Центральні банки останнім часом кидають сценарії інвесторам, але останні кроки Банку Англії не прояснюють ситуацію — вони роблять її ще більш заплутаною.

Економісти б'ють на сполох: всі ці альтернативні шляхи ставок, які виклав Банк Англії? Вони не вдаються до того, щоб зрозуміти, що насправді відбуватиметься далі щодо монетарної політики. Замість того, щоб звузити очікування, численні сценарії створюють плутанину щодо справжньої позиції банку.

Ось у чому проблема—ринкам потрібна ясність щодо рішень про ставки, щоб правильно оцінювати активи. Коли політики надають занадто багато можливих результатів, не сигналізуючи, до якого з них вони схиляються, трейдери залишаються в розгубленості. Така політична неоднозначність по-різному впливає на різні частини економіки. Для інвесторів у криптовалюти, зокрема, орієнтири центрального банку щодо ставок мають значення, оскільки вони формують умови ліквідності, апетит до ризику та, врешті-решт, те, як капітал переміщується між класами активів.

Турбота серед економістів не є лише теоретичною. Непрозора монетарна політика може викликати дикий коливання як на традиційних ринках, так і на цифрових активах. Коли установи не можуть впевнено прогнозувати витрати на запозичення та монетарні умови, вони хеджують більш обережно або зовсім зменшують ризикову експозицію — що безпосередньо впливає на оцінки криптовалюти.

Основний висновок? Банку Англії потрібно обрати курс. Інвестори та ринки функціонують найкраще, коли політики чітко демонструють свої наміри. Зараз цього не відбувається, і економісти вважають, що плутанина на ринку триватиме, поки банк не стане більш рішучим.