Light цей монета вчора пережив «різке падіння» — за 1 годину з 4.8 доларів різко впав до 0.8 доларів. Здається, що це сталося раптово, але насправді за цим приховано системний дефект у крипторинку.

Проект має велику частину монет, але лише невелику частину з них випускає в обіг на ринку. Вони обирають невеликі біржі або певні DEX для маніпуляцій, реальна ліквідність може становити лише мільйон доларів. Ще гірше, вони використовують високий APR, щоб заблокувати цю ліквідність, роблячи вже й так тонку ліквідність ще більш крихкою. Коли все це буде готово, механізм ціноутворення AMM стане їхньою маріонеткою — в маленькому басейні, якщо трохи зрушити, ціна може сильно коливатися.

Зараз проблема в тому, що обсяг контрактного ринку в 20 разів більший за спотовий. Проектні команди можуть контролювати спот за дуже низькою вартістю, що дозволяє їм маніпулювати ціноутворенням всього контрактного ринку. У безстрокових контрактах немає дати погашення, комісія за капітал часто розраховується, а вартість утримання позицій проти тренду дуже висока — у когось за два дні зникли всі кошти.

Традиційні фінанси мають регуляторні обмеження, а екстремальні маніпуляції будуть стримуватись. Але крипторинок інший, безстрокові контракти не мають дати закінчення, важелі відкриті, регулювання відносно відсутнє. Роздрібним інвесторам важко вигравати в цій грі, оскільки витрати суперників занадто низькі. Більшість часу роздрібні інвестори в кінцевому підсумку просто приймають удари. Цей ринок має можливості, але за умови, що потрібно бути спокійним.