Японський Центральний банк оголосив про підвищення процентних ставок, світові фінансові ринки зазнали потрясінь, а що з Біткойном? Він, навпаки, стабільно коливається, навіть трохи зростає. Це дивно, чи може Біткойн дійсно бути незалежним від політики традиційного фінансування? Насправді ні. "Спокій" Біткойна зараз, простими словами, є ринковою ілюзією, створеною глобальною ліквідністю, на поверхні спокій, а внизу - підводні течії, і як тільки ця рівновага буде порушена, ризики вибухнуть.

Давайте подивимось, що насправді відбувається зараз. Цього разу підвищення процентної ставки в Японії насправді незначне, і оскільки Федеральна резервна система все ще призупинила підвищення ставок, глобальна короткострокова ліквідність не зазнала суттєвого звуження. Навпаки, чимало короткострокових спекулятивних капіталів, скориставшись цією можливістю, безпосередньо влилися в ринок Біткойна, підштовхнувши ціну вгору. Але що стосується довгострокового? Глобальний тренд на звуження ліквідності в основних економіках світу насправді не змінився. Японія, ймовірно, продовжить підвищувати ставки, і як тільки Федеральна резервна система знову розпочне цикл підвищення ставок, довгострокова ліквідність неминуче стане напруженою. Приток короткострокових «гарячих грошей» насправді лише тимчасово приховав довгострокові ризики, створюючи для ринку ілюзію стабільності.

Ще один фактор, який не можна ігнорувати, це те, що ринок криптовалют сам по собі вже сформував відносно незалежну екосистему капіталів. Кошти постійно циркулюють між основними монетами, такими як Біткойн, Ефір, а також завдяки постійному розвитку ринку деривативів вся екосистема сама по собі обертає свої гроші. Цей "самообіг" також підтримує ціну Біткойна.