стейблкоїн: місток між TradFi та шифруванням світом

Чому крипторинок потребує стейблкоінів?

У дуже волатильному крипторинку інвестори стикаються з основною проблемою: як уникнути ризиків, не виходячи повністю з ринку? Саме це є основною причиною існування стейблкоінів. Дизайн таких цифрових активів має на меті підтримувати стабільний ціновий зв'язок з реальними активами, що надає учасникам ринку відносно безпечну гавань.

На відміну від традиційних криптовалют, які можуть коливатися на 10% і більше, стейблкоини забезпечують підтримку своєї ціни на заздалегідь визначеному рівні — зазвичай в парі 1:1 з доларом. Ця стабільність надає їм унікальну практичну цінність у повсякденних платежах, транскордонних переказах та хеджуванні на ринку.

Два основні шляхи реалізації стабільних монет

Модель, заснована на заставі реальних активів

Найпоширеніші стейблкоїни функціонують на основі повного забезпечення. Емітенти повинні утримувати еквівалент готівки у доларах США, золота або інших товарів як забезпечення. Коли користувач хоче випустити нові стейблкоїни, емітент стягує відповідну суму фіатної валюти або активів, а потім створює відповідну кількість токенів.

USD Coin (USDC), Paxos (PAX) та TrueUSD (TUSD) використовують цю модель, кожен токен відповідає долару в банківському рахунку в співвідношенні 1:1. Ця прозора механіка застави надає користувачам чітке забезпечення активів.

Інший тип забезпеченого стейблкоіну підтримується іншими шифруваннями. Найвідомішим прикладом є DAI, токен, створений в екосистемі Maker DAO, який підтримує свою стабільність ціни шляхом надмірного забезпечення шифрувальними активами (такими як ETH), використовуючи смарт-контракти та механізми стимулювання для динамічного балансу попиту та пропозиції.

алгоритмами керовані стейблкоїни

На відміну від вищезазначеної моделі, деякі беззаставні стейблкоїни залежать від чисто алгоритмічних механізмів. Ці системи автоматично регулюють обсяг випуску токенів відповідно до попиту на ринку — при зростанні попиту збільшується пропозиція, а при зниженні попиту зменшується пропозиція, щоб підтримувати цільову ціну. Хоча такий підхід теоретично є більш ефективним, у практичній реалізації він стикається з більшими викликами стабільності.

Реальні сценарії використання стейблкоїнів

У порівнянні з традиційними фіатними валютами, стейблкоins поєднують переваги двох світів: зберігають швидкість і зручність криптовалют, одночасно отримуючи цінову стабільність фіатних валют.

У міжнародних платежах використання стейблкоінів дозволяє обійти громіздкі процеси традиційних банківських систем, досягаючи розрахунків за секунди. Комісії за міжнародні перекази зменшуються з десятків доларів до кількох центів, при цьому повністю усувається ризик коливання валютного курсу.

Для трейдерів та інвесторів під час корекції ринку вони можуть швидко перевести свої позиції в стейблкоїни, щоб зафіксувати прибуток, не виходячи повністю з ринку. Ця здатність управляти ліквідністю є критично важливою для професійних трейдерів.

Крім того, стейблкойни також забезпечують основу для нових фінансових діяльностей, таких як DeFi-кредитування, ліквідність майнінг тощо. Як позичальникам, так і кредиторам потрібен торговий медіум з передбачуваною ціною.

Майбутнє положення стабільних монет

Зі зростанням визнання цифрових активів усьому світі та з залученням традиційних фінансових установ, стейблкоins поступово перетворюються на ключову інфраструктуру, що з'єднує традиційну фінансову систему та світ блокчейну. Вони зберігають інноваційні характеристики шифрування (торгівля 24/7, низькі витрати, прозорість) і водночас пропонують стабільні очікування традиційних фінансів.

Примітка: Відповідно до вимог європейської фінансової регуляторної рамки MiCA, користувачі з економічної зони ЄС зазнають певних обмежень при використанні непідтверджених стейблкоїнів. Для отримання додаткової інформації зверніться до відповідних регуляторних керівництв.