Оцінка фінансового здоров'я підприємства: Як працюють ліквідні коефіцієнти?

Ліквідні показники - це основні фінансові метрики, які дозволяють визначити, чи здатна компанія виконати свої платіжні зобов'язання протягом короткого часу. Ці метрики критично важливі для інвестиційного прийняття рішень, оскільки вони надають конкретний образ про фінансову гнучкість та платоспроможність організації.

Три основні підходи до короткострокової платоспроможності

Коли йдеться про оцінку фінансової стабільності компанії, ми можемо вибрати з трьох різних коефіцієнтів ліквідності, в залежності від того, наскільки суворо ми хочемо проаналізувати її ситуацію.

Перший крок: Загальний коефіцієнт ліквідності

Цей коефіцієнт показує, наскільки всі оборотні активи компанії достатні для покриття короткострокових зобов'язань. Його формула наведена нижче:

Загальний коефіцієнт ліквідності = оборотні активи / короткострокові зобов'язання

Це найзручніший показник для тих, хто вперше знайомиться з концепцією ліквідності. Вища величина вказує на те, що організація в кращій позиції для негайного виконання короткострокових платіжних зобов'язань.

Посилена перевірка: Швидкий тест або “кислотний тест”

Якщо ми хочемо врахувати лише найбільш ліквідні активи — тобто ті ресурси, які можна швидко конвертувати в готівку — то швидкий коефіцієнт ліквідності є відповідним вибором:

Швидкість = (готівка + ліквідні цінні папери + дебіторська заборгованість) / короткострокові зобов'язання

Основна різниця цього показника полягає в тому, що він не враховує запаси, оскільки їх не можна вважати негайно реалізованим активом. Таким чином, перед нами постає більш консервативна картина реальною ліквідністю.

Найконсервативніший підхід: Готівковий хедж-коефіцієнт

Якщо ми враховуємо лише фактичну готівкову наличність, тоді виходить найжорсткіший коефіцієнт ліквідності:

Готівкове забезпечення = готівкові кошти / короткострокові зобов'язання

Цей показник надає допомогу тим, хто хоче оцінити платоспроможність компанії за найсуворішими критеріями.

Інтерпретація чисел: Що означають конкретні значення?

Після розрахунку ліквідності ключовим питанням є інтерпретація результату. Значення коефіцієнта може вказувати на три типи ситуацій:

• Якщо значення точно 1,0: Активи та зобов'язання компанії збалансовані. Теоретично вона може покрити короткострокові облігації, але немає буфера безпеки.

• Якщо значення менше 1,0: Потенційна проблема: у організації менше ліквідних активів, ніж потрібно для покриття короткострокових зобов'язань.

• Якщо значення перевищує 1,0: Це ідеальна ситуація. Компанія має можливість виконати свої зобов'язання і ще має певний резерв.

Параметри, необхідні для повного розуміння картини

Лише показники ліквідності без інших фінансових індикаторів, таких як показники рентабельності, співвідношення боргу або обіг активів, не дають повної оцінки. Ці метрики необхідно інтерпретувати, порівнюючи їх з галузевими нормами та на основі довгострокових тенденцій компанії, щоб інвестор отримав реальну картину фінансового стану організації.