Чому варто зрозуміти паритет купівельної спроможності – від щоденних витрат до інвестицій у криптовалюти

Що потрібно знати на початку

Чи помітив ти, що 100 злотих має іншу вартість у різних країнах? Це не випадковість – це саме паритет купівельної спроможності (PSN), який пояснює, чому одна і та ж річ коштує стільки в США, а зовсім інакше в Індії чи Польщі. Розуміння цього механізму є ключовим для аналізу світової економіки, порівняння доходів між країнами, а навіть для ухвалення рішень про фінансові інвестиції.

Як практично працює PSN?

На початку потрібно пояснити одне: правило однієї ціни. Теоретично, той же продукт повинен коштувати стільки ж скрізь у світі – враховуючи курс обміну. Якщо новий телефон коштує 500 USD у Сполучених Штатах, а 55 тисяч йен у Японії, то курс повинен становити 110 йен за долар.

Але реальність є більш складною. Податки, витрати на транспортування, місцевий попит – все це призводить до різниці в цінах. Тому економісти не дивляться на окремі продукти, а на цілі кошики товарів – тобто набори товарів, які зазвичай купують люди: їжа, одяг, житло, енергія. Порівнюючи ціни цих кошиків у різних країнах, можна визначити реальну вартість валюти.

PSN та ППВ – що поєднує ці дві концепції?

Тут виникає ключове зв'язування між ПСН та ВВП. Коли ми говоримо про валовий внутрішній продукт (ВВП) країни, ми часто коригуємо його на відмінності цін – саме за допомогою ПСН. Це тому, що сирий ВВП на душу населення даної країни може бути оманливим.

Візьміть приклад Індії. На папері їх ВВП на душу населення виглядає дуже низьким порівняно з західними країнами. Але коли врахувати ППС – тобто факт, що в Індії все набагато дешевше – картина повністю змінюється. Виявляється, що середня індійська родина може купити набагато більше за свої гроші, ніж це б вказували сирі курси обміну. Саме тому Міжнародний валютний фонд і Світовий банк використовують показник ВВП, скоригований на ППС – він дає значно яснішу картину реального рівня життя в окремих країнах.

Індекс Біг Мака – найпростіший спосіб зрозуміти ПСН

Щоб продемонструвати, як це все працює на практиці, найкраще використати щось, що всім відомо. Тижневик The Economist створив знаменитий Індекс Біг Мака. Ідея геніально проста: Біг Мак в McDonald's практично однаковий скрізь, тому порівняння його ціни в різних країнах показує реальну купівельну спроможність окремих валют.

Якщо Big Mac коштує 5 USD у Сполучених Штатах, але всього 3 USD в Індії, це чітко показує, наскільки слабша індійська валюта в порівнянні з доларом. Пізніше з'явився Індекс iPad, Індекс KFC – все це грунтується на тій же самій принципі: дивіться на продукти, які люди купують щодня, і ви побачите реальну вартість грошей.

Паритет купівельної спроможності – де пастки?

Не все так просто, як здається. Головна проблема - різниця в якості. Продукт може бути дорожчим, бо має кращу якість, хоча виглядає ідентично. Порівняння цін може тоді вводити в оману.

Другим викликом є непідприємницькі товари – речі, які не експортуються. Квартири, послуги перукаря, електрика, місцеві податки – ціни на ці послуги сильно залежать від місцевих умов і можуть різко відрізнятися навіть між сусідніми містами.

Додайте до цього інфляцію. Порівняння, яке має сенс сьогодні, через пів року може бути повністю застарілим, оскільки ціни змінилися. PSN передбачає відносну стабільність цін, але всі ми знаємо, як інфляція може спотворювати ці прогнози.

Прогнози курсів валют – довгострокова гра

Хоча курси обміну можуть різко коливатися з політичних або спекулятивних причин, на довгострокову перспективу вони мають тенденцію повертатися до значень, запропонованих ПНД. Економісти використовують цей факт для створення довгострокових прогнозів щодо поведінки валют. Якщо валюта різко недооцінена або переоцінена відносно ПНД, існує ймовірність, що в майбутньому вона вирівняється.

PSN та світ криптовалют – чому це важливо?

Тут справа стає особливо цікавою для інвесторів у криптовалюти. Біткойн та інші криптовалюти – це глобальні активи – вони не пов'язані з жодною країною чи центральним банком. Але те, наскільки вони доступні для людей, залежить від купівельної спроможності їхніх місцевих валют.

Для людей у країнах з менш стабільними валютами ( за даними PSN) покупка криптовалют є дорожчою, але саме тому криптовалюти можуть стати для них порятунком від девальвації. У країнах, які переживають гіперінфляцію чи високу інфляцію, Біткоїн та інші криптоактиви сприймаються як способи захисту вартості заощаджень.

Ще важливішу роль відіграють тут стейблкоїни – криптовалюти, прив'язані до долара чи євро. У регіонах з слабкими валютами стейблкоїни є практичним фінансовим інструментом, який дозволяє людям зберігати вартість, не ризикуючи девальвацією місцевої валюти. PSN допомагає тут оцінити, чи має сенс конверсія з місцевої валюти в стейблкоїн – тобто, чи збільшення стабільності вартості виправдовує потенційні витрати на транзакції.

Підсумок – PSN це більше ніж академічна концепція

Паритет купівельної спроможності – це не лише тема для економістів. Для когось, хто хоче інвестувати, подорожувати чи просто зрозуміти, чому ціни такі, які є, – ПКС є безцінним інструментом. Чи порівнюєш доходи між країнами, чи замислюєшся, чи має сенс перехід на стейблкоїн у твоїй ситуації, концепція ПКС повинна бути тобі відома.

Поєднуючи знання про PSN з розумінням ВВП та змінами на ринках криптовалют, ви можете приймати більш обґрунтовані фінансові рішення та краще розуміти динаміку глобальних ринків.