Рішення Японського Центрального банку про підвищення процентних ставок на засіданні в грудні може повністю порушити період надзвичайно м'якої монетарної політики, що триває понад 20 років, і це викликало трясіння на глобальних фінансових ринках.

Основна причина насправді дуже зрозуміла — японська економіка нарешті вийшла з ями дефляції. Зарплати зростають, ціни також зростають, що формує позитивний цикл, процентні ставки вже мали повернутися на нормальний шлях.

Справжній ризик тут: глобальний обсяг коштів, які використовують єну для арбітражних угод, досягає кількох трильйонів доларів. Іншими словами, це позика єни під низькі відсотки для інвестування в активи з високою прибутковістю за кордоном, цей підхід приніс чималі прибутки за останні роки. Але як тільки єна зміцниться, а відсоткові ставки зростуть, ця гра почне працювати в зворотному напрямку — масове закриття позицій, божевільні продажі.

Найбільш ліквідні активи першими постраждають. Акції технологічного сектора США та такі ліквідні активи, як біткойн, можуть зіткнутися з першим ударом. Азійським ринкам також слід зібратися.

Для нас, трейдерів, на даний момент важливо постійно стежити за змінами ліквідності та бути готовими до коливань. Можливо, варто подумати про збільшення частки захисних активів, щоб залишити собі запасний вихід.