Цього тижня фінансові ринки справді стали двома світами. З одного боку, інвестори з нетерпінням чекали зниження процентної ставки Федеральної резервної системи (ФРС), яке нарешті відбулося; з іншого боку, Біткойн впав нижче 85k, Ethereum втратив 3000, а акції майнерів різко впали на понад 10%. Це виглядає іронічно, чи не так? Зниження ставок повинно бути сприятливою інформацією для ризикових активів, а в результаті Криптоактиви, навпаки, обвалилися.

У чому проблема? Зовні це сигнал ліквідності, але під ним є проблеми з логікою. Федеральна резервна система (ФРС) дійсно знизила процентні ставки, але ніхто не розуміє, куди рухатися далі. Раніше ринок загалом сподівався, що у 2026 році відбудеться серія зниження ставок, але в заяві ФРС були лише "коригування на основі даних" — такі неясні висловлювання. Криптоактиви, які спочатку підтримувалися очікуваннями ліквідності, миттєво втратили довіру, і великі гравці почали завчасно виходити з позицій.

Ще гірше попереду. "Пом'якшення" Федеральної резервної системи (ФРС) було прямо компенсовано "жорсткою політикою" японського центрального банку. Після 30 років терпіння японський центральний банк нарешті починає цикл підвищення процентних ставок, що є реальним ударом для ринку криптовалют. Протягом тривалого часу велика кількість інвесторів у криптоактиви в усьому світі заробляла на низьких відсотках єни — позичаючи дешеві єни для покупки Біткойн та інших ризикових активів. Коли відсоткова ставка єни зростає, можливість арбітражу зникає, і інвестори змушені закривати свої позиції. Коли починається масова хвиля продажів, Біткойн не витримує цього тиску і швидко падає.

Ця хвиля падіння не може бути пояснена лише одним фактором. Федеральна резервна система (ФРС), Центральний банк Японії, глобальні потоки капіталу – ці речі переплітаються між собою. Для інвесторів зараз ключовим є зрозуміти, як саме буде змінюватися структура ліквідності, а не лякатися короткострокових коливань.