У класичному діалозі з телевізійної програми від 27 січня 2014 року.

Тоді CEO Bitcoin China запитав відомого фінансового коментатора: «Біткойн сьогодні коштує 5000 юанів за один, я подарую тобі сто, ти береш?»

Відповідь проста: "Не потрібно."

Тепер, озираючись назад, ціна біткоїна зросла більш ніж у 160 разів. Які почуття у тих, хто почув ці слова і не вживав жодних дій?

Історія ніколи не повторюється, але завжди любить римуватися.

Сьогодні ми спостерігаємо нове явище: традиційні фінансові інструменти входять у блокчейн у новій формі. Від структури фондів, кількісних стратегій, управління портфелем активів… те, чим раніше могли користуватися лише великі установи та заможні клієнти, тепер буде токенізовано. Чи знову стоїмо ми на подібному перехресті?

**Логіка традиційних фінансів повторюється в ланцюгу**

Спочатку скажемо один факт: якими є стратегії, такі як хедж-фонди та кількісна торгівля, у традиційних фінансах?

Бар'єри надзвичайно високі — будь-який хедж-фонд починається з мільйона. Ліквідність жахлива — хочете вивести? Чекайте. Прозорість низька — ви навіть не знаєте, як менеджери працюють. Глобальний доступ обмежений — американські фонди не завжди можуть продаватися китайським інвесторам.

Тепер є угода, яка намагається змінити правила гри. Її суть полягає в тому, щоб перенести всю цю логіку на блокчейн, щоб кожен міг взяти участь.

Як ви це перенесли?

**Одне. Токенізація фондів**

Традиційний фонд — це аркуш паперу (або контракт). Тепер він перетворився на токен в мережі — OTF (фонд торгівлі в мережі).

Ви більше не входите в стратегію з мільйонами бар'єрів, а просто купуєте токен. Хочете вийти? Ліквідність протягом 24 годин, просто продайте токен. Хочете побачити, як працює цей фонд? Увесь процес можна перевірити в ланцюзі, без чорних скриньок.

Здається, це не якась чорна технологія, але суть у тому, що це руйнує інформаційну асиметрію традиційних фінансів.

**Два, диверсифікація стратегій**

Які функції може виконувати протокол?

Квантова торгівля, управлінські ф'ючерси, стратегії волатильності, структуровані доходи... ці терміни можуть звучати професійно, але насправді це різні команди, які заробляють різними методами. В блокчейні ці стратегії упаковуються в різні токен-продукти, які користувачі можуть вибирати на свій розсуд.

Дехто хоче стабільного доходу, тому обирає стратегії з низькою волатильністю. Інші, хто може ризикувати, обирають агресивні квантові пул. Такий рівень вибору в традиційній фінансовій системі взагалі не існує — через надто високі витрати.

**Три. Управління та стимулювання**

Цей протокол має власний токен управління. Якщо ви володієте цим токеном, ви маєте право висловлювати свої думки щодо напрямку протоколу та голосувати. Якщо ви його ставите в заставу, також можете отримати частку від торгових зборів.

Іншими словами, ви не лише користувач, а й один із власників цієї системи.

Ця подвійна ідентичність не зустрічається у традиційних фінансах.

**Це дійсно момент наступного біткоїна?**

Ми повинні бути об'єктивними.

Вартість біткоїна походить від його дефіциту та консенсусу. А вартість продуктів управління активами на блокчейні залежить від: чи може стратегія сама заробляти, чи є інфраструктура стабільною, чи достатньо велика користувацька база.

Але одне є певним — якщо ця модель традиційних фінансів справді зможе працювати на блокчейні, то зміни будуть величезними. Бар'єри знижуються, прозорість зростає, глобальна ліквідність виходить на поверхню, і це саме по собі є парадигмальною зміною.

Лан Сянпін колись говорив, що не варто інвестувати в біткойн, і його критикували протягом більше десяти років. Але сьогодні, якщо хтось пропустив можливість через нерозуміння управління активами на блокчейні, то не слід звинувачувати інших — адже вся інформація є на блокчейні, все зрозуміло.

Отже, питання не в тому, чи буде цей продукт успішним, а в тому, чи дійсно ви розумієте, що він робить.