Ф'ючерсний контракт vs форвардний контракт: основні відмінності та практичний вибір у криптовалютному ринку

2025-12-24 10:28:46

在 швидкоплинному ринку криптовалют, як управляти майбутніми ціновими ризиками та використовувати потенційний прибуток? Трейдингові деривативи пропонують потужні інструменти, а форвардні контракти (Forward) та ф’ючерсні контракти (Futures) є двома найосновнішими та найсуттєвішими видами.

Ця стаття глибоко проаналізує ключові відмінності між ними та, враховуючи останні ринкові дані Gate станом на 24 грудня 2025 року, допоможе вам робити обґрунтовані рішення у практиці.

Основні поняття: базові інструменти для фіксації майбутніх цін

Форвардні контракти та ф’ючерсні контракти за своєю суттю — це угоди між двома сторонами про купівлю або продаж певної кількості базового активу у майбутньому за погодженою сьогодні ціною. Чи то майнер, що прагне захистити свої позиції від ризиків, чи трейдер, що намагається отримати прибуток від коливань цін, ці інструменти дозволяють управляти активами «через час».

Глибокий аналіз: п’ять ключових відмінностей між форвардами та ф’ючерсами

Хоча цілі у них схожі, шляхи досягнення — різні. Розуміння цих основних відмінностей — перший крок до правильного використання.

Порівняльний аспект	Форвардний контракт (Forward)	Ф’ючерсний контракт (Futures)
Місце торгівлі та стандартизація	Позабіржова торгівля (OTC), умови (ціна, кількість, дата закінчення) узгоджуються індивідуально між сторонами, мають високий рівень індивідуалізації та нестандартизовані.	Торгівля на офіційних біржах типу Gate, контракти мають стандартизовані параметри: обсяг, дата закінчення, спосіб розрахунку тощо.
Ризик контрагента	Угода відбувається безпосередньо між сторонами, залежить від кредитної надійності контрагента, існує високий ризик неплатоспроможності.	Центральний контрагент — Клірингова палата (Clearing House), що зменшує ризик неплатоспроможності до мінімуму.
Ліквідність	Низька. Оскільки контракт нестандартизований, важко передати його третій стороні до закінчення.	Висока. Стандартизація дозволяє легко купувати та продавати на біржі, забезпечуючи високу ліквідність.
Маржа та розрахунки	Зазвичай не вимагає щоденного маржинального забезпечення, розрахунок — на дату закінчення або при поставці.	Впроваджено щоденний маржинальний розрахунок. Трейдери мають вносити початкову та підтримуючу маржу, щодня отримують або сплачують прибутки/збитки, можливе вимагання додаткової маржі.
Регулювання та прозорість	Менше регулювання, ринок — непрозорий, ціни не публікуються відкрито.	Суворе регулювання, всі дані (ціни, обсяги) — відкриті та прозорі.

Практичне застосування: як обрати у крипторинку?

Вибір між форвардом і ф’ючерсом залежить від ваших цілей, рівня ризику та обсягів капіталу.

Форвардні контракти: для великих, індивідуальних хеджувань

Сценарії застосування: великі інститути або майнери, що потрібно зафіксувати ціну на конкретну кількість Біткоїнів або Ефіріумів на визначену дату. Наприклад, майнинговий бізнес, що очікує отримати 100 BTC через 3 місяці, хоче заздалегідь зафіксувати ціну, щоб уникнути ризиків коливань ринку.
Переваги: гнучкі умови, повністю відповідають потребам.
Недоліки: низька ліквідність, високий кредитний ризик, високий поріг входу.

Ф’ючерсні контракти: для більшості трейдерів та спекулянтів

Сценарії застосування:
- Спекуляція за напрямком: використання кредитного плеча для отримання прибутку від зростання або падіння цін BTC, ETH тощо.
- Хеджування: тримачі активів, що бояться короткострокового падіння, відкривають короткі позиції для захисту від зниження.
- Арбітраж: використання різниці цін між ф’ючерсами та спот-ринком або між контрактами з різними термінами.
Переваги: висока ліквідність, прозорість, відсутність ризику контрагента, підтримка високого кредитного плеча.
Недоліки: через використання плеча та щоденний розрахунок — високі вимоги до контролю ризиків, можливе примусове закриття позицій.

Ринкові тренди та практичні поради Gate

Розглянемо ситуацію 24 грудня 2025 року. За даними Gate Research Institute, ринок у слабкому тренді: BTC коливається в межах 87 000 – 88 000 доларів, а ETH — у районі 2 950 – 2 970 доларів. За даними Gate, актуальний курс BTC/USDT — $87 080.8.

Якщо ви володієте спот-активами: побоюєтеся подальшого падіння — відкрийте на Gate ф’ючерсні короткі позиції для хеджування ризиків зниження вартості.
Якщо ви налаштовані на зростання: вважаєте, що це тимчасовий мінімум — купуйте ф’ючерси на BTC або ETH, використовуючи кредитне плече для збільшення прибутку.
Застосування форвардів: наприклад, DeFi-проєкт, що планує через 6 місяців отримати інвестицію у 10 000 ETH, може зараз через позабіржового посередника зафіксувати ціну закупівлі ETH на цей період.

Ризик-порада: торгівля ф’ючерсами, особливо з високим плечем, значно збільшує як потенційний прибуток, так і збитки, можливо — втрату всього капіталу. Форвардні контракти вимагають обережності у оцінці кредитного ризику контрагента.

Висновки

Форвардні контракти — індивідуальні позабіржові інструменти управління ризиками, що підходять для великих, специфічних хеджувань. Ф’ючерси — стандартизовані біржові інструменти, що забезпечують ефективний, прозорий та високоліквідний канал для спекуляцій і хеджування для більшості трейдерів.

На платформі Gate, з її широким вибором ф’ючерсних продуктів та глибокою ліквідністю, як професійні інститути, так і приватні трейдери можуть знайти рішення для управління ризиками та збільшення активів. Головне — глибоко розуміти різницю між цими інструментами та формувати стратегії відповідно до власної толерантності до ризику.

BTC-0,38%

ETH-0,4%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.