином, обидві сторони, що беруть кредит, можуть отримати більш реальні відсотки, посередні витрати зменшуються, а буфер безпеки залишається. Morpho Blue ще більш радикальний — ринок розділяється на незалежні «кабінки», кожна кабінка встановлює свої правила та бере на себе ризики; MetaMorpho має скарбницю, яка упаковує професійні стратегії в стандартизовані продукти — роздрібні інвестори можуть обрати рівень і зайти, а інститути можуть безпосередньо вписувати свої вимоги щодо відповідності в код.

Що він робив останні кілька місяців? Тихо запустили Multi-chain铺网, Vaults та проксі-управляємий трест, і він поступово перетворюється на такий, якому «другі готові довірити свою інфраструктуру». З технологічної точки зору, можливості автоматичного ребалансування, екстрені виходи для флеш-кредиту, стратегічне блокування ліквідності вже працюють; з комерційної точки зору, все більше проектів стабільних монет, агрегаторів прибутку та інституційних фондів починають розглядати Morpho як основний маршрут. З точки зору даних це також не просто обіцянки — хоча оригінал обірваний, але з публічних джерел можна дізнатися, що його TVL та обсяги торгів дійсно зростають. Такі проекти, які не покладаються на рекламу, а лише на реальні результати, насправді заслуговують на довгострокову увагу.