#ПідвищенняставкиБОЯповертаєтьсядонастолу

Зміни ліквідності єни та ризики криптовалют: що підвищення ставок BOJ означає для Bitcoin та світових ринків
JPMorgan прогнозує, що Банк Японії (BOJ) може підвищити процентні ставки кілька разів у 2025 році, наближаючи політичні ставки до 1,25% до кінця 2026 року. Після десятиліть ультранизьких ставок це сигналізує про суттєвий зсув у глобальній монетарній динаміці, що вплине не лише на валютні ринки, але й на ліквідність, апетит до ризику та глобальні капіталовкладення — включаючи криптоактиви, такі як Біткойн.
Динаміка арбітражної торгівлі
Японська єна вже давно є центральною в глобальній торгівлі з прибутком, де інвестори позичають дешеву єну для фінансування активів з вищою прибутковістю. Протягом багатьох років близько нульових або негативних ставок позика єни була надзвичайно дешевою, що сприяло використанню важелів у фондових ринках, сировинних ринках, облігаціях та криптовалюті.
З посиленням монетарної політики Банку Японії економічна ситуація змінюється. Підвищення японських процентних ставок зменшує диференціал процентних ставок, що робить свопи менш прибутковими. Трейдери можуть почати розв'язувати позиції, продаючи активи, придбані за рахунок дешевого фінансування в йенах, щоб погасити борги, номіновані в йенах. Це може створити системний тиск на продажі та жорсткішу глобальну ліквідність.
Імплікації для криптовалютних ринків
Ліквідність, яка раніше забезпечувалася операціями з японською єною, може скоротитися, що вплине на ризикові активи, включаючи BTC.
Аналітики зазначають, що навіть якщо посилення політики Банк Японії враховане, поступове зменшення боргового навантаження все ще може створювати епізодичну волатильність.
Кінцевий вплив залежить від темпів нормалізації Банку Японії, політики інших центральних банків та реакції інвесторів.
Ключові висновки щодо Біткоїна та ризикових активів
Виведення капіталу з carry trade може призвести до переміщення капіталу з активів з високим бета на безпечні позиції.
BTC може зіткнутися з труднощами, якщо знизиться апетит до ризику і зменшаться кредитні позиції.
Глобальні індикатори ліквідності, сила єни та зміни витрат на фінансування є критично важливими для моніторингу.
Коротко кажучи, підвищення ставок БОЯ і потенційне розкручування валютних арбітражів є більше ніж регіональні монетарні зміни; вони можуть змінити ризиковий ландшафт для глобальних ринків і криптовалют. Трейдерам і інвесторам слід уважно стежити за динамікою єни, умовами фінансування та макроліквідністю в найближчі квартали.