#BOJRateHikesBackontheTable Японія сигналізує про глобальний монетарний зсув

Протягом десятиліть Банк Японії (BOJ) закріплював глобальні ринки надзвичайно м'якою монетарною політикою — ставками поблизу нуля або негативними, агресивним контролем кривої доходності — постачаючи дешеву єну, яка тихо стимулювала ризиковані інвестиції по всьому світу. Ця політика підтримувала глобальні торгові операції з позиками, що дозволяло ліквідності надходити в акції, ринки, що розвиваються, та спекулятивні активи, включаючи криптовалюту.
Тепер цей фундамент тріскає. Постійна інфляція, зростаючі зарплати та тривала слабкість єни спричиняють серйозні дискусії щодо підвищення ставок та нормалізації політики. Риторика Банк Японії змістилася від "тимчасової інфляції" до структурних змін.
Вищі ставки, ймовірно, зміцнять єну, розгорнуть давні торгівлі з прибутком і підвищать доходність японських облігацій, змушуючи глобальних інвесторів перебалансувати портфелі. Ліквідність, яка колись вільно текла в ризикові активи, може затягнутися, створюючи тонкі, але значні вітри, що впливають на ринки, включаючи Bitcoin та основні альткоїни.
Дивлячись вперед, це ознаменовує ширшу трансформацію в глобальній монетарній динаміці. Ера синхронізованих легких грошей, можливо, закінчується. Ринки повинні будуть адаптуватися до більш вибіркових капіталовкладень, менш придушеної волатильності та розбіжності макрополітики, що формує цінову динаміку у всьому світі.