Розбиття акцій підсилює оптимізм на Уолл-Стріт: які 2 вибори можуть принести тризначні доходи у 2026 році?

Феномен розщеплення акцій, що змінює настрої ринку

Ентузіазм навколо розподілу акцій став однією з визначальних історій 2025 року, захоплюючи як інституційних інвесторів, так і роздрібних трейдерів. П’ять великих корпорацій—Netflix (NASDAQ: NFLX), O’Reilly Automotive (NASDAQ: ORLY), Lucid Group (NASDAQ: LCID), Fastenal (NASDAQ: FAST), та Interactive Brokers Group (NASDAQ: IBKR)—виконали стратегічне переформатування акцій цього року. Хоча ці корпоративні дії є чисто механічними, спрямованими на коригування ціни за акцію без зміни ринкової капіталізації або фундаментальних операцій, вони все ж привернули значну увагу ринку та викликали бичачий настрій серед аналітиків Волл-стріт.

Netflix орієнтований на помірний приріст

Netflix здійснив розподіл акцій у співвідношенні 10 до 1 у листопаді, і принаймні один великий інвестиційний дім бачить значний потенціал зростання. Аналітик Jefferies Джеймс Холі зберіг позитивну позицію, встановивши цільову ціну з урахуванням розщеплення у розмірі $150 за акцію—що передбачає приблизно 55% потенціалу зростання до 2026 року. Ця прогноза базується на кількох операційних перевагах: прискоренні зростання доходів у Північній Америці до 15% (з 9%), демонстрації стійкого утримання клієнтів попри недавнє підвищення цін, а також керівництві, яке передбачає понад 20% річного зростання прибутку на акцію протягом трьох-п’яти років.

Конкурентні переваги стрімінгової компанії залишаються вагомими. Її контент-платформа—з культурними феноменами, такими як Stranger Things та Squid Game—продовжує залучати нових підписників та зміцнювати лояльність екосистеми. Більше того, зусилля Netflix щодо диверсифікації дали конкретні результати: рівень підписників з рекламною підтримкою становить приблизно 94 мільйони станом на середину 2025 року, а кампанія щодо боротьби з поширенням паролів у 2023 році принесла помітні покращення у прибутковості.

Однак, існують значні перешкоди, що вимагають обережності. Оголошена покупка Warner Bros. Discovery (після розділення Discovery Global)—оцінена у $82,7 мільярда у готівкових та акціонерних розрахунках—вводить регуляторну невизначеність, яка може пригнічувати показники акцій протягом 2026 року. Антимонопольний контроль може бути настільки серйозним, що затінить стратегічні переваги доступу до активів HBO, HBO Max та виробничих активів Warner Bros.

Контаріанська історія Lucid Group

Найбільш поляризуюча подія розщеплення акцій 2025 року сталася з Lucid Group у вересні, коли відбулося зворотне розщеплення 1 до 10— необхідність залучення капіталу, що зазвичай сигналізує про операційні труднощі. Проте аналітик Benchmark Міккі Легг зберігає контрарну тезу, встановивши цільову ціну, яка могла б принести 135% потенціалу зростання. Цей оптимізм був підкріплений оголошенням у липні про партнерство Lucid з Uber Technologies та Nuro щодо роботаксі, що зобов’язує люксового автовиробника поставити понад 20 000 Gravity SUV протягом шести років.

Реальність: ризики виконання та проблеми з балансом

Проте траєкторія Lucid Group виявляє тривожні зразки виконання, що кидають виклик прогнозам аналітиків. Початкове керівництво щодо виробництва у 2024 році — 90 000 автомобілів — зменшилося до всього 9 000 одиниць до кінця року, що на 90% менше через неправильне управління ланцюгом постачання та структурні виробничі проблеми. Gravity SUV, спочатку запланований на запуск у 2024 році, був перенесений на весну 2025 року, що ще більше підірвало довіру інвесторів до прогнозів керівництва.

Фінансова база компанії викликає ще більші занепокоєння. Незважаючи на підтримку з боку Саудівського фонду державних інвестицій у розмірі кількох мільярдів доларів, Lucid витратив $30 мільярд у операційних грошах лише за перші дев’ять місяців 2025 року, а сукупні збитки наблизилися до $14,8 мільярда з моменту заснування. Створення конкурентної платформи EV від концепції до масового виробництва вимагає надзвичайної дисципліни у капіталовкладеннях—області, де Lucid явно поступається, залишаючи серйозні сумніви щодо можливості трансформаційного зростання за один календарний рік.

Інвестиційні наслідки

Хоча розщеплення акцій створює переконливі психологічні наративи, фундаментальні показники—шлях прибутковості, капітальна ефективність, конкурентна позиція та регуляторне середовище—зрештою визначають рух цін. Потенціал Netflix у короткостроковій перспективі здається більш обґрунтованим на основі помітного бізнес-руху, хоча ризики злиття та поглинання залишаються суттєвими. Цільовий показник з 135% потенціалу зростання для Lucid, навпаки, залежить від здатності до виконання, яку компанія ще має довести, тому такі прогнози є вроджено спекулятивними незалежно від оголошень про стратегічні партнерства.