Багато людей, заходячи в торги, мають одну й ту ж мрію — купити актив, який зможе суттєво перевершити ринок, купити і одразу отримати зростання, а також мати можливість довгостроково відтворювати цю модель прибутку. Це звучить дуже гарно, але реальність часто є жорстокою. За цим прихована "Нечестива Трійця" торгового світу: висока ймовірність виграшу, висока віддача, відтворюваність — ви можете мати максимум два з цих трьох пунктів одночасно.

Ця концепція походить з економіки і говорить про те, що в умовах багатьох виборів практично неможливо одночасно досягти трьох цілей. Торгівля саме потрапляє в таку пастку. Давайте розглянемо це по одному.

**Що таке три основні показники в торгівлі?**

Висока ймовірність виграшу легко зрозуміла — з десяти угод сім приносять прибуток, ймовірність виграшу становить 70%. Але щоб підвищити ймовірність виграшу, вам потрібно уникати ринкового шуму, відкривати угоди лише тоді, коли ви впевнені, з помірною терпимістю до коливань, поєднуючи ринковий консенсус і загальну ситуацію. В основному, ймовірність виграшу прагне до "стабільності", перш за все забезпечуючи безпеку капіталу.

Високі коефіцієнти виграшу – це співвідношення прибутків і збитків, коли прибуток від однієї угоди значно перевищує збиток від іншої. Наприклад, середній прибуток становить 30%, а збиток – 10%, що дає співвідношення 3 до 1. Це виглядає спокусливо, але за цим стоять більш високі ризики — високий ризик, високий прибуток, це залізне правило.

А як щодо відтворюваності? Це означає, що ваша торгова система може довгостроково використовуватися знову і знову, а не покладатися на випадковість одного разу. Справжня ефективна стратегія повинна бути перевірена в різних періодах і з різними монетами, а не бути ефемерною.

**Чому неможливо поєднати ймовірність виграшу та коефіцієнти?**

Хочете підвищити ймовірність виграшу? Тоді потрібно пожертвувати коефіцієнтом. Найпряміший спосіб - це "послабити стоп-лосс, вчасно забирати прибуток" - під час збитків терпіти і чекати на відновлення, а коли заробите, швидко втікати. Це справді може підняти ймовірність виграшу до понад 80%, але кожного разу ви заробляєте лише 5%, а у разі збитків - велика дірка в 30%. Врешті-решт, навіть якщо виграшів буде багато, ви все одно залишитеся без грошей. Така ймовірність виграшу не має сенсу.

А як щодо зворотного? Високі коефіцієнти неминуче супроводжуються низьким відсотком виграшу. Подивіться на футбольні лотереї, і ви зрозумієте – ставлячи на сильну команду (більшість людей вважає, що вона виграє), відсоток виграшу високий, але коефіцієнт жахливо низький; ставлячи на слабку команду, яка може здивувати, відсоток виграшу жахливо низький, але якщо ви виграєте, то отримаєте великі виграші. Логіка, що стоїть за цим, така: чим сильніший ринковий консенсус і чим вища "визначеність" можливості, тим вужчий простір для прибутку; чим менше людей вважають можливість вигідною, тим більший простір для прибутку. Коли весь світ зрозуміє, що шанси можуть бути високими, але коефіцієнти вже зникнуть, навіть може виникнути велике зворотне збитки.

**Чому відмова від екстремізму є відтворювальною?**

Постійний надприбуток (водночас висока ймовірність виграшу та високі коефіцієнти) майже неможливий для повторення. Висока ймовірність виграшу потребує ідеального співвідношення часу, місця та людей, тоді як високі коефіцієнти серйозно залежать від везіння. Щоб торгова система залишалася стабільною протягом тривалого часу, необхідно відмовитися від крайніх прагнень — знайти розумну базу ймовірності виграшу, доповнену відповідними коефіцієнтами, і повільно накопичувати завдяки тривалому складному відсотку, а не сподіватися на швидке збагачення.

**Як три елементи взаємно стримують один одного?**

Часові витрати ще більше загострили цю ситуацію.

Якщо ви в першу чергу прагнете підвищити свій відсоток виграшу, найпряміший спосіб - це "заробляти та одразу закривати позиції, а в разі збитків тримати до кінця" або просто довгостроково утримуватись у стані короткої позиції в очікуванні. А який результат? Перший варіант має надмірний ризик, прибуток сильно обмежений; другий варіант має величезні часові витрати, і його взагалі неможливо відтворити.

Якщо ви хочете скоротити період утримання позицій (думки про денну торгівлю), через обмежений час і велику кількість шуму на ринку, ви просто не можете "обрізати збитки, дозволити прибуткам зростати", співвідношення прибутку і збитку сильно обмежене, а також важко підтримувати високу ймовірність виграшу при високочастотній торгівлі.

Якщо ви хочете підвищити співвідношення прибутку до збитку, вам слід дотримуватися принципу "негайно зупинити збитки, хай прибуток йде далі", але це безпосередньо знижує відсоток виграшу — при низькому відсотку виграшу вам потрібно часто помилятися, вартість часу обов'язково зросте, три речі все ще неможливо одночасно забезпечити.

**Висновок болісний — майже Нечестива Трійця.**

Ви можете оптимізувати лише два з них одночасно, третій може лише пасивно співпрацювати. Справжня суть торгівлі полягає в тому, щоб знайти баланс між трьома з них за умовою "позитивного очікування" — потрібно задовольнити взаємозамінність, а також відповідати своїй особистості та ризиковій спроможності, щоб справді реалізувати це.

**Чи є спосіб вирішити цю проблему?**

Дійсно, існує два особливих випадки, які можуть тимчасово вийти з цього глухого кута, але умови надто суворі.

По-перше, це перевага капіталу та впливу. Величезний капітал або впливові інституції можуть короткочасно впливати на ринкові тенденції за допомогою своїх сил, прискорюючи формування тенденцій і підвищуючи ймовірність успіху, не впливаючи на співвідношення прибутку та збитків. Але проблема в тому, що гра між великими капіталами є жорсткою, і надто великий капітал насправді важко швидко вивести; у разі екстремальних ситуацій це коштує дуже дорого, а така висока ймовірність успіху може підтримуватися лише короткочасно, плюс існує ризик регулювання.

По-друге, це чорні лебеді. Несподівані події є ризиком для більшості, але для меншості — це велика можливість з певністю (наприклад, негативна ціна на нафту в минулому). Такі події можуть призводити до екстремальних ринкових ситуацій з одностороннім напрямком, невеликими корекціями, великими коливаннями та коротким часом, що може одночасно задовольнити високу ймовірність виграшу, високі коефіцієнти та можливість відтворення (стратегії можуть бути застосовані до подібних подій).

**Чому так багато трейдерів не можуть заробити гроші?**

Джерело тут — вони хочуть одночасно мати високу ймовірність виграшу, високі коефіцієнти та здатність до відтворення. Але ризик і дохідність на ринку відносно фіксовані, можливості з низьким ризиком і високим доходом надзвичайно рідкісні. Суть торгівлі полягає в тому, щоб зробити вибір у "Нечестива Трійця", знайти баланс, що відповідає власному характеру і здатності переносити ризик, накопичуючи довгостроковий дохід через стабільні, відтворювані стратегії.

Багато людей не заробляють грошей, бо хочуть всі три умови. І те, і те зазвичай стає могилою для трейдерів.