ReFi-модель входить в період структурного оновлення: прозорий шлях ORA викликав увагу галузі

ReFi у 2024–2025 роках пережив швидке зростання, ставши одним із найбільш інтенсивних вливань фінансових коштів у блокчейні. Однак із зростанням масштабу структурні проблеми традиційної моделі ReFi почали проявлятися: недостатня прозорість, надмірний тиск на стимули, неясність джерел грошових потоків тощо. Нещодавно запущений ORA завдяки своїй комбінації “прозорість + фіксація грошових потоків + дефляційна модель” вважається знаковим проєктом, який сигналізує про перехід ReFi до етапу структурних оновлень. !

Обмеження першого покоління моделі ReFi поступово стають очевидними

Перша генерація ReFi, представлена протоколом Лафаї, реалізує швидке зростання через стимулювання, але з розширенням масштабу користувачів, неперевіреність механізму приносить певну невизначеність. Галузеві статті загалом зазначають: щоб залучити більш широкий спектр користувачів, ReFi повинна перейти від “історії” до “структурного” підходу.

ORA як основний прорив зосереджується на прозорості

Поява ORA вважається структурним оновленням першого покоління. Його прозора панель охоплює всі дані у блокчейні, включаючи: шляхи оподаткування, знищення основної монети, спалення дочірньої монети, джерела ін'єкцій LP, докази резервів тощо. Прозорість не лише полегшує нагляд користувачів, але й полегшує оцінку ризиків та моделей прибутковості для установ.

Аналітики вказують: “Прозорість ORA не є частковим відкриттям, а є прозорістю на рівні механізму”, що надає їй більшу аудиторську придатність. !

Грошовий потік, закріплений за протоколом, забезпечує стабільність

Грошові потоки ORA складаються з податку на транзакції та податку на прибуток, обидва з яких автоматично виконуються в контракті. На відміну від старої моделі, що покладається на розподіл стимулів, верифіковані грошові потоки стали однією з ключових переваг ORA. Аналітики вважають, що відкритість структури знижує витрати на оцінку для учасників, що надає протоколу основу для тривалої роботи.

Дефляційний ORAC пропонує нову логіку постачання

Модельні характеристики токену ORAC включають:

Щоденне фіксоване спалювання

не можна купувати вдруге

Продаж і знищення

без можливості збільшення

Ця структура створює сильне обмеження на стороні постачання, що робить ORAC за своєю природою рідкісним. Дослідницькі установи вказують, що такі структури підходять для впровадження в реальні сценарії використання, а не просто для підтримки потоку за рахунок стимулів. !

Індустрійні тренди: від стимулювання конкуренції до структурної конкуренції

Багато дослідницьких статей вказують на те, що ReFi найближчим часом увійде в стадію “структурованої конкуренції”. До факторів, що стосуються системної стійкості, таких як прозорість, дефляційна структура, грошові потоки, можливості екологічного розширення та автономія контрактів, стане новими критеріями оцінки в індустрії.

Дизайн ORA вважається таким, що відповідає цій тенденції, тому він отримав велику увагу.