Бесса: Що насправді потрібно знати про ринкового ведмедя

Коротко кажучи

Бесса – це тривалий період зниження цін на фінансових ринках, зазвичай триває від кількох місяців до років. Характеризується втратою довіри інвесторів та економічною регресією, хоча історично підтверджується, що навіть найбільші падіння (, такі як 80-90% у crypto), закінчуються відновленням. Інвестори справляються з бесою через доларове середнє, зменшення ризику, шортинг або просто чекаючи – все залежить від профілю ризику та часових горизонтів.

Що таке ведмежий ринок і чому ми його боїмося?

Бе́сса може бути визначена як значне, тривале падіння вартості активів на ринку. На відміну від короткочасного зниження цін, бесса відображає глибокі економічні проблеми – рецесію, зростання безробіття, падіння прибутків компаній. Біткойн за 15 років пережив багато таких періодів, деякі з яких принесли падіння нижче 20% від загальної вартості, інші ж завдали збитків понад 84%.

Серед трейдерів існує стара приказка: «По сходах заходять, на ліфті виходять». Зростання повільне та методичне, падіння – різке та безжальне. Коли ціна починає падати, дефетизм швидко поширюється. Трейдери продають в паніці, щоб зменшити збитки або заблокувати прибутки. Це запускає ефект доміно – кількість продавців зростає, а падіння поглиблюється, особливо якщо на ринку діють спекулянти з великою левериджем. Наступають масові ліквідації позицій, що посилює ринкову капітуляцію.

Що викликає ведмежий ринок?

Історія ринків показує кілька повторюваних причин:

Економічні сповільнення та рецесії – Коли зростання ВВП падає, компанії заробляють менше, інвестори втрачають апетит до ризику та продають акції та цифрові активи.

Геополітичні кризи – Війни, торгові суперечки, політичні напруження спрямовують капітал у безпечніші портфелі (готівка, облігації, стабільні монети).

Спекулятивні бульбашки – Коли ціни активів відхиляються від реальності (як інтернет-бум 2000 року), крах є неминучим. Історія криптовалюти знає багато таких прикладів.

Зміни грошово-кредитної політики – Підвищення процентних ставок, як у 2022 році, дратує ринки: кредити дорожчають, інвестиції стають менш привабливими.

Непередбачувані потрясіння – Пандемія COVID-19 у 2020 році викинула ринки в турбулентність через страх і повну невизначеність.

Бесса проти хосса: Де різниця?

У часи бичачого ринку ціни зростають, а в ведмежому - падають. Але є ще щось: ведмежий ринок характеризується тривалими періодами консолідації, коли ціна коливається в одному діапазоні без чіткої тенденції. Волатильність зростає, торгова активність слабшає. На ведмежому ринку люди просто чекають, замість того щоб інвестувати. Природно - падаючі ціни не приваблюють більшість гравців.

Роки ведмежого ринку: Чого навчила нас історія біткоїна?

Біткоїн, який з самого початку знаходиться в макротренді зростання, все ж проходить через жорсткі падіння.

2018-2019: Після піку близько 20 тис. USD у грудні 2017 року біткойн впав більш ніж на 84%. Цей кошмар тривав довго.

Перша половина 2020: Пандемія спричинила різке зниження нижче 5 тис. USD (майже на 70% протягом кількох тижнів).

2021-2022: Після вражаючого зростання до історичного максимуму майже 69 тис. USD, ведмежий ринок 2022 року приніс збитки на рівні 77%, знизивши вартість нижче 16 тис. USD.

Проте за кожним падінням приходить відновлення. Інвестори, які почекали, вийшли в плюс.

Психологія ринку: Чому ведмежий ринок такий складний?

Беса не є лише питанням чисел – це психологічна битва. Страх охоплює ринки, а іноді перетворюється на паніку. Досвідчені трейдери знають, що емоції є ворогом номер один. Під час беси:

• Початківці інвестори продають майже на дні ( саме тоді, коли їм слід купувати )
• Працівники ЗМІ поширюють апокаліптичні прогнози
• Тим не менш, традиційні активи (S&P 500) і біткоїн продемонстрували здатність до відновлення після кожної ведмежої ринку.

П'ять способів пережити ведмежий ринок

Кожен інвестор повинен обрати стратегію, що відповідає його профілю ризику.

1. Зменшення експозиції

Найпростіше рішення: обміняйте частину портфеля на готівку, стабільні монети або облігації. Якщо вам важко дивитися на падаючі ціни, це означає, що ви ризикували надто великими сумами. Зменшіть позицію до рівня, на якому ви зможете витримати психологічно та фінансово.

2. Беземоційне очікування (HODLowanie)

Історія вчить, що ринки з усталеною репутацією (, такі як S&P 500 або біткоїн), завжди виходили з ведмежого ринку. Якщо ви плануєте інвестицію на роки чи десятиліття, ведмежий ринок – це лише тимчасовий етап. Не дивіться на котирування кожного дня – будьте терплячими.

3. Доларовий середній (DCA)

Багато людей вважають ведмежий ринок золотою можливістю для DCA – регулярного інвестування незалежно від ціни. Коли біткойн коштує 100 тис. USD і падає до 80 тис., ви купуєте більше. Середня вартість знижується. Ця довгострокова стратегія зменшує ризик імпульсних рішень і емоцій.

4. Шортінг та хеджування

Досвідчені трейдери заробляють на падіннях, коротко продаючи – вони продають активи в позику, сподіваючись на падіння, і викуповують дешевше. Також можна застрахувати свої активи, відкриваючи коротку позицію паралельно з наявними монетами – якщо ціна впаде, збитки на споті будуть компенсовані прибутком від шортів.

5. Ловля відскоків (контртрендової торгівлі)

Високоризикова тактика для досвідчених: входиш у позицію лонг при локальному відбитті ведмедя (так званому мертвому коту). Волатильність у цей момент величезна. Проблема: якщо не вийдеш вчасно, ринок повертається до падіння і ти можеш застрягти на всю ведмежу тенденцію. Навіть топ трейдери тут програють.

Звідки походить назва « ведмежий ринок »?

Термін «ведмідь» є метафорою – тварина махає лапами вниз, символізуючи зниження цін. «Бик» символізує рух рогів вгору. Ці вислови функціонують щонайменше з XIX століття. Одна з теорій стверджує, що «ведмідь» посилається на торговців, які торгували шкірами – вони продавали їх до того, як їх здобули, так само, як і в сьогоднішньому шорті.

Підсумок: Беся - це нормальність

Бесі викликані економічними, політичними та спекулятивними факторами. Вони незручні, але природні. Історія доводить, що великі ринки та біткоїн завжди відшкодовували збитки.

Якщо ти будеш дисциплінованим, ти можеш не лише пережити ведмежий ринок – ти можеш отримати з нього вигоду. Одні чекають у HODL, інші зменшують ризик, переходячи на облігації та готівку. DCA – це популярний шлях для тих, хто має терпіння. Шортинг і контртренд – це гра для професіоналів.

Ключове: сплануйте свою стратегію перед падінням, а не під час нього. Емоції під час зниження цін є природними, але рішення, прийняті в паніці, згодом перетворюються на шкоду.