Ти дійсно розрізняєш APY та APR? Приховані пастки DeFi фінансування

Question

Багато людей, коли стикаються з продуктами DeFi, плутаються з двома показниками - APY та APR. Вони звучать майже однаково, але насправді різниця велика. Якщо переплутати ці два поняття, однаковий капітал через рік може принести на кілька сотень більше або на тисячі менше.

Річна процентна ставка APR: найпростіший дохід

Почнемо з простого. APR - це річна процентна ставка, обчислюється найпростіше: основна сума × ставка = річний дохід.

Наприклад: ви вкладаєте 10,000 доларів, річна процентна ставка 20% (APR), через рік ви заробите 2,000 доларів відсотків, баланс рахунку становитиме 12,000 доларів. У другому році знову обчислюється 20% від 10,000 доларів основного капіталу, ви знову заробите 2,000 доларів, загальна сума становитиме 14,000 доларів. Це так званий “простий відсоток” — заробляєте відсотки лише на основному капіталі, ніколи не заробляєте відсотки на відсотках.

Перевага APR полягає в тому, що його легко зрозуміти, недолік - “занадто чесний”.

Магія складних відсотків: відсотки на відсотки

Децентралізовані фінанси продукція приваблює, в значній мірі, саме через складні відсотки. Що таке складні відсотки? Простими словами, це те, що ваші відсотки також починають приносити відсотки.

Все ще той же приклад з 10,000 доларів США та 20% APR, якщо платформа розраховує відсотки раз на місяць:

Перший місяць: заробити близько 167 доларів (10,000×20%÷12)
Другий місяць: базова сума стала 10,167 доларів, продовжує заробляти близько 169 доларів
Третій місяць: базовий показник знову зріс, продовжуємо заробляти близько 171 долара
……і так далі

За весь рік ви не заробили 2,000 доларів, а 2,429 доларів — складні відсотки допомогли вам додатково заробити 429 доларів.

Чим вища частота капіталізації, тим більш вражаючий ефект. Якщо змінити на щоденний розрахунок, то за тих же умов за рік можна заробити 2,452 долари. Здається, що це лише на 23 долари більше, але це лише перший рік.

Якщо розглянути період у три роки з щоденним компаундінгом 20% APR, через три роки ваш баланс на рахунку становитиме 19,309 доларів. А якщо розраховувати за простими відсотками (тобто APR), за три роки можна заробити лише 6,000 доларів, баланс становитиме 16,000 доларів. Одна й та ж сума грошей, завдяки складним відсоткам, за три роки може принести додатково 3,309 доларів. Ось у чому сила складних відсотків.

З'явлення APY: перетворіть складні відсотки на річну дохідність

Купони настільки потужні, але виникає питання — як я можу дізнатися, скільки саме я зможу заробити? Для цього потрібно використовувати APY (річна прибутковість) для узагальнення вимірювання.

APY - це перетворення ефекту складних відсотків у “річну процентну ставку”, що полегшує порівняння. Використовуйте формулу для розрахунку:

20% APR за місяць складні відсотки = 21.94% APY
20% APR за добу капіталізації = 22.13% APY

Це означає, що вибір продуктів з щодинним капіталізацією дозволяє фактичній річній дохідності перевищувати просту відсоткову ставку більш ніж на 2 процентних пункти.

Як обрати продукти Децентралізованих фінансів

Тепер проблема стала більш складною: різні платформи використовують різні стандарти. Дехто вказує APR, інші - APY. Хоча всі вказують APY, частота нарахування відсотків різна.

Загальні принципи: обов'язково потрібно узгодити з одним і тим же показником для порівняння.

Наприклад, продукт A позначений 15% APY (щоденне нарахування), продукт B позначений 16% APR. Ви не можете просто сказати “B вищий”, тому що неможливо порівнювати. Спочатку потрібно перетворити APR B в APY, і виявиться, що це може бути лише 17.2% APY, тільки так можна справді порівняти.

Інша легка пастка полягає в тому, що деякі криптовалютні продукти використовують “APY” для позначення кількості монет, які ви можете заробити, а не їхньої вартості в фіатній валюті. Наприклад, якщо продукт стейкінгу обіцяє 50% APY, це звучить вражаюче, але якщо ця монета за той же період знецінилася на 70%, то ваша інвестиція в фіатній валюті насправді є збитковою. У такому випадку, навіть якщо ви дійсно заробили APY у криптовалюті, ваша початкова сума в фіатному еквіваленті вже зменшилася.

Практичне порівняння

Одночасно дивитися на два Децентралізовані фінанси продукти:

Продукт A: 12% APR, щомісячний складний відсоток
Продукт B: 11.8% APY, щоденне складне відсоткове нарахування

На перший погляд, A виглядає вищим. Але при переведенні на один і той же стандарт, 12% APR A при щомісячному нарахуванні складних відсотків ≈ 12.68% APY, що навіть нижче ніж 11.8% APY у B. А щоденне нарахування складних відсотків у B продовжить накопичуватися, тому довгострокові доходи будуть кращими.

Останнє, що потрібно пам'ятати

APR є статичною процентною ставкою, а APY – динамічним доходом. APR не враховує складні відсотки, APY повністю враховує складні відсотки. Якщо частота нарахування складних відсотків перевищує один раз на рік, APY завжди буде вищим за APR.

При виборі DeFi продуктів обов'язково:

Підтвердіть, чи позначення продукту є APR чи APY
Якщо це APY, зрозумійте частоту нарахування складних відсотків (щоденні відсотки > місячні відсотки > річні відсотки)
Перетворіть усі продукти в один стандарт перед порівнянням
Якщо йдеться про криптовалютні активи, будьте обережні з ризиками, пов'язаними з коливаннями цін на монети
Уважно прочитайте умови продукту, APY може мати різне фактичне значення в різних сценаріях.

Опанувати різницю між APY та APR, щоб дійсно зрозуміти фінансовий облік інвестицій у Децентралізовані фінанси. Не ігноруйте цю деталь, щоб дивіденди від складних відсотків тихо не втекли з ваших пальців.