#HasTheMarketDipped?

Чи знайшов ринок дно? Історичне підвищення ставки Банку Японії та його вплив на глобальні ринки

Рішення Банку Японії щодо монетарної політики наприкінці грудня стало поворотним моментом для глобальних фінансових ринків. Центральний банк підвищив свою політичну ставку на 25 базисних пунктів до 0,75%, досягнувши найвищого рівня з 1995 року. Цей крок був підтриманий покращенням внутрішніх фундаментальних показників, зокрема сильним відновленням бізнес-увереності серед великих виробників і стабільним зростанням заробітної плати.

Негайно після прийняття рішення спостерігалося різке зниження позицій у carry trade з ієною, що сприяло більш обережному тону на глобальних ризикових активів. Криптовалюти не залишилися осторонь цієї зміни. З початку грудня очікування щодо посилення політики Японії все більше ставали ключовим тиском для цифрових активів, викликаючи побоювання, чи не є недавнє зниження більш глибоким структурним рухом, а не тимчасовим відкатом.

Поведіночка ринку тепер переходить від широкої волатильності до більш орієнтованої на події негативної тенденції. Різкі нічні рухи не слід сприймати як звичайну корекцію. Замість цього вони відображають конфлікт між короткостроковими технічними перепроданими умовами і ширшими очікуваннями щодо глобального зужиття ліквідності. Хоча короткочасні відскоки залишаються можливими, домінуючим драйвером короткострокового напрямку є політична позиція та перспективи від Japan, які, ймовірно, вплинуть на потоки ринку протягом тижня.

Тим часом сигнали від Федеральної резервної системи США залишаються важливим вторинним фактором. Нескоординовані повідомлення від посадовців ФРС продовжують ускладнювати прогноз ризикових активів, ускладнюючи ціноутворення єдиної траєкторії ліквідності. До того ж, наприкінці року динаміка ліквідності все ще має значення, з прибутковими виведеннями з інституційних активів на ключових рівнях і ознаками відтоку капіталу з цифрових фондів, що сприяє підвищеній волатильності.

Загалом, ринок перебуває у транзитній фазі, сформованій зовнішніми очікуваннями щодо зужиття ліквідності. Хоча довгострокові позиції капіталу створили певний структурний фундамент підтримки, короткострокова цінова динаміка залишається чутливою до макроекономічних політичних подій — зокрема до змін у політиці Банку Японії. У цьому середовищі доцільний захисний підхід: зменшити частоту торгів, чекати підтверджень через ключові технічні прориви та шукати більш ясні сигнали від глобальних центральних банків разом із стабілізацією річної ліквідності перед переходом до стратегій з вищим ризиком.