Біткойн з 12,6 тисяч впав до 8,5 тисяч, коментарі вибухнули. Скажу чесно, я бачив цю пастку не один раз — пережив у 18 році, пережив у 22 році, після кожного великого дампу ж не піднімалися? Зараз індекс емоцій на ринку потрапив у "зону паніки", а я навпаки все більше й більше радію.

**Чому таке падіння?**

Найгірший сигнал: старі гравці, які утримували монети протягом багатьох років, починають швидко очищати свої позиції. Їхні витрати вже занадто низькі, і зараз вони все ще можуть заробити величезні гроші. Тим часом, колишні основні покупці, такі як заявки на ETF, явно зменшили свій апетит. Зростання пропозиції та сповільнення попиту призводять до того, що баланс природно схиляється вниз.

У жовтні, коли політика різко змінилася, майже 20 мільярдів левереджу миттєво випарувалися, ринок був вражений. До теперішнього часу багато людей, які займаються контрактами, ще не зрозуміли, а ліквідність вже почала стискатися.

**Але моє судження інше**

Багато людей вважають це системною проблемою, я вважаю, що це чисто звичайна корекція в циклі. Переглянувши дані на блокчейні, реальна ситуація не настільки жахлива, як уявлялося — активні адреси не зменшилися значно, обсяг заблокованих коштів у основних екосистемах продовжує стабільно зростати, стабільні монети також мають чистий приплив. Це свідчить про те, що життєздатність екосистеми все ще зберігається, коливання цін в основному викликані емоціями та хвилюванням макроциклу.

Зовнішній тиск дійсно існує: Федрезерв все ще проводить корекцію, міжнародна ситуація трохи напружена, а в кінці року фінансова ситуація також є досить жорсткою. Але ці фактори не є постійними, вони завжди зміняться.

**Справжнє вікно може бути навесні наступного року**

Багато аналітиків говорять, що відновлення потребуватиме багато часу, але моя думка інша. Ключовою точкою повороту може стати кінець березня наступного року. Причина в тому, що цикл жорсткої монетарної політики Федеральної резервної системи вже близький до завершення, а історичний досвід підказує, що коли ліквідність насправді звільняється, ринок зазвичай швидко реагує.