## Lido (LDO) - Що означає майбутнє ліквідного стейкінгу?

**Швидко зрозуміти** Щоб зрозуміти значення Lido (LDO), спочатку потрібно усвідомити основну проблему, яку воно вирішує: на PoS блокчейні токени, що стейкуються користувачами, зазвичай блокуються і не можуть брати участь у DeFi екосистемі для отримання додаткового доходу. Lido виникло завдяки інноваційній схемі ліквідного стейкінгу, що дозволяє користувачам стейкувати будь-яку кількість PoS активів і отримувати відповідні ліквідні сертифікати (токени stAsset), які можуть одночасно приносити дохід від стейкінгу та брати участь в інших DeFi протоколах для отримання додаткової вигоди.

## Вибір між традиційним стейкінгом та інноваційними рішеннями

У екосистемі блокчейну з механізмом консенсусу Proof of Stake, для участі у валідації мережі потрібно заблокувати токени. Цей механізм приносить три основні проблеми: по-перше, обмежена ліквідність активів — після заморожування токенів користувачі не можуть здійснювати ліквідні операції; по-друге, високий технічний бар'єр — для запуску валідаційних вузлів потрібні складні налаштування та професійні знання; по-третє, висока вартість участі — багато блокчейнів вимагають мінімального обсягу застейканих токенів, що виключає дрібних власників.

Lido був створений для вирішення цих проблем. Цей протокол, заснований у 2020 році, вже став рішенням для ліквідного стейкінгу на підтримку Ethereum (ETH), Solana (SOL), Polygon (MATIC), Polkadot (DOT) та Kusama (KSM) та інших PoS-ланцюгів.

## Як працює Lido

Розуміння практичного застосування Lido (LDO) вимагає розуміння його основних механізмів. Коли користувачі вносять PoS-активи до Lido, система смарт-контрактів на бекенді автоматично виконує наступний процес:

Смарт-контракт відповідає за управління депозитами та зняттями коштів користувачів, делегуванням коштів операторів вузлів, збором та розподілом застейкованих зборів, обробкою емісії та знищення токенів. Внутрішньо контракт підтримує повний список операторів вузлів, їхні верифікаційні ключі та адреси розподілу доходів.

Візьмемо за приклад стейкінг ETH: оновлення The Merge офіційно перевело Ethereum на механізм PoS. Згідно з традиційними правилами, кожен валідатор має застейкати 32 ETH, щоб взяти участь. Lido розбив це обмеження — користувачі можуть застейкати менше ніж 1 ETH. Після внесення коштів користувач отримує токени stETH (стандарт ERC-20), які в співвідношенні 1:1 представляють їх застейканий ETH.

Логіка роботи stETH полягає в тому, що карбування відбувається, коли кошти користувача надходять до смарт-контракту Lido, а знищення відбувається, коли користувач виводить ETH. ETH користувача розподіляється серед кількох операторів вузлів (верифікаторів) у мережі Lido, які подають його до Ethereum Beacon Chain для верифікації. Самі кошти зберігаються смарт-контрактом, і верифікатори не можуть отримати до них прямий доступ.

Lido DAO потім вибере, зареєструє та підтримає операторів вузлів, а їх адреси додасть до реєстру контрактів. Затверджені валідатори отримують набір ключів для валідації, використовуючи публічний ключ для перевірки транзакцій, що стосуються активів, що застекаються користувачами. Дизайн, що розподіляє застеки користувачів між кількома валідаторами, елегантно усуває ризик єдиної точки відмови. Крім того, оператори вузлів створять адреси для вилучення, що дозволять користувачам викупити застейкані ETH після завершення The Merge.

## Інноваційна цінність ліквідного стейкінгу

Lido (LDO) має важливе значення, оскільки він забезпечує структурні покращення для екосистеми PoS. Ліквідний стейкінг є інноваційним рішенням, яке вирішує три проблеми традиційного стейкінгу, зберігаючи ліквідність стейкованих токенів:

**Вилучення замороження ліквідності**: токени stAsset можуть вільно використовуватися в DeFi — як забезпечення для позик, для ліквідного видобутку або участі в інших дохідних стратегіях, тому користувачі можуть отримувати додатковий прибуток без втрати доходу від застейкання.

**Зниження технічної складності**: немає потреби в управлінні валідаційними вузлами, звичайні користувачі можуть брати участь безпосередньо, що суттєво знижує бар'єри для входу.

**Розширення участі**: зняти вимоги до мінімальної суми стейкінгу, щоб навіть дрібні власники могли отримувати прибуток від стейкінгу.

## Lido DAO: децентралізоване управління

Щоб управляти протоколом децентралізованим способом, Lido створила децентралізовану автономну організацію (DAO). DAO використовує смарт-контракти для встановлення та виконання правил, здійснюючи управління через ефективний децентралізований процес прийняття рішень, що охоплює:

- Параметри витрат на застейкування та управління розподілом
- Додавання та видалення операторів вузлів
- Оновлення протоколу та важливі рішення

Ця структура забезпечує узгодженість інтересів протоколу з усіма сторонами, підвищуючи прозорість та справжню децентралізацію.

## Роль токена LDO

LDO є рідним функціональним і керівним токеном екосистеми Lido, що відповідає стандарту ERC-20, з загальним обсягом постачання 1 мільярд штук. Подвійна сутність LDO полягає в тому, що:

**Механізм заохочення**: LDO використовується для винагороди учасників мережі, стимулюючи зростання та активність екосистеми.

**Управлінська влада**: власники отримують право голосу в Lido DAO. Користувачі, які мають більше токенів LDO, мають більшу вагу в управлінських рішеннях — це типовий демократичний режим "один токен — один голос".

## Значення Lido в екосистемі PoS

З більш宏观ної точки зору, Lido (LDO) представляє напрямок еволюції інфраструктури за стейкінг. Завдяки усуненню обмежень ліквідності, спрощенню технічних процесів та зниженню витрат на вхід, ліквідний стейкінг протокол має потенціал зіграти ключову роль у зростанні DeFi в майбутньому.

Успішна модель Lido була скопійована на кілька блокчейнів, поступово формуючи галузевий стандарт ліквідного стейкінгу. Для тих користувачів, які хочуть брати участь у верифікації мережі та одночасно максимально використовувати капітальну ефективність, Lido пропонує ідеальне збалансоване рішення — отримувати базовий дохід від стейкінгу, зберігаючи ліквідність активів та інвестиційну гнучкість.