Лондонське золото перевищило 4461 доларів США за унцію, встановивши новий історичний максимум, внутрішнє золото T+D тримається на рівні 996 юанів за грам, основний контракт на золото на Шанхайській біржі перевищив 1003 юаня за грам, денне зростання перевищило 15 юанів. З початку року ціна золота зросла майже на 70%, ця хвиля зростання дійсно вражає.

Розглядаючи логіку цього зростання, є три основні фактори підтримки. По-перше, це зростання настроїв ухилення від ризику — напруженість у відносинах між США та Венесуелою загострюється, конфлікт між Росією та Україною все ще триває, в регіоні Близького Сходу Іран та Ізраїль часто попереджають один одного, кілька геополітичних гарячих точок одночасно активізуються, і інституційні кошти спрямовуються в традиційні активи-убежища. По-друге, це зміна очікувань щодо політики Федеральної резервної системи, індекс долара впав майже на 10% протягом року, нове керівництво Федеральної резервної системи схиляється до більш м’якої політики, вартість утримання золота значно знизилася, Goldman Sachs, UBS та інші інвестиційні банки встановили цільові ціни на 2026 рік у діапазоні 4900-5000 доларів. По-третє, це продовження глобального збільшення розподілу активів, наш центральний банк вже 19 місяців поспіль збільшує запаси золота, а міжнародний фонд SPDR золота також досягнув найвищого рівня за останні два роки, підтримка такого інституційного купівельного попиту не слід недооцінювати.

З поточної точки зору, тверда думка про зростання все ще актуальна, але потрібно бути обережними з покупками на піку. Технічна корекція, що відбувається, насправді є кращою точкою для входу.