Акції Bloom Energy стикаються з перешкодами на фоні обережних сигналів капітальних витрат Oracle

Акції падають через фіксацію прибутку, оскільки побоювання щодо витрат Oracle поширюються по енергетичному сектору

Bloom Energy(NYSE: BE) зазнала різкого падіння на 19,5% цього тижня до позначки п'ятниці о 11:40 за східним часом, відповідно до даних [S&P Global Market Intelligence](. Хоча жодні безпосередні оголошення компанії не стали причиною розпродажу, хвиля від квартальних показників Oracle та подальших рішень щодо інфраструктури спонукала інвесторів переоцінити свої позиції.

Бичачий випадок Bloom Energy, побудований на інфраструктурі ШІ

Постачальник енергетичних рішень зайняв позицію в епіцентрі буму штучного інтелекту завдяки своїм енергетичним серверам на водневих паливних елементах. Ці системи забезпечують безперервну, локальну енергію — критична вимога для [hyperscale data centers](, що працюють цілодобово для обробки великих серверних ферм та розвиненої інфраструктури охолодження.

Реєстр клієнтів компанії нагадує зал слави технологічної індустрії. Oracle(NYSE: ORCL) стала помітним партнером у липні 2025 року, зобов'язавшись впроваджувати технологію паливних елементів Bloom Energy в обрані об'єкти в США протягом 90 днів. Ще більш значущим стало те, що Bloom Energy уклала $5 мільярдну стратегічну угоду з Brookfield Asset Management на будівництво об'єктів з підтримкою штучного інтелекту, що використовують її технологію паливних серверів — угода була оголошена в жовтні і підкреслила величезні капіталовкладення, які спрямовуються на інфраструктуру штучного інтелекту.

Що змінилося цього тижня

Фінансові результати Oracle за другий квартал 2026 року виявили тривожну метрику: технологічний гігант показав негативний вільний грошовий потік у розмірі $13 мільярд за останні чотири квартали — різке зворотне зміна від позитивних $9.5 мільярдів у порівнянний період 2024 року. Винуватцем стали капітальні витрати, які зросли понад $35 мільярд, оскільки Oracle агресивно розширила свій обсяг дата-центрів.

Ось де змінився настрій: замість святкування розширення інфраструктури Oracle (, що традиційно є позитивним для Bloom Energy ), учасники ринку почали ставити під сумнів стійкість. Bloomberg повідомив, що Oracle відтерміновує певне будівництво дата-центрів, пов’язаних з OpenAI, з 2027 року на 2028 рік—сигнал того, що навіть найбільші витратники технологій уповільнюють графіки капітальних витрат.

Психологія ринку над основами

Ралі Bloom Energy понад 300%, яке вже відбулося у 2025 році, створило значні нереалізовані прибутки. Промах Oracle щодо прибутків, у поєднанні з відкладанням звітності про потужності від Bloomberg, надали інвесторам психологічне покриття, необхідне для фіксації прибутків. Переважаючий страх не пов'язаний з технологією Bloom Energy чи її найближчими перспективами — він стосується того, чи відбувається тимчасове скорочення в будівництві інфраструктури ШІ.

Чому довший наратив залишається незмінним

Незважаючи на волатильність цього тижня, основний інвестиційний випадок для Bloom Energy залишається. Цикл розширення AI і гіпермасштабних дата-центрів, безумовно, перебуває на початкових стадіях, при цьому компанії з обробки даних очікують зберегти високі рівні капітальних витрат протягом багатьох років. Окрім дата-центрів, чисті енергетичні рішення Bloom Energy проникають у численні промислові застосування, диверсифікуючи свої джерела доходу за межі будь-якої однієї секторальної тенденції.

Відстрочка Oracle, хоча і примітна, є коригуванням термінів, а не знищенням попиту. Об'єкти все ще будуються — просто за оновленим графіком. Для компанії, технологія якої забезпечує інфраструктурну основу розвитку ШІ, тимчасові корекції акцій мають менше значення, ніж довгостроковий імпульс впровадження.