Відсотки за кредитами під NFT: Що вам потрібно знати перед позикою

Розуміння того, як функціонують NFT-кредити

Коли власник NFT потребує ліквідності, не розлучаючись зі своїми цифровими колекційними предметами, платформи кредитування NFT пропонують рішення. Позичальник вносить NFT як заставу, отримує позику (зазвичай у формі стейблкоіну), і актив блокується в смарт-контракті до погашення. У теорії це просто, але деталі мають велике значення при ухваленні рішення про продовження.

Фактор процентної ставки: Ваша реальна вартість позики

На відміну від традиційних банківських кредитів зі стандартними ставками, відсотки за кредитами під NFT значно варіюються залежно від платформ та типів забезпечення. Саме тут багато позичальників потрапляють у пастку.

Як визначаються процентні ставки: Платформи розраховують ставки на основі кількох факторів—волатильності NFT, стабільності підлоги ціни, глибини ліквідності та загального ризику платформи. Рідкісний Bored Ape може отримати більш вигідну ставку, ніж нова колекція з нестабільним ціноутворенням. Процентні ставки також нараховуються по-різному: деякі платформи стягують APR (просту річну процентну ставку), в той час як інші використовують APY (річну процентну дохідність), яка враховує ефекти складних відсотків.

Чому ставки коливаються: Під час бичачих ринків конкуренція серед кредиторів загострюється, що може призвести до зниження ставок до 5-15%. Під час спадів ставки можуть злетіти до 30-50%+ у міру того, як кредитори хеджують ризик дефолту. Ця волатильність fundamentally відрізняється від криптозаставних кредитів, де активи мають більш передбачувані траєкторії вартості.

Критичні метрики поза процентною ставкою

Розуміння процентних ставок саме по собі недостатньо. Ви повинні оволодіти повною екосистемою умов позики:

Коефіцієнт позики до вартості (LTV) визначає, скільки ви можете позичити під оціночну вартість вашого NFT. NFT вартістю 10 000 доларів з лімітом LTV 60% дозволяє вам позичити максимум 6 000 доларів. Коефіцієнти LTV NFT зазвичай на 40-70% ( нижчі за крипто позики), оскільки цифрові колекційні предмети мають вищу невизначеність у оцінці.

Рівень ліквідації встановлює зону ризику. Якщо вартість вашого NFT знижується і ваш LTV досягає порогу ліквідації ( скажімо, 75% ), платформа автоматично продає ваше забезпечення для погашення кредиту. Ви повністю втрачаєте NFT — і часто несе штраф за це.

Ціна на підлогу NFT стає вашою стелею для запозичення. Навіть якщо ваш NFT має рідкісні атрибути, які коштують значно більше, ніж ціна підлоги колекції, більшість платформ прив'язують рішення про кредитування до ціни підлоги. Цей консервативний підхід захищає кредиторів, але обмежує доступність для позичальників.

Виклик оцінки

Перший крок у будь-якому NFT-кредиті: оцінка. Платформи повинні оцінити вартість вашого NFT, що передбачає аналіз історичних даних про торги, тенденцій цін на підлогу та рейтингів рідкості. Відомі колекції, такі як CryptoPunks або Azuki, мають прозоре ціноутворення. Новіші або нішеві проекти викликають труднощі з оцінкою, що призводить до відмови або несприятливих умов кредитування.

Цей етап оцінки безпосередньо впливає на ваші доступні кошти та категорію процентної ставки. Це не відбувається миттєво; деякі платформи займають кілька днів для проведення всебічних оцінок.

Переваги: Ліквідність без ліквідації

Негайний доступ до капіталу є головною перевагою. Ви зберігаєте свої цифрові активи, отримуючи готівку для інвестиційних можливостей, надзвичайних ситуацій або повсякденних потреб. Артисти та колекціонери більше не стикаються з хибним вибором: тримати або продавати. Тепер вони можуть робити обидва ці дії одночасно.

Децентралізоване позичання обминає традиційні кредитні системи. Ніякої перевірки кредитного рейтингу. Ніяких затримок з затвердженням банку. Адреси блокчейну замінюють номери соціального забезпечення. Це демократизує доступ для тих, хто виключений з традиційних фінансів.

Участь у DeFi стає можливою для портфелів з великою кількістю NFT. Раніше власники NFT були відсторонені від кредитування, стекингу та стратегій генерування доходу. Позики під NFT заповнюють цю прогалину.

Ризики, які вимагають поваги

Сценарії обвалу цін відбуваються швидше, ніж більшість очікує. Колекція NFT втрачає популярність. Ціна на підлогу падає на 40% за ніч. Ваш LTV 60% стає 80%+ за кілька годин. Ліквідація спрацьовує автоматично. Ваш улюблений актив продається за панічними цінами, часто нижче того, під що ви спочатку позичали. Ви втрачаєте як NFT, так і нести дефіцит, якщо ціна продажу падає нижче непогашеного кредиту.

Невідповідності ліквідності заважають процесу відновлення. Якщо ви допустите дефолт, кредитор повинен продати ваш NFT, щоб компенсувати кошти. Але NFT продаються повільно. Знайти покупця за справедливою вартістю займає час. Під час ринкового стресу цього часу може не бути. Кредитор несе збитки, і система дестабілізується.

Вразливості смарт-контрактів вводять технічний ризик. Помилки в коді кредитного контракту можуть заморозити ваше забезпечення, виснажити кошти або спровокувати ненавмисні ліквідації. Хоча аудити допомагають, DeFi залишається експериментальною сферою.

Регуляторна невизначеність залишається великою проблемою. Уряди ще не визначили, як класифікувати або регулювати кредитування під заставу NFT. Майбутні правила можуть обмежити платформи, запровадити вимоги до капіталу або класифікувати кредити під заставу NFT як цінні папери. Подібні зміни можуть раптово призвести до закінчення доступності кредитування або збільшення витрат на дотримання.

Практичні міркування перед позикою

• Розрахуйте загальну вартість: Якщо ви позичите $5,000 під 20% річних на 12 місяців, ви повернете близько $6,000. Переконайтеся, що мета позики приносить дохід, що перевищує цю вартість.
• Встановіть сповіщення про ліквідацію: Активно контролюйте своє співвідношення LTV. Якщо воно наближається до порогу ліквідації, внесіть додаткове забезпечення або погасіть заздалегідь.
• Диверсифікуйте джерело забезпечення: Не позичайте під заставу всю свою колекцію NFT. Зберігайте активи поза кредитним протоколом.
• Дослідницька платформа: Перевірте наявність аудиту безпеки, відгуків користувачів та те, як платформи справлялися з попередніми падіннями цін або технічними інцидентами.

Вирок

Позики під NFT представляють справжню еволюцію в DeFi, розширюючи забезпечене кредитування в сферу цифрових колекцій. Процентні ставки та супутні умови залишаються центральним фактором витрат, але це лише одна частина головоломки. Цінова волатильність, механіка ліквідації та регуляторна траєкторія вимагають ретельної оцінки. Для тих, хто впевнений у довгостроковій вартості своїх NFT активів і дисциплінований в управлінні кредитами, позики під NFT відкривають капітальну ефективність. Для інших ризики переважають над ліквідними перевагами.