Як оцінити здатність компанії до погашення зобов'язань: посібник по показниках поточної ліквідності

Показники ліквідності - це аналітичні інструменти, які дозволяють інвесторам та фінансовим аналітикам зрозуміти, чи має дана організація достатні ресурси, щоб виконати свої короткострокові зобов'язання. Це надзвичайно важлива інформація для кожного, хто хоче приймати усвідомлені інвестиційні рішення, оскільки вона показує реальну фінансову силу підприємства.

Чому варто знати показники ліквідності?

Оцінка здатності компанії погашати борги є занадто загальним підходом. Потрібен конкретний вимір – і тут на допомогу приходять показники ліквідності. Вони дозволяють кількісно оцінити фінансовий стан компанії в короткостроковій перспективі, що є особливо важливим для кредиторів та інвесторів, які шукають впевненості. Проте слід пам'ятати, що ці показники є лише частиною більшої картини – повна картина вимагає аналізу в контексті галузі та історичних результатів.

Три основні способи вимірювання платоспроможності

Коэффициент ліквідності поточний – вихідна точка

Показник поточної ліквідності є найчастіше використовуваною мірою в фінансовій практиці. Він відповідає на запитання: скільки оборотних активів має компанія на кожну гривню короткострокових зобов'язань?

Формула: оборотні активи ÷ короткострокові зобов'язання

Чим вища вартість цього показника, тим комфортніша ліквідна ситуація організації. Однак це не означає, що завжди вище = краще – іноді занадто високий показник може вказувати на неефективне управління капіталом.

Індекс швидкої ліквідності – більш суворий підхід

Цей коефіцієнт звужує аналіз лише до найбільш ліквідних активів, пропускаючи запаси. Чому? Тому що запаси - це активи, які можуть бути важкими для швидкого перетворення в готівку. Коефіцієнт швидкої ліквідності надає більш консервативну оцінку фактичних можливостей погашення.

Формула: (грошові кошти + цінні папери + дебіторська заборгованість) ÷ поточні зобов'язання

Такий вимір особливо корисний у галузях, де запаси становлять значну частину оборотних активів.

Грошовий показник – найбільш консервативна перспектива

Для справді обережних аналітиків існує також метрика, яка базується виключно на готівці в касі та на банківських рахунках. Це найбільш жорсткий підхід, який показує, чи може компанія погасити поточні зобов'язання лише готівкою.

Формула: доступні грошові кошти ÷ поточні зобов'язання

Як інтерпретувати отримані значення?

Розуміння результатів – це ключова навичка для кожного, хто хоче читати фінансові звіти. Коли показник дорівнює точно 1, це означає баланс – активи точно покривають зобов'язання. Значення нижче 1 є сигналом тривоги, що вказує на потенційні проблеми з поточним погашенням боргів. Натомість значення вище 1 вказує на безпечну маржу – компанія має запас ресурсів.

Однак інтерпретація завжди має бути контекстною. Один показник – це замало. Необхідно порівняти його з галузевими нормами, поглянути на історичні тенденції даної компанії та проаналізувати в світлі інших фінансових коефіцієнтів. Комплексна оцінка стану організації виникає лише з синтезу багатьох даних і метрик.